期貨交易中的哲學智慧

三、交易策略中的哲學智慧

A、哲學辯證法：

1、沒有完美的交易系統和思想

哲學辯證法是智慧的精粹，小計謀需要它，大智慧更需要它。辯證法堅持全面性，避免片面性。

天下沒有完美的交易方法：這個市場永遠不存在沒有錯誤的技術和交易系統，妄圖找到不犯錯誤的技術方法和交易系統，簡直是癡人說夢。有時候能夠賺到大錢，很多時候虧點小錢，是任何成功的交易方法的核心。

所以，我有一個觀點，也可以叫娶媳婦理論：

你要娶一個媳婦回家，你看中的是她的優點——她長得很漂亮、她很有錢、她的父親是部長等等。但是，回家一看，發現她還有很多不好的東西，你不喜歡的東西，但是，沒有辦法，你只能全部接受，要麼你不娶她。

美國期貨交易大師丹尼斯——趨勢突破入市，長線持倉的交易理論。

一般來說，這種交易策略在市場出現大的趨勢行情，有重大的價格波動發生時，往往能夠取得很好的回報。例如，這幾年的LME銅，國内的天然橡膠，原油等市場，利用丹尼斯的方法，有人也許就能賺到大錢。

（圖表）

但是，令人遺憾的是，這種交易策略也不是萬能的。當市場走勢出現頻繁的假突破走勢時，丹尼斯的手法就會吃大虧。據說，在丹尼斯退出江湖的最後一年，他在期貨市場損失了一半的資產，就是因為這種假突破過多。

（圖表）

在選擇交易方法的時候，你也面臨這個問題。長線順勢交易的方法有它的優勢，也有其弱點；短線交易也是。如果你只想要好的方面，把長線交易和短線交易的優點結合起來，什麼錢都想賺，試圖徹底打敗市場，你實際得到的結果可能是最糟糕的。

例子。

2、思維的前後一致性。

丁聖元先生在《投資正途》中說：投資行為模式即投資者命運。

投資行為模式包括三個層次的内容，首先是經驗和習慣的層次，這是投資者根據歷史經驗和直覺形成的交易辦法；第二個層次是一整套的投資方法，從第一層次的經驗和習慣上升到程序化的投資步驟，從收集信息，到研究、決策，每個步驟都貫穿著同樣的投資原則；第三個層次是投資者對市場本質的理解和把握，屬於形而上的層次，是其投資方法的思想和内核，是投資方法具有系統性和一致性的根本保證。三個層次從低到高，共同形成了投資行為模式的整體，代表了投資者適應市場、減少偶然性的主動努力。

不同的路，耐心走下去，也許條條通羅馬。大多數人都沒有確定自己的路，為了尋找最完美的路，在各條道路之間徘徊。今天走這條路，明天走那條路，既想做長線，又要炒短線，最後迷失在路途中，而忘記了自己的目的，不能達到最終的目標。

在期貨市場，面對不確定的市場變化，大多數投機者的行為是混亂無序的。他們往往長期徘徊在本能、經驗和習慣的層次而無法超越。

從一個旁觀者的立場，你很難看出他的下一步行動將是什麼，他會做什麼交易。同一個品種，一會看多買進，一會看空賣出，不可琢磨。

一句話，很多市場參與者的交易行為是漫無章法的。

而一個高明的投機者，根據歷史經驗和他對市場本質的認識，往往有自己明確的交易思路、交易風格，這樣，他的行為一定程度上是可以預測的。在市場出現重大變化時，他可能採取什麼行動，我們應該可以提前猜出來。例如，我的一個朋友，他的交易模式根據的是美國一個有名的投機大師丹尼斯的海龜交易法則。基本上，每當市場價格出現重大的波動時，我可以事先預測出他可能會做什麼交易，中間差別不是很大。

從市場價格波動看，未來是不確定的，我們不是神仙，所以，我們不可以說——未來是一本打開的書。

而對於一個具有明確的交易思路、交易風格的人來說，例如，對於嚴格按照海龜交易法則操作的人，我們可以提前知道他在投機市場的大概結果——能夠贏利，未來幾乎是一本打開的書，一點也不驚奇。因為這種交易策略是建立在虧小錢，賺大錢基礎之上的。

當然，沒有完美的交易方法，具體某一次的交易結果是會受到偶然因素的影響，局部的虧損也完全在意料之内，這是必然的。但是，從長期來看，連續很多次總的交易結果是有統計上的成功優勢的。

上週末，武漢的一位朋友來北京找我。他寫過一篇很好的文章。其中談到：常於夜深人靜時自問：失敗之人自有失敗之理，人說十年磨一劍，為何你十年竟磨不出一把菜刀？

對此，我有一個朋友，現在坐在下面，有個精彩的解釋：因為今天你用一根鐵棍磨；明天你用一把生了鏽的劍磨；後天你用一把菜刀磨。

大多數投機者一直處在這樣的迷宮中轉不出來。

專業人士知道，使用一致的市場分析方法是多麼重要。

3、對待交易的態度——大智若愚

裡費默在做長線交易時，眼看市場回調，50萬美圓的浮動贏利的而複失，不為所動。

長線交易者明明有了很大的帳面贏利，他不平倉，非要等到利潤縮水，市場趨勢反轉才出場，看似愚笨，實則大智若愚。

不能以個別交易結果的盈虧來判斷交易決策的正確與否！

在日常生活中，甚至在歷史中，人們往往以成敗論英雄。他們習慣以結果來判斷他們先前行為的對錯。所以，他們在做對事情時期待回報，在做錯事情時則假定會受到懲罰。由於市場價格行為的隨機性，這種看來似乎合理的評價標準，在期貨交易中卻是不正確的。

因為不能以交易結果的盈虧來判斷交易決策模式的正確與否，這也使得學習正確的交易行為模式變得極端困難。

業餘交易員通常希望虧損的次數越少越好，因為對他們而言，這些都是他們失敗的標記。專業交易員已經學會處理虧損的必然性。他明白自己永遠無法避免虧損，就像早晨刮胡子一樣已經成為他生活的一部分。他幾乎不在意虧損，除非它超過整個交易計劃所容許的程度。

B、知道自己的無知——蘇格拉底

1、有限理性——界定自己的能力圈

投資市場最不缺的就是機會，特別是在以高槓桿為特徵的衍生品市場更是如此，市場機會是數不勝數的。然而，在紛繁的市場中，保持一絲清醒的自我認識，了解到自己作為人，存在著先天的局限性。

每個人的個性不同；每個人的思維方式不完全一樣；每個人的理性都有局限。作為投資者，要學會界定自己的能力圈，也就是明確自己在所投資的領域有一定的比較優勢。投機者應該集中精力於自己可以理解，可以把握的市場機會。不要僅僅因為有獲取大額收益的美好願望，輕易涉足自己所不熟悉的投資領域，而失去你現在所擁有的比較優勢。實際上，歷史上很多優秀投資者之所以優秀是因為他們不去做自己力不能及的投資，巴菲特不去投資期權和網絡股，索羅斯不去做短線交易。而有很多大投資家，在自己所擅長的投資領域内獲取了巨大的利潤後，態度變為輕浮，失去原來的謹慎，受週圍環境和人的因素影響，去涉足自己不熟悉的投資領域，最終失去了財富。

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