金融投資概論

相對實物投資而言，金融投資是當今時代一種重要的投資形式，是只涉及各投資主體之間金融資產買賣交易過程的投資，它相對於直接辦工廠、開礦山、採石油等的實物來說，是一種間接投資，是動員和再分配資金的重要渠道。

社會生產力的發展和原始資本積累，產生了股份制經濟。股份制產生了股票等有價證券，它們的產生和交易促成了證券投資，形成了近代和現代的金融投資業。如何在有價證券的交易中獲得更大的收益，從而逐步形成了以研究金融投資為主要對象的金融投資學。

投資與金融投資

一個社會的物資財富最終取決於該社會經濟的生產能力，即為社會成員提供產品與服務的能力。這種生產能力是社會經濟中的實物資產的函數。實物資產包括：土地、建築物、知識、用於生產產品的機械設備和運用這些資源所必需的有技術的工人。實物資產與“人力”資產包括了整個社會的產出和消費的内容。

與實物資產相對應的是金融資產，譬如股票或債券，這些金融資產並不是社會財富的代表，股票並不比印制股票的紙張更有價值，它們對社會經濟的生產能力並沒有直接的貢獻。可是，金融資產對社會經濟的生產能力卻有間接的作用，因為它們帶來了公司的所有權和經營管理權的分離，通過公司提供有吸引力的投資機會便利了投資的進入。由於金融資產對實物資產所創造的利潤或政府的收入有要求權。因此金融資產能夠為持有它們的公司或個人帶來財富。

當公司最終利用實物資產創造收入之後，就依據投資者持有的公司發行的股票或金融資產的所有權比例將收入分配給投資者。例如，證券持有人基於利率和證券的面值來確定獲得的收入流。股票持有人或股東對公司支付債券持有者及其他債權以後的剩餘收入享有要求權。因此，金融資產的價值源於並依賴於公司相關的實物資產的價值。

實物資產是創造收入的資產，而金融資產只能定義為收入或財富在投資者之間的配置。個人可以選擇今天消費掉所擁有的財富。他也可以把它們用於投資以便將來可以獲得收益。如果他們選擇投資，他們就可能選擇持有金融資產。企業通過發行證券（將它們賣給投資者）獲得用於購買實物資產的資金，那麼，最終金融資產的回報來自於用發行證券所得的資金購買的實物資產所創造的收入。

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投資定義

投資是指經濟主體為了獲得未來的預期收益，預期墊付一定量的貨幣或實物以經營某項事業的經濟行為，是經濟主體在買進金融資產或其他資產的一定時期内期望能獲得該資產所產生的不定風險收益的行為過程。

實物投資：對實物資產如土地、機器、廠房等的投資。

金融投資：是一種建立在各種金融資產如股票、債券等基礎上的投資，是非實物的、非直接的，是對虛擬、抽象資產的投資，是對各種有價證券的投資，是間接的投資。

投資的特點

1.投資是現在支出一定價值的經濟活動。投資是現在墊支一定量的資金，是為了獲得未來的報酬而採取的經濟行為。

2.投資具有時間性。即投入的價值或犧牲的消費是現在的，而獲得的價值或消費是將來的，投資的時間可長可短。

3.投資的目的在於得到報酬（利息、股息、資本利得）以及財富的保值或權利的獲得。

4.投資具有風險性，即投資收益的不確定與波動性。

金融投資與金融投機

金融投資

金融投資是指個人或法人對有價證券的購買行為，這種行為會使投資者在證券持有期内獲得與其所擔風險相對稱的收益。

金融投機

是指在金融市場上短期内買進或賣出一種或多種證券，以獲取收益的一種經濟行為。這種投機不是欺騙、不是僞造、不是違法亂紀、操縱市場的行為，而是遵守有關的法律制度，利用自己對價格判斷和預測謀取厚利。

金融投機作用：

1.具有平衡價格，穩定市場的作用。投機者的目的在於通過價格波動獲取利潤，因此必然是低價買進，高價賣出，因而通過投機者賤買貴賣的活動，使不同時間、不同市場、不同品種的價格趨於平衡，適應正常的供求狀況。

2.有助於保護市場交易的連續性，活躍市場，正常的投資交易和保值交易，若無投機者參與往往難以進行。

3.有助於增加市場的流動性，不論數額的大小，期限長短，有投機者參與，可以隨時如數購進或賣出。

4.有助於分擔價格變動的風險。投資者往往為了保值而需要回避風險、轉嫁風險，可採取期貨交易、期權交易等手段，但這種交易若沒有人出來承擔風險，則交易難以成功，投機者為牟利而甘願承擔風險，成了風險的承擔者。

然而，應該註意惡性投機也會有消極作用，甚至劇烈的破壞作用。尤其是利用某種信息或時機哄擡價格，推波助瀾，造成市場混亂。特別是欺詐假冒，内外勾結，操縱行情，壟斷市場，損害大衆投資者利益的惡性違法投機，對維護市場秩序百害無一利。

金融投資與金融投機主要區別

1.對風險的態度不同。投資者希望回避風險，一般限於投資預期收入較穩定、本金又相對安全的證券；投機者則希望從價格的漲跌中牟取厚利，可以說是風險喜愛者，往往買高風險的證券。

2.持有證券的時間長短不同。投資者著眼長遠利益，買入證券往往長期持有，坐享按期收入股息和資本增值；投機者則熱衷於交易的快速週轉，從買賣中獲取差價收益。

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