一個穩定而有效的投資組合同時也應該有一個如何管理的問題。管理非常重要，按照彼得·林奇先生的經驗法則，管理一個投資組合的要素可以大致如下展開。
1、作為個人投資者，可以跟蹤10只左右的股票，但是在任何時候都不要使自己的投資組合超過10只股票。“擁有3-10只股票會令人感到合適”。對於這些股票，必須進行嚴格的考察，足夠的了解。因此需要足夠的時間，如果不肯花費一些時間，就可能不知道是否適合投資。擁有股票就像是教育孩子——不要介入超出能力範圍的事情。由於個人投資者往往時間有限，其分析的優勢並不會超過證券分析師，因此不宜多樣化，“為了多樣化而分散投資多家不了解的公司毫無意義”。但也不要只投資一只股票，因為有時很有可能盡了最大的努力，卻成為難以預計的受害者。
2、必須持續跟蹤投資組合中的每一只股票。採取“買進即忘”的策略有可能是災難性的。必須回答兩個基本問題：“（1）相比每股收益，股票價格是否仍然具有吸引力？以及（2）正在發生的何種事情促使公司的盈利增長？”經常思考這些問題，可以避免過早賣出的決策錯誤。如果公司的盈利持續改善，基本面並沒有改變，競争能力和管理水平不斷增強，那麼就應當繼續持有。市場整體衰退或過分渲染短期負面因素很正常。不過因為非常了解投資組合中公司的經濟狀況，那麼在股價下跌時，將會是一個極好的廉價增倉機會。“最好的股票收購是你已經持有的股票。”
3、由於投資活動並非嚴格的科學，因此應當容忍暫時的損失，並接受意外事件的發生。 “如果我的10只股票中有7只達到了預期，那麼我很高興。如果我的10只股票中有6只達到了預期，那麼我也很感激。”為什麼林奇先生會“感激”？因為這就“足以在華爾街創造一個令人羨慕的業績記錄”。應當堅決按照自己最佳的習慣投資。獲得一個30%的回報可能需要幾年，而損失一個10%卻只要幾天。因此不要為了追求虛幻的回報而承擔不必要的風險。不要指望購買到“第二個蘇甯”，因為“未來的東西永遠不可能是過去東西的複制。”陷入糟糕的境地是常有的事，但“不管市場是好是壞，只有堅持一個策略，你才有可能使長期收益最大化。”
4、必須把精力集中於公司的業務問題上，而不是在不可能實現的事情上浪費時間。基於市場走勢的預測進行買入或賣出可能導致糟糕的業績。短期市場的跌宕起伏與正確的投資無關，但卻能給聰明的投資者提供廉價建倉的機會。要避免最熱門行業中的熱門股，那些成為“耳語股票”通常沒有什麼實質性的内容。賣出上漲的股票而死守虧損的股票，這是一種“鏟除鮮花，澆灌雜草”的行為。在股票價格持續下跌時低價賣出，絕對是一個悲劇，如果是這樣的話，“永遠不會在股市投資中獲得滿意的利潤。”止損委托沒有道理，賣出意味著抛棄了一些優秀的利基公司股票，浪費了股票分析的成果。
5、只要公司的基本面保持良好，那麼就應當繼續持有，甚至加倉。因為“所有證據告訴你它會上漲，而且一切都在按你的預期發展，那麼你賣出它將很可惜。”當然，有時也要咬緊牙關等待其他人認識到公司良好的基本面，因為市場可能在很長的時間沒有看到公司的優點。而當股票價格運動方向不明時，要習慣於耐心持有，林奇賺到的大部分錢是買入並持有股票的第三或第四個年頭。因此如果投資的基本標準保持持續有效的話，應該持有3年、4年甚至5年。但如果基本面惡化，同時價格上漲，難以支持股價的時候，就應該考慮賣出，並把資金投入到一個具有更美好前景的公司。
6、對於偏離内在價值的股票和市場應該保持清醒的認識，不要嘗試參與輸家的遊戲，否則最後可能就成為輸家。應該與公衆的情緒保持距離。股市本身就具有誤導性，大部分投資者更容易被誤導，因此採取逆向思維是必要的，但卻不要總是樂於採取這種策略，因為市場並不總是錯的。有一點必須清楚，即使是公認的成長股或明星股也可能成為不好的投資對象，因為即使是偉大的公司也有價格上限，樹不會長到天上去，它們也有氣力用盡的時候。在投資領域，幾乎所有的事情都有可能做過了頭。當成長股或明星股被市場暫時的熱情捧高的時候，就有可能形成巨大的漩渦，虛高的股價容易導致巨大的投資災難。
那個戴著草帽、用牙簽剔著牙的幽默作家威爾•羅傑斯曾說，“相比於投資回報，我更關心我的本錢能否收回。”這句話雖然很樸素，但卻很實用。投資是高風險的活動，因此不要總是指望超額的回報，除非完全知道所擁有的企業的具體價值是多少。與那些專業的投資者相比，我們可能身居劣勢，但是只要秉承威爾·羅傑斯先生的建議“不要賭博，拿出所有的積蓄，買一些好股票，守住它，直到它上漲。如果它不漲，不要賣它。”同樣可以收到不錯的效果。管理一個投資組合的時間可能很漫長，其間必定會發生許多意想不到的，有時一個特定事件，就可能導致最好的股票受到拖累。意志不堅定而飄浮的時候非常容易選擇放棄，所以問題的關鍵在於，必須有足夠的勇氣相信自己的信念，必須有足夠的勇氣去實施與流行觀點不同的策略。