股民老K:概率化思維

未來是不確定的。人類立足現在預判未來，只能採用概率化思維方式，這也是統計學的要旨。“未來是完全不可知的”，“未來是可知的”，這兩句話，如果採用概率 化的表述，則可以表示為未來的可知度是0%和100%。投資人的思維不能只有這2個數字，否則，容易得出“根據歷史、經驗、洞察力對於未來進行一定程度的 預判純屬無用”的結論，或者得出“只要詳細分析歷史、現在，就一定能把握住未來”的結論，這2個結論是2個極端。投資人的思維更多的應該是預判某些事情最 終發生的概率，並結合各種概率下的風險收益隊比情況進行投資決策。

當然，如果立足現在往歷史看，那麼每件事情都是確定的，硬幣最終要倒下，要麼字，要麼人頭，就某個事情說個概率，常人難以理解，如果你老婆問你，今天下班能準時回來嗎？你回答是80%的概率可以準時到家，10%的概率晚10分鐘，10%的概率晚半個小時，後果可想而知。

要 對一個事情給出一個比較可信的概率，需要一個很大的樣本，找出同樣前提的一堆事情，採樣沒有偏性，觀察統計最終的結果。但理論易懂，運用很難，很難很難。 所以，因為這個缺陷，人類可以發展出一種近乎歪理邪說的思想，某一段既然歷史並不能代表什麼，只是某個概率的結果最終發生了而已，而另一個概率的結果沒有 發生而已。塔勒佈的未然歷史看起來可以拿來抨擊任何個體結論，包括任何人的投資業績，這是因為統計應用於投資分析的事實上的艱難。

如果一個結論無法被證僞，那就稱不上科學，大家可以將所有現在投資界的結論拿來娛樂一下自己吧，看起來沒必要太當真。

雖然如此，我們還是要做投資，還是要根據歷史、經驗來預判一下未來，不管是國家的未來、企業的未來、市場的未來還是自己的未來，這是人類的宿命。只不過要記住，概率而已，而且是主觀概率。

做 研究分析時，大多時候，定量分析也好、定性分析也好，目的應該是致力於產生否定的結論，而不是相反。只有當否定手段用到極限，仍不能產生否定結論時，才可 以說其置信度較高，主觀判斷的結論是大概率的。而如果是用各種分析方式直接致力於產生肯定的結論，那麼就要小心了，某個單方面看似確鑿可信的證據，並不一 定能保證投資成功，只有運用各種坐標系，或借用人事評估方面的360度考評法，才能提高結論的置信度。當然，結論的置信度即使再高，投資界裡面也沒有 100%的事情，所以腦子裡面要有那個鐘形曲線，提防一下長尾部風險。