自2001年成立以來,Steve Clark領導的事件驅動型對沖基金Omni Global Fund每年都有不錯的盈利。即使在金融界人心惶惶的2008年,Omini Global的業績還是超過了對沖基金研究機構HFRI的同策略基金指數。
由於在股市低迷期和虧損的大環境下盈利增長強勁,Omni Global的回報與風險比衡量分數極高。所以,“對沖基金市場奇才”(Hedge Fund Market Wizards)一書的作者Jack Schwager評價說,這家基金持續的出色表現令人難以置信。
Schwager採訪Clark時了解了他的一些人生經歷,以下就是由此總結的部分經驗教訓:
1、有時,興趣與激勵比門第家傳更重要。
Schwager說Clark“坦誠得不合常理”,因為他一開始就和盤托出,說自己在倫敦郊區的廉租房裡長大,沒什麼雄心壯志,也沒有大學學位。
直到有個朋友告訴Clark,紐約招做交易的人,他才裝了些實操的系統。在那之前,他沒有任何交易經驗。
2、逆勢試水。
Clark幹過辦公室的後勤工作,當過助理,後來終於抓住了一次機會,操作一個做市交易的賬戶。
那是Clark的第一次機會。他是在一個假日裡申請做交易員的。那週發生了1987年10月股市大崩盤。
3、價格就在所有人都準備交易的地方。
1987年10月19日,Clark向市場交了學費,學到了上述寶貴的教訓,還有一點補充:價格可以是一切。
那天他發現,只要賣方還在一個勁地賣,自己就不得不報很低的價。19日一天過去,Clark虧了數百萬英鎊。
4、當機立斷,不要畏首畏腳。
後來,Clark終於成為自己公司最賺錢的交易員。他把這份成績歸功於自己斬倉的能力。一發現形勢不妙或者“錯了”,他就斬倉不手軟。
他還根據一些新聞信息交易,調整自己的方向,處於“市場正確的一面。”
而且,因為他沒什麼經驗,面對一些交易老手都犯憷的情形,他也根本不害怕。
5、根據訂單流信息交易,篩選那些成交量大的股票。
Clark還利用圖表觀察,在股市達到一定水平以前的一段時間裡發生了什麼。
不過,他並不是特別信賴那些預見性的圖表分析。這方面他態度謹慎。
6、新環境,新挑戰。
此後,因為雷曼公司以高薪挖角,Clark離開了Warburg公司。但他很快發現,在Warburg自己還是頂尖的做市交易員,到雷曼卻不會賺錢了。
雷曼的訂單流信息很豐富。這個新環境打擊了Clark的自尊心,讓他懷疑自己是否有能力做交易員。
大部分人都有過這種經歷。
7、低潮怎樣翻身。
最終,Clark打了翻身仗。他花了一段時間與值得信賴的券商打交道,建立聯系。
他借助這些券商的的訂單流信息,衡量近期市場對新聞事件的情緒。
如果與動量不一致,Clark就會斬倉。他相信要在上升時買入。
8、對有效的,要多下功夫,沒作用的就少花精力。
這是Clark給交易員的一條重要建議。在交易類型、時機等方面分辨哪些對自己有用,哪些沒有用。
9、價格是不相幹的,要命的是規模。
如果流動性差的倉位規模太大,神仙也救不了。
10、創業受挫,職場沉浮。
Clark成立的第一只對沖基金沒能得到第一輪種子資金。從那以後,他就遇到一連串麻煩。
他先是被迫關門大吉,重新給人打工,接著遭到起訴,官司纏身。Clark的紐約夢一度破滅。
11、交易的成就何在。
2001年,Clark又成立了基金公司。在那之前,他在First New York Securities做得很成功。
盡管交易戰績出色,Clark還是在等待發現“長大成人後想做的事”。
他感到,除了金錢,自己的交易生涯沒有任何可展示的。
他這麼問:
我取得了什麼成績?
這個問題值得反思。為什麼幹這行?每個人對這種職業的優劣和個人價值都會有各自不同的評價。
12、力所能及,不要貪大。
決定你保持某種持倉的不是價格,而是規模。在自己能控制情緒的情況下交易。
持倉的規模不要超出自己的掌控能力。
如果某個持倉讓你睡覺都睡不好,它就太大了。
13、不明白,就放手。
如果你開始不理解某個倉位的動向了,就要斬倉,因為這個迹象表明,你不了解正在發生什麼。
14、目標明確,心無旁骛。
作為交易員,你的工作就是讓資金曲線從左下方伸向右上方。
不要在其他假想的“使命”上耗時間,保護自己的資金,保證這條線的方向不變。