戲說股神巴菲特

股市這兩天強力反彈，價值投資的呼聲又甚嚣尘上，看到這些，不禁想起了價值投資的榜樣巴菲特先生，讓俺來為你揭開老巴賺錢的真正秘密吧：）

一、挪用保險和銀行資金。在老巴致股東的多封信里，他都坦誠地說，由於伯克希爾控股了GEICO（政府雇員保險公司）和國民儲蓄銀行，因此，使得公司可以無息使用保險公司和銀行帳面的現金，盡管保險公司和銀行帳面上大量的現金權益是屬於投保人或者儲戶的，但是只要沒到集中賠付或者擠兌的境地，總是有大量的閑置資金可以被母公司無償使用，而這個母公司，正是老巴價值投資的旗艦——伯克希爾公司。

老巴為啥要動用（在俺們中國叫挪用）保險公司和銀行的資金呢？第一個原因是使用這些資金不用給利息，第二個原因就是：

二、加死碼。

由於老巴號稱自己是價值投資家，因此，他買入的股票的價格，往往是低於清算後的每股現金或者資產值的，也正因為他是這麼做的，所以一旦套牢，他是不能砍倉的，否則，就證明他入場之前的研究結論都要通通推翻。

那麼套了怎麼辦捏？只有一條路：加死碼！

加到最後，沒錢了怎麼辦？

從保險公司和銀行調錢過來啊，反正用那里的錢又不要利息：）

因此，研究老巴的投資歷史，你經常可以發現，他一入場就被套牢，然後，就死抗，如果跌得太多了，那就加死碼，反正有得是現金。

你，能做到麼？

三、選擇風險最小的介入方式。

老巴買一個公司的股票，首先是偏好可轉債，其次是優先股，最後才是普通股。

所謂可轉債，既可以按期收取一定的利息，又可以在規定的期限內按照事先跟上市公司約定好的價格轉為優先股或者普通股。進可攻退可守，真利器也！優先股也基本是相同的概念。

在公司清算的時候，法律規定的償付順序也是公司債券、優先股，最後才是普通股。

而在中國，公司可轉債是由國家有關部門每年核定一個發行額度，然後按照國家需要支援的行業情況，由企業上報後再核準發行的，可想而知，難度之大，跟一般企業根本就沾不上邊。

優先股也是鎖在深閨人不知。

而可轉債和優先股，在國外的資本市場，是可以定向發行的，也就是說，可以定向發行給某公司甚至某人，當然，在本文中，特指伯克希兒公司。

由於老巴在國際資本市場的地位關係，只要他介入的公司，都會使人充滿美好的幻想，因此，任何上市公司想請他入主，自然要開出相當好的條件，也就是在每股淨值上的大折讓，這對於可以定向發行的市場來說，無異於白送給老巴一個大紅包！

你，有人來請你麼？

在可憐的中國股市，俺們股民同志們面對的只有一個人間兇器：普通股：（

四、借助國家擴張的優勢。

老巴是美國資本家，從70年代初，他二次出山，拉起價值投資的大旗以來，美國在政治、軍事、經濟、文化等各個方面的影響，滲入了世界的各個角落，看看老巴投資的企業，基本上屬於全球開花型的，有些甚至具備深厚的政府背景，因此，到上世紀80年代末期，他的身價呈穩步上漲。

但是真正的爆發，則得益於上世紀89年席卷全球的民主化浪潮，這次政治地震之後，全球逐漸形成了美國單極霸權的政治和軍事格局，格林斯潘入主美聯儲之後，更是以高超的調控手段和模糊不清的發言，把地球人折騰了個頭大腦痛，痛完之後才發現，好處都讓美國占了。

因此，從90年代中開始，借著國家霸權主義的春風，老巴的身家也象吹氣球一樣地大幅膨脹起來，怪不得他剛開始老是紅著臉說：俺也沒想到能賺那麼多捏：）

到了現在，心理也適應過來了，覺得是天經地義的啦，說話時候臉也不紅了呢。

還有一些其他的東西，俺就不一一列舉了，比如說現在信息傳遞的速度已經大大減少了價值和價格之間的背離時間等等等等。

說了這麼多，只是想說明一個問題，看問題要看本質，不能人雲亦雲，只有具備了獨立思考的人格和能力，才能取得成功。

老巴會不會是那個打出了哈姆雷特的猴子呢？