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2013-05-29 09:06:21
未來是不確定的。人類立足現在預判未來,只能採用概率化思維方式,這也是統計學的要旨。“未來是完全不可知的”,“未來是可知的”,這兩句話,如果採用概率 化的表述,則可以表示為未來的可知度是0%和100%。投資人的思維不能只有這2個數字,否則,容易得出“根據歷史、經驗、洞察力對於未來進行一定程度的 預判纯屬無用”的結論,或者得出“只要詳細分析歷史、現在,就一定能把握住未來”的結論,這2個結論是2個極端。投資人的思維更多的應該是預判某些事情最 終發生的概率,並結合各種概率下的風險收益隊比情況進行投資決策。
當然,如果立足現在往歷史看,那麼每件事情都是確定的,硬幣最終要倒下,要麼字,要麼人頭,就某個事情說個概率,常人難以理解,如果你老婆問你,今天下班能準時回來嗎?你回答是80%的概率可以準時到家,10%的概率晚10分鐘,10%的概率晚半個小時,後果可想而知。
要 對一個事情給出一個比較可信的概率,需要一個很大的樣本,找出同樣前提的一堆事情,採樣沒有偏性,觀察統計最終的結果。但理論易懂,運用很難,很難很難。 所以,因為這個缺陷,人類可以發展出一種近乎歪理邪說的思想,某一段既然歷史並不能代表什麼,只是某個概率的結果最終發生了而已,而另一個概率的結果沒有 發生而已。塔勒佈的未然歷史看起來可以拿來抨擊任何個體結論,包括任何人的投資業績,這是因為統計應用於投資分析的事實上的艱難。
如果一個結論無法被證僞,那就稱不上科學,大家可以將所有現在投資界的結論拿來娛樂一下自己吧,看起來沒必要太當真。
雖然如此,我們還是要做投資,還是要根據歷史、經驗來預判一下未來,不管是國家的未來、企業的未來、市場的未來還是自己的未來,這是人類的宿命。只不過要記住,概率而已,而且是主觀概率。
做 研究分析時,大多時候,定量分析也好、定性分析也好,目的應該是致力於產生否定的結論,而不是相反。只有當否定手段用到極限,仍不能產生否定結論時,才可 以說其置信度較高,主觀判斷的結論是大概率的。而如果是用各種分析方式直接致力於產生肯定的結論,那麼就要小心了,某個單方面看似確鑿可信的證據,並不一 定能保證投資成功,只有運用各種坐標系,或借用人事評估方面的360度考評法,才能提高結論的置信度。當然,結論的置信度即使再高,投資界裡面也沒有 100%的事情,所以腦子裡面要有那個鐘形曲線,提防一下長尾部風險。
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