多年來，美元一直是全球金融體系的核心，超過一半的全球儲備和國際貿易以美元計價。但進入2025年，美元正面臨嚴重挑戰：匯率下跌、投資者信心動搖、去美元化趨勢加速。
2025年，美元指數(DXY)下跌10%，為2003年以來最大年度跌幅。背後原因包括美國經濟放緩、美聯儲降息預期，以及特朗普引發的政治不確定性。他頻繁施壓美聯儲、威脅撤換主席鮑威爾，削弱了市場對美聯儲獨立性的信任。
美元兌歐元、瑞郎、日元均走軟。歐元升至1.17，瑞郎更創下2021年以來新高。黃金則因避險需求強勁回歸投資者視野。
全球“去美元化”趨勢明顯。2025年，有70%市場參與者表示不再願意投資美元，而2024年這一比例僅為31%。投資者紛紛轉向黃金(32%計劃未來兩年增持)和歐元(16%計劃增配)。與此同時，美元在全球外匯儲備中的占比降至59%，創數十年新低。
各國央行也在削減美元儲備，並推動以本幣進行雙邊貿易。BRICS國家和其他新興經濟體正逐步繞開美元結算，減少對美國制裁工具的依賴。
特朗普的貿易政策和對美聯儲的攻擊亦加劇美元的不穩定。關稅戰擡高企業成本，推高通脹預期，使貨幣政策和匯率承壓。
盡管美元在全球金融中的主導地位短期内難以被徹底取代，但其全球影響力正逐步被歐元、人民幣及央行數字貨幣(CBDC)稀釋。未來，全球可能走向多極化貨幣體系，美元的霸主地位將不再牢不可破。