波蘭上市經紀商XTB公佈的初步業績顯示，受營銷及運營成本大幅上升影響，公司2025年淨利潤同比下降24%至6.438億茲羅提，盡管客戶數量與交易量強勁增長推動收入創下新高。
根據週四發佈的業績數據，XTB 2025年營業收入同比增長15%至21.468億茲羅提，高於2024年的18.734億茲羅提。增長主要來自活躍客戶數同比增加70%至1,189,422人，以及CFD交易量同比增長41.3%至8,866,381手。
然而，由於運營費用同比大增48%至13.125億茲羅提，集團EBIT同比下降15%至8.343億茲羅提(2024年為8.867億茲羅提)。
XTB表示，收入增長反映了客戶數量增加、交易活躍度提升及主要資產類別市場環境有利，但單手盈利能力已從275茲羅提降至215茲羅提。
僅第四季度來看，營業收入同比增長至6.101億茲羅提，高於上年同期的4.654億茲羅提，主要受大宗商品及美國股指CFD需求強勁推動，單手盈利能力也環比回升至208茲羅提。
不過，第四季度淨利潤仍同比下降5%至1.805億茲羅提，成本上行壓力持續存在。
XTB指出，第四季度收入受益於客戶在黃金、可可及天然氣上的交易活躍，而盡管美國主要股指創下新高，股指類產品交易表現相對偏弱。
在成本方面，營銷支出是2025年費用上升的主要驅動因素。全年營銷支出同比增加2.402億茲羅提至5.85億茲羅提，主要因集團在多個市場展開大規模推廣活動，並在下半年啟動史上最大規模的全球品牌宣傳。
盡管投入增加，客戶增長仍保持強勁。XTB 2025年新增客戶864,286人，同比增長73%，客戶總數由1,361,564人增至2,164,867人。活躍客戶數從701,089人升至1,189,422人，但由於單手盈利能力下降及客戶結構更偏大衆化，單個活躍客戶平均營業收入從2700茲羅提降至1800千茲羅提。
平台客戶資產規模由275億茲羅提增至458億茲羅提，主要來自股票及ETF持倉增加，同時CFD倉位與現金餘額也有所提升。
展望未來，管理層警告成本壓力仍將持續。預計2026年運營費用可能較2025年再增長約30%，其中營銷支出或將上升約50%，以持續推動客戶增長與品牌曝光。