外匯基础 手、保證金、點差、滑點、執行風險、槓桿

一手是多少

國際上通用的定義是 100k 的交易量等於 一標準手，簡稱一手。10k的交易量叫0.1手或迷你手。1k的交易量叫0.01手或微型手。請註意，有一些匯商所說的“手”並非標準手，而是迷你手。所以當提到“一手”時，需要先弄清楚手的定義。例如兄弟財經所代理的各個平台對“手”的定義就不盡相同，FXCM福匯官方稱10k為1手，IFX/FXSOL官方稱1k為1手，Dukascopy官方稱1兆(1000k)為1手。在我們網站中所有“手”預設都是指100k。

一手需要的保證金如何計算

首先明確一些概念，貨幣對左侧的為基準貨幣，右侧的為計價貨幣.
例如
EURUSD 基準貨幣是 EUR 計價貨幣是 USD
USDJPY 基準貨幣是 USD 計價貨幣是 JPY

保證金計算公式，假設交易量是100k，那麼所占用的保證金為 “100k基準貨幣/槓桿倍數”再折算到您交易帳戶的基础貨幣。通常投資者用的美元結算帳戶（也就是出入金以美元計）。

實例：
美元結算帳戶 1:100 的槓桿，EURUSD匯率是1.2 時 交易不同貨幣對所對應的保證金占用如下
例1：該帳戶 交易 100k USDCAD 所占用保證金是 100k美元/100倍 = 1000美元。
例2：該帳戶 交易 100k EURUSD 所占用保證金是 100k歐元/100倍 = 1000歐元 = 1000*1.2美元 = 1200美元。
例3：該帳戶 交易 100k EURJPY 所占用保證金是 100k歐元/100倍 = 1000歐元 = 1000*1.2美元 = 1200美元。
 

什麼叫點差

市場由買賣雙方組成，買方要價和賣方要價相等或交叉的話，就會成交。那麼市場上未成交的單子一定是買賣價格存在一個距離，這個最小的距離就叫點差。若以股票為例，那麼點差就是賣一價和買一價的差值。在外匯中也是同樣的道理。所以點差應該是市場自動產生並且不固定的。但是由於外匯市場交易商性質各有不同，佣金的收取方式也各不同，所以產生了固定點差這種特殊的形式。

點差 = 賣方最低報價ASK - 買方最高報價BID。

滑點

滑點有合理滑點和不合理滑點兩種。用市價單進出場由於市場價格波動引起的成交滑點是一種必然的現象，只要是按照市場真實價格成交的單子，即使滑點也無可厚非。無交易員平台（ECN/STP）是遵循市場真實波動成交你的單子，害怕滑點過多可以在下市價單時限制滑點距離。而對於有交易員平台（MM），可能出現人為控制或軟體控制的滑點行為，這是對客戶利益的侵害。

這里引出了一個問題就是：我的單子滑點了，怎麼辦？
1，找自己的問題，盡量避免日後重蹈覆轍。
2，找匯商投訴，也許可以得到或多或少的賠償，挽回一些損失。
兄弟財經建議您重視第一條，我們不能把希望寄託在匯商的賠償上，我們應該更多考慮改變自己的行為方式避免滑點損失，就好像天有不測風雲一樣，滑點也可以說一種不可避免的“自然現象”，我們懂得雨雪天盡量不安排出行，那麼我們是不是應該同樣考慮在容易滑點的時段不安排交易呢？（例如重要訊息發佈時）。

止損單會滑點嗎

止損單有執行風險！有很多投資者認為，有了止損，就彻底限制了風險，這是錯誤的。任何掛單都是一種由價格觸發的市價單（止損也是一種掛單）。止損單(stop)是一個價格觸發的市價平倉單(market close)，所有stop掛單，不論是止損平倉還是止損開倉，它所代表的意思就是，到了這個價格就遞交一個市價單進去。市價單成交是要結合當時的行情的，如果出訊息時市場暴漲，你原來的空倉觸及止損，這時候平台遞交的指令是一個市價買入平倉操作。這個市價單進去以後伴隨大漲的行情滑點，是正常的。很多投資者在訊息行情以後就在大嚷止損無效，其實是對止損單性質沒有正確認知。

掛單有哪幾種

掛單不是成交契約，而是下單契約！有的投資者認為“掛單的意思就是說到了那個價格就會給我成交”，非也，掛單是說到了那個價格就幫你下單（市價單），至於能否成交或在什麼價格成交，並沒有承諾。既然是市價單，所以就有滑點可能（雙向滑點，有利或不利滑點都有可能）。如果不希望滑點，在掛單的時候可以設定一下允許滑點的範圍。由於limit單屬於逆勢下單，通常成交很順利甚至有利滑點，但是stop單都是順勢下單，成交價可能會向不理想的方法滑動，如果設定的滑點範圍過小，也許導致無法成交。再次強調的是，滑點都是雙向可能，並非Limit單一定沒有不利滑點，只不過很少出現，同理Stop單也可能出現有利滑點，只是幾率很小。

