投資雜談（下）
素質
證券投資，俗稱炒股票，（實質上二者是有區別的）是現代三百六十行之外的行業，既是最好賺錢的行業又是最難以把握的行業，既是賭場又是投資場。證券投資成功概率最低，投資風險、不可預測的風險最高。一旦成功贏利率最高，是任何行業都不能比擬的。當今世界排名前一百名大富翁如果脫離證券市場，那麼他們的財富將大大地縮水，包括蓋茨、巴菲特。
在我國證券市場的盈虧比例大概是：10%贏利，20%保本，70%虧損。真正成功者寥寥無幾，最多萬分之一，或許十萬分之一。最近一項統計表明：我國在證券市場千萬富翁有470人，億萬富翁僅7人，其中至少有40%是屬於機構和莊家冒用個人帳戶，50%原本就是千萬富翁。全國個人帳戶名義數量4000萬，實際經常操作的大概有600萬人，如果以千萬為成功標準，成功者大概不到十萬分之一，如果以百萬為標準大概在萬分之一。
證券市場不是人人都可以賺錢的地方，對人的綜合素質的要求相當高。證券投資對於知識的要求是博而不是精，對文化的要求並不高，並不需要高學歷，但對社會知識的要求就很高。對個人思維快慢程度的要求並不高，但對理解能力（悟性）的要求就很高。精明人不適合證券投資而適合炒股票，聰明人適合證券投資而不屑於炒股票。對社會交際（俗稱做人）能力的要求也很高，他必須能合於衆人而高於衆人；脾氣溫和、不急不躁、不慌不忙、自我控制能力強是基本要求；自信、適度固執、不為旁人勸說而改變信念是另一方面；能排除幹擾、潛心鑽研、忘我工作、不達目的誓不罷休是又一方面；心胸開闊，不小雞肚腸、心地善良，富有同情心是起碼要求。當然，你如果把他作為賭場去賭一把也是可以的，也許你還能得到意外的收獲。但你如果把他作為職業、把他作為賺錢的工具就應仔細考慮，你是否適合證券市場？俗話說得好：沒有金剛鑽，不要攬那瓷器活。
綜合素質這東西，說不清、道不明；看不見、摸不著；不能言傳、只能意會的人類内在思想的綜合反映，他存在於10%的先天遺傳加上90%的後天修煉才能形成的用金錢買不到的個人財富。
深圳有位資深而知名的操盤手安妮女士在經歷了十年的磨煉之後是這樣說氣質的：所謂氣質，是先天的德性、穎悟、人品與後天的培養、修煉、知識積累的總和，它涵蓋的方面很多。一般而言，有知識不等於有文化，有文化不等於有涵養，有涵養不等於有人品。所以，囊括知識、文化、涵養的是人品而非其他，四者的綜合才能形成獨特的“氣質”。氣質是一種說不清、道不明的東西，即你的精神面貌和總體素質，你的人生閱歷總和，你的畢生積累之大成。它反映在你的舉手投足之中，體現在你的為人處世之上，更流露在你的言談話語之間。
小資料：安妮女士，老三屆高中生，具體籍貫不詳，去過農村插隊落戶。一個偶然的機會使得她89年開始投身證券市場，大約93年開始成為機構操盤手（莊家）。成名於96年成功的參與炒作深發展和發掘四川長虹，以前兼職股評家，98年國家政策規定不能兼職股評家，現在寫一些投資理念什麼的。原來的安妮女士是個有個性的女強人，是我國唯一成功的女性操盤手兼股評家。她語氣咄咄逼人、做事志在必得、面貌神採飛揚、為人舍我其誰也，真正是個女強人。不知道什麼原因，99年開始的安妮女士好象換了一個人似的，大徹大悟，成為一個溫柔可愛的、大談為人哲學小女人。也許是經過證券市場十年殘酷的磨煉，人性得到了升華，到了常人難以達到的、自我超脫的境界。
原來人是可以變的，特別是在證券市場。證券市場能夠改變人的一生、人的一切，這就是投身證券市場得到的意外的收獲，至於朝那個方面改變、得到什麼意外的收獲就只能看各人的悟性和造化了。
在這裡我舉二個例子：
1、在美國有家知名長期投資對沖基金，專門從事國際金融對沖交易業務。國際金融對沖交易是通過買賣世界各國的匯率變化來獲利，是以小博大的金融期貨交易，他們有一整套經過複雜而又精確計算的程序，來保證交易的安全和贏利。它的知名不在於它的規模（40億美元）而在於它的二位掌舵人，他們同是97年度國際金融諾貝爾獎金獲得者，應該說是世界第一流的國際金融專家。但是，恰恰是這二位諾貝爾獎金獲得者，在98年度輸得一敗塗地，資不抵債。最後不得不由美國財長格林斯潘出面動員17家銀行進行緊急援助，才免招破產清算的尴尬境地。具有諷刺意味的是，他們使用的一整套經過複雜而又精確計算的保證交易安全和贏利的程序，就是獲得諾貝爾獎金的程序。你說可笑嗎？這就是所謂的權威的結果，你說還能笑嗎？
2、93年我國第二輪全民炒股熱潮到來了，這是只要買進股票就賺錢的時代，長達三個多月的賺錢示範引起了羊群效應，熟人見面的問候語是：“有沒有買股票，賺錢了嗎？”此時的證券市場好象遍地都是黃金，只要你進去俯拾即是。這時我國一所著名的財經大學金融系的十幾位教授按捺不住賺錢效應的誘惑，集資組合一個臨時基金（當時稱組合船隊）集體炒股，根據各人的特長進行分工合作，形成集體決策體制，風險監督體制，定下見好就收的目標。但是，一年後的結果是輸得一塌糊塗，最後在94年7月份上證指數450點左右清倉出局，虧損大約70%左右。其後上證指數在7月底下跌至334點，8月1日在政府三大政策的指引下快速上漲，一個月後上證指數又到了1053點。其一錯再錯正應了“老大一多船要翻”的古訓，也應了“理論權威不能炒股票”的現代理論。事後總結：專家們輸在人性的兩大弱點“貪婪”和“恐懼”，不是輸在市場、而是輸給自己。正應了我的“炒股票最大的敵人不是市場而是自己”的投資理念。
從以上兩個例子看來，高智商不等於炒股成功。他們的智商和學歷、文化和知識、才華和理性都是不容懷疑的，他們都是這個行業的專家，都是這個專業的權威。他們有著優先獲得國家經濟、金融趨勢、政策信息的權利，有著了解上市公司經營狀況的便利，有著廣泛而有效的人際關系。那麼為什麼、為什麼他們會屬於輸錢一族的、跟廣大散戶劃上等號，甚至還不如散戶。以我看來，正因為他們都是專家，都是專業的權威，請註意這個“專”字，他們都“專”得可以，“專”得其他什麼都不知道。而恰恰在證券市場需要的不是“專家”，需要的是“博大”，需要的是綜合素質。由此得出一個結論：讓“專家”炒股賺錢是偶然的，輸錢是必然的。
對於我來說，對過去的七年來一番總結的話，如果需要總結的話，那麼教訓遠遠多於經驗。可以說基本上沒有值得總結的經驗，而更多的是應該值得吸取的教訓，有很多是終身難忘的重大教訓。譬如說：97年7月21日54元買入湖北興化、97年11月3日34元賣出；同日35元買入四川長虹、99年4月26日14.5元賣出，資金淨虧損68%。這就是由於所謂經驗引起的固執而招致的嚴重後果，由經驗轉化為固執，由固執而引起深刻的教訓。
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