BLASH原則的秘密

“BLASH”(buylowandsellhigh)，很簡單，是低價買進高價賣出的每一字的頭一個字母。這看起來不過是一個非常簡單的常識。但伏爾泰曾言：“常識並不是顯而易見。”比如說現在我們考慮下面的問題：當市場達到新高時說明了什麼？常識性的“BLASH”理論將明確地指出，接下來就應該將交易活動限定在空頭一方。非常可能，大部分投機者樂於接受這種解釋。可能BLASH方法的吸引力源於大部分交易者對炫耀他們業績的渴望。畢竟，相當多的人會在行情長時間上升後才買進，而這使得天才們在某一個時機紛紛沽售而造成下降的走勢。

但是，無論如何，很少有別的交易反應會像低買高賣BLASH原則那樣深入人心，出乎本能。結果，許多交易者在市場上達到新高的時候對空方產生了強烈的偏好。但往往市場的走勢並不如其所料。市場達到和保持新高的能力通常顯示存在推動價格進一步上升的強大潛在動力，而這種交易現狀恰恰與“常識性”BLASH方法相反。

在期貨市場中商品價格的漲落頻繁而快速，於是相當多的人會在各式各樣的圖表中試圖用各種技術分析理論去精心選擇頂或者底，然後決定買進賣出。但是即便有這些圖表和技術分析的說明，也沒有人能夠把握住所有的漲落，而價格從來不會因太高而不能買進或者因太低而不能賣出。期貨市場上並不乏這樣的例子，在多頭市場里總可以找到很多一開始就做多的交易者，在空頭市場里也會找到一開始就做空的交易者，但到頭來，這些看對了行情大趨勢的交易者卻並未從中真正賺到錢，反而兩手空空，甚至賠錢。行情走勢在相當多的時候，讓人感覺像鏡中花、水中月。

其實作為一種戰略，BLASH可謂是普遍適用的，但是在BLASH的運用原則上，才能真正地感到耐心的重要。當一輪行情啟動的時候，幸運者或許可能看到了行情的發展大趨勢，從底部買進，但是他並不能對行情的判斷擁有持久信心，市場走勢稍有反复或出現不利波動，就開始懷疑當初的趨勢判斷是否正確，於是很快運用BLASH原則賣出，急於落袋為安。而在空頭市場中，這種做派來得似乎更鮮明一些。在大的下跌趨勢中，交易者害怕反彈而先回補，想等回抽時逢高抛回去，結果導致踏空。這些都是交易者想運用BLASH原則去博取每一步的正確，在意於大的趨勢運行中的小波動，想抓住所有小的起伏，殊不知道這種巴甫洛夫式的低買高賣的頻繁進出在波幅劇烈的市場行情中更容易蒙受巨大損失。因為沒有人能夠把握所有的漲落，而這種把戰略作為戰術頻繁地應用，也為潰敗埋下了伏筆。

人的本性往往不是努力去擴大收益，而是努力去擴大獲得收益的機會。交易的成功率在統計績效時是最不重要的，甚至可能是和績效成反比的。而避免這種局面的出現，也必然對投資者的自信心提出了極高的要求。要堅信自己有能力繼續在市場上獲勝；面對波動，會作出正確的選擇；堅忍不拔，毫不驚慌。著名的投資者吉姆·羅傑斯在《市場高手》中對耐心作了生動的描述：“我只管等，直到有錢躺在牆角，我所要做的全部就是，走過去把它撿起來。”換句話說，除非他確定，交易看起來就像撿起地上的錢一樣，否則就什麼也別做。這有點像獵豹，雖然獵豹是世界上最快的動物，可以在平原上抓住任何動物，但是它也會等待，直到絕對肯定它可以抓住獵物。它可以在灌木叢中隐藏一個星期，就為了等待恰當的時機。或許，我們應該向獵豹學習它高超的狩獵術。