再回亞當世界

再回亞當世界（一）

轉了很多年之後，繞了一個很大的圈，才回到那個起點，亞當的世界。關於亞當理論，在10年前就已經拜讀過了，幾乎沒有留下什麼印象，以至於完全忘記了它。幾天前，去友人的論壇閑轉。看見一篇“亞當理論“的帖子，感覺很眼熟，但又想不起來講的是什麼，於是進去看了一下。

現將它轉貼過來，以下部分摘自亞當理論。

......史洛門說了一個真實的故事

“我認識一個極為傑出的專業操作者，我們不妨稱他為羅伯。羅伯經常在每週大筆進出市場。當時我還是一個新手，在芝加哥開始操作時，運氣還不錯，有一陣子還在他旁邊操作。我們是所謂的”樓上”的操作者（在經紀商或自營商公司里完成交易，不需要到交易所）；操作地點是在芝加哥商品交易所旁邊一棟大樓的辦公室里。

有一天早上，我很早就進到辦公室，發現羅伯一個人在裡面，那時我們操作的是S＆P500的股指期貨，很自然的我隨口問他，對當天的走勢有什麼看法。他的回答令我大吃一驚。

“我不知道”羅伯說。

“那時因為你不想告訴我了”我說。

“不”，”羅伯說“我告訴你的是實話。我對市場會怎麼走，一點概念也沒有。”

那時我不禁有點害怕起來，我用一種空洞的眼神看著他，因為我根本不知道他在說什麼。

最後我終於擠出話來：“羅伯，你顯然是這里最出色的操作者之一，你真的對今天市場會怎麼走，一點概念也沒有？”

“不騙你”

“那麼...那麼....你怎麼操作？”

“告訴你你也不會相信的，”羅伯說“你真的不會相信的。”

“或許你說的沒錯，不過，不妨試試看。”

羅伯看著我說：“好吧，”他說：“這麽說吧，如果市場上漲，我會買一些。如果漲得更多，我會多買一些。如果再漲，我會再買一些。如果市場下跌，我會賣出一些。如果跌得更多，我會多賣一些。如果再跌，我就再賣一些。”

這聽起來是不是很愚蠢？荒唐？過分簡單？那時我聽不懂這番話（想當年，我還是一個愣頭愣腦的傻小子），後來才知道，那天早上羅伯告訴我的，就是操作的不二法門。後來我在其他每一位成功的操作者身上，都看到這一點。

說穿了，那就是：

“他們決不，從不讓任何有關市場的意見，阻礙自己的操作”。

“為了在市場上成功，我們應該投降”

“向市場低頭，是有放棄一切的意思在裡面，這表示我們將放棄關於市場的一切寶貴意見.判斷與結論。這件事情之所以這麼難以做到，是因為我們之間許多人，經年累月投下無數心血研究市場，累積下來自以為與衆不同的高見。........

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......我有幸在很長一段時間內觀察這位最傑出的操作者：“我就叫他威廉吧”。即使在其他非常優秀的操作者之間，他也是一個傳奇性的人物，而且經常賺進大把钞票。

在私人生活中，他是個不太成熟的人，但是看他在市場操作中的情形，卻有如欣賞偉大的藝術家或運動員揮漢自如一樣。他根本就沒有所謂的操作系統（順便提一下，我對這事百思不得其解，而且有一段很長時間不肯相信）。不管什麼樣的意見或分析，他都沒有，而且他從不用任何方法預測市場。他太聪明了，不會去做這種傻事。那麼他是怎麼做的？他追隨市場，而且這麼做的時候，彈性十足。

有一次他做多四十口S&P500指數,而且正打算多做幾口，誰知市場竟然逆轉，一下子跌了三十點。多數人碰到這種情形，一定按兵不動，以不相信的眼神盯著銀幕，威廉卻不是這樣。

他拿起電話，先確定銀幕上看到的然後立刻賣掉五十口，結果等於放空十口。接下來一分鐘左右的時間內，他建立了六十口的空倉。也就是說，一分鐘之內他由做多四十口，變為放空六十口。由於這個空倉，他賺進了可觀的利潤。

這個戲劇性的轉變，給了我一些啟示，在其他許多場合也獲得證實，威廉最感興趣的是，保持操作的彈性，所以他能夠信心十足的反映市場。他決不允許任何種類的意見橫梗在彈性之前，他的成果，就說明了一切。”......

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亞當理論

順勢而為是我們在股市中賺錢的主要信條.韋特.韋登(J.W.Wilder)早就提出了"順勢而為"的投資理論,人們將該理論稱為"亞當理論".

提出亞當理論的韋特早期是技術分析指標的推崇者,著名的強弱指標(RSI)就是他發明的,他還發現一些其他技術指標或原理,如動力指標(MOM),市價波幅和抛物線指標等,當時受到不少投資者歡迎.奇怪的是韋特後來發表的一寫文章中,推翻了這些分析工具的好處,提出了當時漸新的理論--亞當理論來取代這些技術分析指標.

亞當理論的主要內涵有以下三條:

一.在介入某個投機市場前一定要認清該市場的趨勢是升還是跌,確認了市場後才能具體行動,即升市中主要以做多為主,在跌市中則已沽空為主,切記買賣方向不要做錯,即在升市做空,跌市買漲是最愚蠢而且相當危險的;

二.買入後遇跌,沽出後卻升,就應該警惕是否看錯大勢,看錯就要認錯,及早投降,不要和大勢為敵.不要固執己見,要承認自己看錯方向,及早認識錯誤則可將損失減到較少的程度.建議在未買賣之前,就設法訂立止損位,並且不隨意更改既定的止損位,切忌尋找各種借口為自己的錯誤看法辯誤,因為那樣只會是自己深陷泥潭,損失更大.在投機市場中,不要把面子看得太重,看重臉面則損失票面;

三.抛棄迷信技術分析指標或工具的做法.各種技術分析,技術指標均有缺陷,過於依賴這些技術分析指標所謂的買賣信號,有可能將資金放入被套的危險.那些相反理論均價買入法或馬丁基的加碼方法教人越跌越買並不是好的投資理論和方法,這些做法應堅決摒棄.

依據亞當理論,所有的技術分析工具都將無用武之地,唯一例外的是移動平均線的指標方向可以成為亞當理論的輔助論證工具.當移動平均線(可選擇20天或30天均線做為參考)擡頭向上,並保持升勢,表明市場趨升,就應趁低積極買入做多.而當移動平均線低頭向下,並保持跌的趨向,表明市場趨跌,就應逢高趕快賣出做空.

如果大市一路上升,用亞當理論就會買入之後一路持有,隨市勢而行.但是移動平均線作為分析工具也不是一樣可以指出這是升勢而使你買入獲利?有何需亞當理論呢?

亞當理論只是一套投資概念,指出順市者昌.這和相反理論大相徑庭.大家看好之時,根據相反理論就要看淡.但根據亞當理論卻要大家看好.市勢向好就一定要看好,不要違犯市勢.如果亞當理論是正確的話,相反理論就一定是錯.究竟哪一個理論比較正確呢?暫時難以下斷語.但亞當理論的精神亦有可取之處.如果市場的走勢趨向上升或者下跌都是十分明顯的話,隨市勢而行,應該可以獲利甚巨.投資人士應該考慮這一個概念,作為買賣的指標.這樣可以減低個人對大市的主觀看法,就由大市決定我們的看法,是升是跌,是買是賣都不會因為我們主觀偏見而主宰.隨市勢而行,因勢利導,運用得高深時,可能是投資的最高境界.

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