前言
本文的作者在華爾街摸爬滾打了13年，他將用親身經歷告訴你，股票市場是如何被操縱的，散戶怎樣才不會輕易地被逼出場外。
作者：吳衛東
(作者獲哥倫比亞大學物理學博士學位，目前是美國一個對沖基金統計套利模型交易的基金經理)
在華爾街工作了多年，我覺得有一本書非常值得一看：《預測者》(ThePredictors)。這本書講的是，幾個前物理教授怎樣把模式識別方法應用到期貨交易裡，最後都在華爾街獲得了巨大的成功。
美國拉斯韋加斯和大西洋城賭場有一個很受歡迎的賭博，叫BlackJack，大家通常叫它“21點”。遊戲的規則很簡單：你先下註，然後莊家給自己發兩張牌，也給你發兩張牌。莊家的兩張牌裡有一張面向下(暗牌)，你看不見，不過你可以看見另一張牌(明牌)。這時你開始要牌，可以隨意要多少張，目的是盡量往21點靠，靠得越近越好，因為21點是最大的點數。2至10的牌按牌面的數字算點，J、Q、K都算10點。A可以算1點，也可以算11點，由你自己決定。
在你要牌的過程中，假如你所有的牌加起來超過了21點，你就輸了(爆掉)，遊戲結束。假如你沒爆掉，又決定不再要牌了，莊家就把他的那張暗牌翻開。假如他的兩張牌加起來小於或等於16點，他就繼續給自己發牌(不管他的點數是否比你大)，一直發到他的點數大於等於17點。莊家在給自己發牌的過程中，假如爆掉了，那他就輸了。假如他沒爆掉，你就與他比點數大小，大者贏。如果點數一樣，那就打成平手，你可以把自己的賭註拿回來。
《預測者》這本書裡講到，1960年，麻省理工學院有一個年輕的數學教師叫愛德華*索普(EdwardThorp) ，他用學校裡的大型計算機證明，假如莊家用一副撲克牌玩21點的遊戲，莊家對手贏的概率為51.5％。雖然現在大西洋城賭場的21點用8副撲克牌來玩(大概就是為了不讓這些聰明的科學家鑽空子)，但在拉斯韋加斯，還是可以找到一些賭場是使用一副撲克牌的。索普在1962年寫了一本廣受歡迎的《打敗莊家》(BeattheDealer)，書中的方法被美國《時代》週刊的記者證明是可行的。從那以後，很多賭場立下了一條規矩：有權在不給出理由的情況下，拒絕任何人入場。
索普還做了一件很絕的事。1962年，他說服了麻省理工學院一位著名的應用數學教授，和他一起做一個測量“俄羅斯輪盤”輪盤轉速的計算機，以預計最後小球會停在哪裡。這台計算機只有香煙盒大小。不過，當他們到賭場裡去做實驗時，因為短路等技術原因，實驗失敗了。1990年，一家公司完成了索普他們沒有完成的事，證明了使用帶測量儀的計算機是可以在“俄羅斯輪盤”裡打敗莊家的。
1965年前後，索普到加利福尼亞大學Irvine分校教書，在那裡遇到了經濟系教授西恩*卡薩夫(SheenKassouf) 。1967年，他們發現了一個股票交易的方法，依照這個方法進行的套利交易，為他們帶來了豐厚利潤。
上世紀90年代初，幾個前物理教授和美國阿拉莫斯國家實驗室的科學家建立了一個對沖基金，把做模式識別的應用數學方法運用於分析預測股指、外匯等，據此建立的定量期貨模型獲得了巨大的成功。
這個基金的早期投資人裡有一個人叫佈萊爾*霍爾(BlairHull)。此人在上世紀70年代初是一個職業的 21點玩家，也是個應用數學高手，靠玩21點賺了50萬美元。後來，他用這50萬美元在芝加哥商品交易所和芝加哥貿易中心做期權交易。到1991年，他的資產已達9000萬美元。
盡管“賭神”和“股神”有著這樣那樣的共同點，不過賭博就是賭博。一個同行告訴我，他們基金的某個合夥人有一次到賭場裡玩21點，玩了10分鐘，輸了20000美元，臨走時還不忘感謝發牌員，並留下200美元小費。這個合夥人是華爾街上極成功的人士，他肯定知道自己沒有研究過21點，輸錢不奇怪。
值得一提的是，就算你贏莊家的概率能達到90％，也不要一次把所有資本都押上，畢竟還有10％輸的概率。假如你贏莊家的概率超過50％，你要把賭註分成很多份，每次押一點，這樣才能把贏錢的概率變為真正贏的錢。投資也是如此，金融學和投資行業裡人們常說的分散投資(一般要買超過20個股票)，就是這個道理。