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2011-09-02 09:05:01
舉凡國際外匯期貨或衍生性金融商品皆易涉及槓桿放大倍數操作(Margin Trading)。投資人常打電話來問的問題之一是:“許先生,我找到一家公司可讓我操作400倍的槓桿,是不是很好?400倍,比我前幾天找到的那家只做200倍的公司,是不是更好?”
接到這類電話,往往我只問他一個簡單數學問題:“若你有2500美元,請問市場跑多少點你會輸光?”
試算如下:2500元放大400倍,正好做一支(1 million)100萬標準合約。
以歐元來說,每100萬歐元(EUR/USD/million)市場走一個基本點是賺賠100美元。
USD2500÷100=25點(pips)
也就是說,若你在0.9200買入1Mio EUR/USD,當行情走到0.9175時,你正好輸光。
以歐元每日行情來說,走個25個基本點是常見的事,甚至100點也不稀奇。那也就是說一個晚上你有可能輸掉你的本金的100%以上。甚至輸光或輸過了頭,還得補保證金。
這樣的事,專業交易員或基金經理是不做的。在國際外匯市場,專業操盤人依專業經驗會將槓桿倍數放在10之內,不做太貪心的設計,以免遭遇市場的突然大波動,一次就將9次賺的錢輸回去,甚至輸光。
投資人又會問,那為何有公司願意提供這類服務?那不是陷客人於大風險中嗎?
是的,這類公司大多非“大型”或“正規”的金融機構,不相信的話,最直接的方法就是請他們將執照拿出來,當面瞧瞧。看是持有何種執照,營業內容有無此專案,資本額有多大。若無,他們只不過在與客戶玩一種稱為“對賭”的數字遊戲,你輸就是他贏。他們根據統計上的大數法則,投資人因技術不佳、心理上的人性的弱點等問題十之七八是輸錢。故設計了一種讓投資人能快輸快贏的制度,積極鼓勵你進出。例如:手續費不收;買賣點差比銀行小。你想想看,他的各方面條件比銀行還好,他賺什麼?天下沒有白吃的午餐,你想賺他的“利”,他想賺你的“本”。
而正式的金融機構是必須將每張單子下到市場的,公司賺的只是手續費或少許點差,不是賺客戶的“老本”。那麼公司與客戶的利益就會一致,客戶也才能得到公司真正客觀與專業的市場分析及好的服務,才能賺到市場的錢。而不是“非你死,便我亡”的利益敵對關係。投資朋友們,找尋正規的金融機構下單,才是行之長遠之策。
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