避免交易中的完美陷阱

很多交易者都在不遺餘力地優化變量，試圖找出最完美的方法來鑽系統的漏洞。這些嘗試是有效的，因為投機要符合現狀，而金融世界的紛繁複雜導致了現實世界的行為做不到最完美。因此，我們應避開完美陷阱，平靜地面對市場的高音貝噪音。

交易指南是永不完結的，其中充斥著各類盈利頭寸的圖表和資產負債表。作者精心挑選出這些插圖，意在誘導交易者，使其相信他們能依據現有的經驗和技巧，找到類似的機會。然而盈利能力是隨著價格走勢發生變化的，同理想化的場景略有出入的是，信號有時是完全相反的，反而會對抵禦風險的行為產生干擾。

近幾十年來，理想化的策略已漸漸淡出人們的視野，因為傳統的市場策略已經被對沖基金和其他體系所瓦解。對經典技術信號做出反應的是零售貿易流，而創新者最先創立的方案就與之相對立，頭肩模式的瓦解就是個例子。最近十年，演算法取代了這種模式，用閃電般的速度為交易者解決一切不愉快的問題。

事後分析的局限性

系統導向的交易者利用事後分析來判斷完美的指標和持有期，而技術流的交易者從無數表格獲取最佳模型，兩者是殊途同歸的。事後分析提供了有效的市場工具，但交易者試圖從中找到並不存在的完美切入點，工具因此被嚴重濫用了。

對某一證券進行事後分析，在一般指標剛分析出來的時候就進行最優化，其效果是極好的，但要知道，有時候數據也會產生偏差。這時進行簡單的觀察效果更好，因為此時可以稍加留意到影響分析結果的市場噪音。

噪音也是一種市場工具

在碎片化的現代環境中，交易者有兩個選擇：
1. 將觀察名單上所有可疑的候選股票棄之不顧，轉去尋找交易指南中描述的完美數據，或者
2. 將常見的市場噪音逐一列出並加以量化，是其轉變為有價值的備用信息。
市場噪音究竟是什麼？簡單來說，就是所有影響行情的因素的集合。其中包括：
• 停止監視
• 流動性不足
• 避空
• 趨勢引發峰值
• 大事件
• 情緒的高峰和低谷
也包括上升下降通道中與特徵線相對立的證券價格增長。這種價格行為在世紀之交開始升級，與此同時，傳統策略也開始加速瓦解。
將噪音信號分門別類有助於攻克完美陷阱，因為這樣就能分析出差異的產生原因及持續時間。機警的交易者即可提前計算出賠率，而理想化的策略只會依照理想化的結果來執行，要知道，有些噪音會增加賠率，有些則反之。
 
舉例來說，一個高度情緒化的市場會制造出高音貝的噪音，在劇烈的價格波動中尋找平衡點時會穿過支撐位和阻力位。合成價格走勢可以分析出極好的入場點，這是傳統分析做不到的。如圖所示，塞爾基因(CELG)在十月略有下跌，打破了87點附近的杯柄形態支撐點。下跌持續至84.01點，比“200日指數移動均線”標註的長期支撐點下跌了近3個點位，而後又反彈了30點。

總結

交易者追尋完美的信號，但現代化的市場基本不會遵循流行的交易技術分析手冊中的理想化價格行為路線。現在需要做的是分析出高音貝噪音的產生原因，並估量出他們對理想化策略、形態以及資產負債表的影響。