巴菲特vs格林斯潘

若說當代美國人中我個人最崇敬的傑出人士當然首推巴菲特，至於第二尊敬的可能算是格林斯潘，而現在我終於知道為什麼了！

因為在某些方面的看法，他們兩人的見解實在是太相近了。

這兩位猶太人，手掌經濟大權，呼風喚雨、權傾一時，是我認為最能夠穩定美國經濟發展的兩大支柱力量。

最近格老在NYU Stern商學院所發表演講，在許多觀點幾乎與巴菲特如出一轍，對於安隆事件格林斯潘認為企業而非政府才是防止安隆事件重演的關鍵，CEO更應負起更多的社會責任；巴菲特則同樣反對政府給予過多的立法幹預，並認為身為企業股東的投資大衆，應切實自我承擔起監督企業的運作的重責大任，嚴格要求被投資企業的CEO負責資訊的充分揭露。

而對於目前員工認股權依照目前會計原則得免列入企業的經營成本的這項做法，兩人同表反對。

以下是格老演說的全文與相關新聞報導

格老的文章一向以晦澀難懂、模擬兩可著稱，很難讓人真正抓住其真正的意思，這是第一次翻譯他的文章，若有詞不達意或任何疏漏之處，還請大家見諒。

不過在親炙其文章後，才真正見識到其博大精深的一面。

謹與大家一起分享！

格老NYU演說的全文

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WASHINGTON，　March 26　－－　Alan Greenspan，　the Federal Reserve　

chairman，　said today that the solutions to weaknesses in corporate　

governance exposed by Enrons collapse rested more with market forces　

than with new legislation or regulation。

美國聯準會主席格林斯潘認為，安隆公司破產所反應出企業監督的缺失，其解決

之道不在於新的立法或規範，而在於市場的自主力量。

In his most comprehensive comments to date on the issues raised by　

the Enron debacle，　Mr。　Greenspan focused on the consolidation of　

corporate power in the hands of chief executives，　overly optimistic　

earnings forecasts by stock analysts，　a lack of independence among　

outside directors and efforts by executives to puff up earnings reports。

這是安隆事件發生至今，格老所發表最全面的看法，他認為企業權力集中在

CEO、過度樂觀的股票證券分析預估以及外部董事缺乏獨立性是導致企業報告盈

餘膨脹的幾個主要原因。

He said some issues were ripe for legislative or regulatory action，　

especially the accounting rules that allow companies to issue stock　

options as compensation without counting them as an expense。

他表示現在是某些議題立法與規範的最佳時機，尤其是會計原則允許公司將發行

股票認股權的報酬免列為企業的費用支出。

But Mr。　Greenspan defended the current approach to corporate　

governance，　with its reliance on trust in the chief executive，　as the best　

available。　And he suggested that the market was already disciplining　

corporations by penalizing the stock and bonds of those that try to　

deceive investors。

若說當代美國人中我個人最崇敬的傑出人士當然首推巴菲特，至於第二尊敬的可能算是格林斯潘，而現在我終於知道為什麼了！

因為在某些方面的看法，他們兩人的見解實在是太相近了。

這兩位猶太人，手掌經濟大權，呼風喚雨、權傾一時，是我認為最能夠穩定美國經濟發展的兩大支柱力量。

最近格老在NYU Stern商學院所發表演講，在許多觀點幾乎與巴菲特如出一轍，對於安隆事件格林斯潘認為企業而非政府才是防止安隆事件重演的關鍵，CEO更應負起更多的社會責任；巴菲特則同樣反對政府給予過多的立法幹預，並認為身為企業股東的投資大衆，應切實自我承擔起監督企業的運作的重責大任，嚴格要求被投資企業的CEO負責資訊的充分揭露。

而對於目前員工認股權依照目前會計原則得免列入企業的經營成本的這項做法，兩人同表反對。

以下是格老演說的全文與相關新聞報導

格老的文章一向以晦澀難懂、模擬兩可著稱，很難讓人真正抓住其真正的意思，這是第一次翻譯他的文章，若有詞不達意或任何疏漏之處，還請大家見諒。

不過在親炙其文章後，才真正見識到其博大精深的一面。

謹與大家一起分享！

格老NYU演說的全文

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WASHINGTON，　March 26　－－　Alan Greenspan，　the Federal Reserve　

chairman，　said today that the solutions to weaknesses in corporate　

governance exposed by Enrons collapse rested more with market forces　

than with new legislation or regulation。

美國聯準會主席格林斯潘認為，安隆公司破產所反應出企業監督的缺失，其解決

之道不在於新的立法或規範，而在於市場的自主力量。

In his most comprehensive comments to date on the issues raised by　

the Enron debacle，　Mr。　Greenspan focused on the consolidation of　

corporate power in the hands of chief executives，　overly optimistic　

earnings forecasts by stock analysts，　a lack of independence among　

outside directors and efforts by executives to puff up earnings reports。

這是安隆事件發生至今，格老所發表最全面的看法，他認為企業權力集中在

CEO、過度樂觀的股票證券分析預估以及外部董事缺乏獨立性是導致企業報告盈

餘膨脹的幾個主要原因。

He said some issues were ripe for legislative or regulatory action，　

especially the accounting rules that allow companies to issue stock　

options as compensation without counting them as an expense。

他表示現在是某些議題立法與規範的最佳時機，尤其是會計原則允許公司將發行

股票認股權的報酬免列為企業的費用支出。

But Mr。　Greenspan defended the current approach to corporate　

governance，　with its reliance on trust in the chief executive，　as the best　

available。　And he suggested that the market was already disciplining　

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