對鎖（對沖） 以及對鎖所需的保證金

對沖本意是指利用對不同投資品種的同時操作達到抵消風險或者實現套利的交易方法。對鎖本意是指在同一品種上相反方向同時開倉，兩個倉位相互鎖定了風險。在外匯交易中，對沖與對鎖通常表達了相同的意思。 而在股票、期貨或期權等交易中，對沖和對鎖是完全不同的意思。外匯對沖所占用的保證金各個匯商都有不同的規則，有三種情況，不占用保證金，占用單邊保證金，占用雙邊保證金。以占用單邊為例介紹：例如你做多1手一種貨幣對，占用了1000美元保證金，那麼同時再做空1手該貨幣對，保證金不會增加到2000美元，還會維持1000美元不變。

需要註意的是，在對鎖頭寸時，如果適逢市場點差放大(可能由於快速波動或交易清淡)，那麼帳戶淨值會隨之變小。如果帳戶資金水位過低，那麼對鎖也是可能會由於點差放大而爆倉（或強制平倉）的。為什麼對鎖時點差放大，淨值變小？這是很容易理解的，點差 = 賣方最低報價ASK - 買方最高報價BID。一般情況下，BID和ASK同時上升或下降(點差保持不變)，這時對鎖的兩個單子剛好盈虧相互抵消，帳戶淨值不變。我們可以假設一種情況是BID不變，ASK上升，這樣導致點差變大，這時多倉頭寸的盈虧沒有變化，但是空倉頭寸卻由於ASK上升而縮水，這樣帳戶總的淨值就隨之縮小了。

美國NFA最新規定2009年5月15日之後不允許帳戶對沖(對鎖)交易，非美國或美國境內不受NFA監管的外匯交易商未受影響。

槓桿與風險的關係

我們先引用一句最常聽到的，但是是錯誤的話：“槓桿越大風險越大”。實際上槓桿的目的是讓你用較少的資金實現交易的可能。風險大小的決定因素不是槓桿，而是交易的數量。槓桿影響的不是風險，而是占用保證金的數額多少。例如你在1：100的情況下交易1標準手(下稱手)，那麼占用保證金是1000美元，市場每波動1個點，你的資本淨值就會隨之產生10美元的盈利或者虧損。如果是 1：500 的槓桿呢。你同樣交易1手，那麼保證金占用是200 美元，可是市場每波動1個點，你的資本波動依然是10美元。風險並沒有變化。所以槓桿和風險的關係應該這樣描述：“槓桿越大，允許承擔的風險就越大”。就是說大槓桿給了你承擔更大風險的自由，同樣的錢在高槓桿作用下允許交易更多的數量，如果交易更多的數量，當然就承擔了更大的風險。有人說承擔更大的風險有什麼意義呢，一個永恒的真理是：“潛在風險與潛在利潤成正比。”允許承擔的風險大了，就意味著可能的潛在獲利更大了。有很多交易者為了獲得暴利而使用大槓桿重倉交易，這顯然是十分危險的行為。下面一個問題就讨論這件事。

重倉與爆倉的聯繫

槓桿交易是一把雙刃劍。潛在獲利增加的同時，也放大了潛在的風險。你可能通過重倉交易迅速獲利，賺得一個又一個的100%，本金一倍接著一倍的翻番。但是記住，你只需虧一次 100%，就虧光了所有的錢。那麼如果一開始沒有賺到錢，從100%虧到了50%.這時你要賺回本金，就需要用剩餘的錢賺100% 才能回本。重倉是爆倉的捷徑，請謹記。

夏令時 與 冬令時

變換規則：

美國的夏時制起始時間是3月第二個週日，結束時間是11月第一個週日。

歐洲的夏時制起始時間是3月最後一個週日，結束時間是10月最後一個週日。

北京時間：

對於大多數外匯平台，交易時間為：

夏令時:北京時間星期一淩晨5:00開盤 至 星期六淩晨5:00收盤

冬令時:北京時間星期一淩晨6:00開盤 至 星期六淩晨6:00收盤

個別匯商的開收盤時間可能會比這里說的時間提前或推後，具體請咨詢您所使用的匯商。

匯率常識(國內銀行)

賣出價 - 用人民幣兌換美元的匯率。

現匯買入價 - 用帳戶中的美元現匯兌換人民幣的匯率。

現钞買入價 - 用美元現金兌換人民幣的匯率。

現匯 - 來源是電匯的外匯。

現钞 - 來源是現金的外匯。

以下是中國銀行即時外匯牌價地址,供您參考

http://www.boc.cn/sourcedb/whpj/