英鎊
(1)英鎊貨幣特徵
英鎊現鈔的主要特徵可以簡單歸納為以下幾個:
貨幣名稱:英鎊(POUND、STERLING)
發行機構:英格蘭銀行(BANK OF ENGLAND)
貨幣符號::GBP
輔幣進位: 1鎊 =100便士(PENCE)
鈔票面額: 5、10、20、50鎊
由於英國是世界最早實行工業化的國家,曾在國際金融業中占統治地位,英鎊曾是國際結算業務中的計價結算使用最廣泛的貨幣。一戰和二戰以後,英國經濟地位不斷下降,但由於歷史的原因,英國金融業還很發達,英鎊在外匯交易結算中還占有相當的地位。
(2)影響英鎊的因素
影響英鎊的基本面因素
Bank of England (BoE): 英國央行。從1997年開始,BoE獲得了獨立制訂貨幣政策的職能。政府用通貨膨脹目標來作為物價穩定的標準,一般用除去抵押貸款外的零售物價指數(Retail Prices Index excluding mortgages,RPI-X)來衡量,年增控制在2.5%以下。因此,盡管獨立於政府部門來制訂貨幣政策,但是BoE仍然要符合財政部規定的通貨膨脹標準。
Monetary Policy Committee(MPC): 貨幣政策委員會。此委員會主要負責制訂利率水平。
Interest Rates: 利率。央行的主要利率是最低貸款利率(基本利率)。每月的第一週,央行都會用利率調整來向市場發出明確的貨幣政策信號。利率變化通常都會對英鎊產生較大影響。BoE同時也會通過每天對從貼現銀行(指定的交易貨幣市場工具的金融機構)購買政府債券交易利率的調整來制訂貨幣政策。
Gilts: 金邊債券。英國政府債券也叫金邊債券。同樣,10年期金邊債券收益率與同期其它國家債券或美國國庫券收益率的利差也會影響到英鎊和其它國家貨幣的匯率。 3-month Eurosterling Deposits: 3個月歐洲英鎊存款。存放在非英國銀行的英鎊存款稱為歐洲英鎊存款。其利率和其它國家同期歐洲存款利率之差也是影響匯率的因素之一。
Treasury: 財政部。其制訂貨幣政策的職能從1997年以來逐漸減弱,然而財政部依然為BoE設定通貨膨脹指標並決定BoE主要人員的任免。
英鎊與歐洲經濟和貨幣聯盟的關系:由於首相佈萊爾(Tony Blair)關於可能加入歐洲單一貨幣-歐元的言論,英鎊經常收到打壓。英國如果想加入歐元區,則英國的利率水平必須降低到歐元利率水平。如果公衆投票同意加入歐元區,則英鎊必須為了本國工業貿易的發展而兌歐元貶值。因此,任何關於英國有可能加入歐元區的言論都會打壓英鎊匯價。
Economic Data: 經濟數據。英國的主要經濟數據包括:初始失業人數,初始失業率,平均收入,扣除抵押貸款外的零售物價指數,零售銷售,工業生產,GDP增長,採購經理指數,制造業和服務業調查,貨幣供應量(M4),收入與房屋物價平衡。
3-month Eurosterling Futures Contract (short sterling): 3個月歐洲英鎊存款期貨(短期英鎊)。期貨合約價格反映了市場對3個月以後的歐洲英鎊存款利率的預期。與其它國家同期期貨合約價格的利差也可以引起英鎊匯率的變化。
FTSE-100:金融時報100指數。英國的主要股票指數。與美國和日本不同,英國的股票指數對貨幣的影響比較小。但是盡管如此,金融時報指數和美國道瓊斯指數有很強的聯動性。
Cross Rate Effect: 交叉匯率的影響。交叉匯率也會對英鎊匯率產生影響。