外汇进阶学习∶央行动态与外汇交易

各国央行的政策对於全球金融市场都存在影响，不过其中影响最大的当属外汇市场。央行的货币政策决定了经济体中货币的供给，因此对於汇价而言有著至关重要的影响。

 

 
对於交易者来说，最关心的莫过於发掘交易机会。而一个最清晰的交易线索就是寻找各国央行政策前景的差异，比如一个央行正为了给过热的经济降温而准备加息，与此同时另一个央行则正为了提振经济而准备降息。同时，如果当前的汇价行情与基本面的方向一致，这就是一个再清晰不过的信号。本文余下的篇幅将用来描述各大央行的当前政策以及潜在的交易机会。

 
美联储—美元

 

 

目前关於美元的两大重要事件是耶伦即将接替伯老成为新一任美联储主席，以及美联储未来逐步缩减宽松规模。自从今年7月以来，由於美国国内通胀以及就业等经济指标都未能明显改善到足以令美联储开始缩减QE规模的程度，道琼斯FXCM美指一路走弱。此外，候任美联储主席耶伦在上周表示在复苏仍然疲软之际，美联储不能够撤除对经济的支持，而有必要竭尽所能推动经济强劲复苏。
 
总结∶道琼斯FXCM美指或将再度回落并测试长期上行趋势线支撑，由於美元仍旧对其他主要货币表现弱势，不排除跌落支撑的可能。
 
英央行——英镑

 

 

上周，英央行在通胀报告中提升了经济增长前景。而数周之前，英央行行长卡尼曾提及在收紧货币政策之前，需要看到关键的经济数据出现改善。
 
总结∶上周的通胀报告支持了英国目前经济复苏力度领先於08年受金融危机波及的各国。如果英镑/美元上破1.6260，将会是一个关键的做多信号。
 
欧央行—欧元

 

 

之前欧央行的意外降息给了市场一个措手不及。这一举动是在欧元区通胀录得金融危机後最低通胀升幅後采取。而这次降息也为市场留下了悬念∶12月的欧央行会议将会是怎样的基调？
 
总结∶欧元目前正面临著过去3年以来最大的不确定性。欧央行对於通胀的关注以及与通缩的对抗或许将令欧元在未来数月中持续承压。
 
日央行—日元

 

 

在过去一年来，日本处於全球货币战争的核心，日元持续贬值。目前为止，由安倍晋三主导的这次改革是日本近20年来最成功的一次。而日元预计在未来仍将持续承压。
 
总结∶由於日央行旨在打压日元提振出口，日元前景仍然疲软。
 
澳储行—澳元

 

 

澳储行行长斯蒂文森近来以前所未有的频率屡屡谈及“澳元处於令人不安的高位”。在澳储行11月会议纪要中，澳储行也再次强调这一观点，同时保留於必要时进一步降息的可能。而澳储行这样做的目的，或许是为了降低澳大利亚经济对於中国的依赖性。
 
总结∶随著澳储行反复强调澳元处於令人不安的高位，不排除澳储行未来进一步采取措施打压汇价提振出口的可能。不过目前中国经济数据的公布仍将对澳元汇率起到重大影响。如果数据恶化，澳元很可能将对目前相对强势的纽元、英镑或者美元走弱。
 
从货币政策前景的角度出发，究竟哪一个货币对最有吸引力？
 
在通过货币政策前景来决定交易时，我们应该从两方面来确定。一方面，我们需要决定哪个国家正由於近期经济增长迅猛正准备加息，可以考虑做多该国货币；另一方面，我们需要确定哪个国家正由於近来的经济数据屡屡不及预期而存在降息的可能，从而可以考虑做空该国货币。
 
纵观全球经济，不难发现目前英国以及美国是较为可能收缩货币政策的两个国家。如果美国数据开始像英国之前一样不断超过市场预期，那么美元将更为吸引。
 
而从另外的角度看，澳元、日元以及欧元可能仍将承压。如果市场预期欧元区将不惜以“负利率”的形势向通缩宣战，那么欧元/英镑以及欧元/美元在未来都有可能由於货币政策前景的差异而承压。而如果澳储行以及日央行仍然在言论中谈及本币汇率高企，英镑/澳元以及英镑/日元也是相对比较不错的做多机会。
 
总结∶
央行动态可以为外汇交易提供重要线索。在下单之前，弄清两个国家之间央行政策前景差异将会令你的交易更有盈利的可能。
 
交易愉快！
 
（ Tyler Yell撰文，周铭海译 ）
 
 

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