福爾莫斯：投資需要什麼樣的知識結構和研究？

證券投資中，遇到的問題是多方面的：既要對所考察的投資公司的經營業務有清楚的了解、還要對其執行經營的人有明確的判斷；此外，還需要理解市場的股價的意義。顯然，要做到這些，單一領域的專門知識顯然是不可能勝任的——這就是學歷與投資能力並無必然關聯的基本原因（尤其是，很多“經濟學”者或財務會計出身的人，以為股市就應是自己“專業”範圍內的事，結果總是對股市“百思不得其解”）；也不可能有任何投資人具備各行各業所需要的所有專業知識，同時又能對人的品性、能力的把握，以及對股價波動的認識都到很位。如此，股市上投資所要求的知識結構和能力豈不是過高而難以達到了嗎？

是的。投資正是這樣一個行當：看起來誰都可以做，但要想做好，其要求卻是非常的高。投資的技能並非天生或靠所謂的靈感天分，更非單一學科、專業的事（這也許就是學歷教育培養不出“專業投資人”的道理）。其實是一個人綜合的理解能力和行為方式的體現。查利.芒格因此稱投資（挑選股票）是“處世藝術的分支”，並有過這樣的比喻：“對於只有一把斧子的人來說，每個問題都像一個釘子”。這句話的意思是說，對於只習慣的單一方法，或思維方法及知識構成很單一的人，他常常會用“一根筋”看問題或解決問題。這樣的人，常常不自覺地好走極端：憑借自己的那一點“專業知識”掐指一算，要麼這家公司是“掌上明珠”式的公司，要麼那家公司是在“財務造假”；一會以為找到了投資的“訣竅”而豪情滿滿，一會又覺得是被市場捉弄而憤憤不平（指責市場不規範、不成熟）；投資行為上要麼自負而大起大落，要麼膽小謹慎微沒有信心。

對此，芒格給治好這類“拿斧子”的人的特效藥方：如果這個人有一整套各個不同學科的方法，自然地他就會選用許多工具。如果“A”是狹隘的專業教規，“B”是其他許多學科組合成的偉大並特別有用的概念，很明顯專業知識“A”加上綜合知識“B”，比單單一個孤伶伶的“A”強得多。

世界上各種學科、各類行業間雖然“隔行如隔山”，但也並非都互相隔絕的，而是具有類似的規律。因此，投資雖然要求的知識面很廣，但並不需要對所有行業的專門知識都要成為“行家”，只要能通曉很多不同領域里的思想方法，就可自如地處理投資上的大部分情況。芒格把這種通過多學科的學習，建立清晰的多種思維模型叫做思維的“格栅”。有了這種格栅，就可以按自己直接和間接的經驗、知識將其擺放在格栅模型里，長期積累成為一個投資人的投資能力。

在徐星公司多年的投資研究和實踐中逐漸認識到，證券投資首先是門科學——無論是公司價值的評估，還是市場股價的演變，與自然界的很多事物一樣，並非是不可把握的隨機現象，其研究方法和邏輯與其它領域學科類似；其次才是門藝術——以日常信息的收集整理及各種現象的知識經驗為積累，通過合理的邏輯和類比來做的具體投資分析決策。