淺談外匯保證金交易的交易技巧與心理素質培養

筆者就親身經歷過這樣的客戶，他有很長的股票投資經驗，自認為對走勢判斷很有信心。一萬美元的資金，一次買進十枚美元/日圓。到晚上十一點已獲利一百餘萬日圓。他認為這次賺大了，安心地回家睡覺了。第二天一覺醒來，已出現了Margin Call。最後總資金增加到三萬美元，仍然保不住沉重的倉位，只好砍倉走人。出現這樣的結果，根源在哪里？能說外匯保證金這種金融商品不能賺錢嗎？不能，因他中間已經賺了一百多萬。能說他對走勢判斷不準嗎？也不能，因他的短線判斷是正確的。那麽歸根結底，只能說他的風險控制意識不佳，不擅於安全地運用資金。

很多外匯投資者都有這樣的體驗，剛開始做時，都賺錢，雖然賺的不一定很多，畢竟是賺。但時間一長，虧的就多起來。這是什麽原因呢？很多人說是begin lucky ，新手運氣好。其實不然。其中重要的兩個原因，一是不設止損（關於止損問題，後面還要單獨探讨），二是隨著小賺次數的增多，貪欲不斷膨脹，開始時的謹慎態度沒有了，放鬆了對資金的安全控制，運用的資金開始超出自己能夠承受的限度，結果一但走勢判斷錯誤，就會深深的套牢，最後落得個砍倉出局的結果。可以說，外匯投資的彻底失敗者，十有八九是上述兩個原因造成的。如果會合理地運用資金，適當地止損，即使是新手，也不會出現輸得精光的後果。

筆者從去年七月份開始承擔一部分培養新人的工作。印象較深的是一位剛入道不久的金融顧問，他可以說真正理解了筆者上述觀點的精髓。每次做單，都是謹慎地運用資金，長短線結合。形勢不妙，即果斷止損出局。結果他的五，六個帳戶無一虧損。四個月的時間，其中最多的一個兩萬美元的帳戶盈利達到八千美元，月收益率達到10%。論經驗，論走勢判斷，他可能還無法與有經驗的客戶和老金融顧問相比，但為什麽他會取得如此好的成績呢？正因為他懂得如何合理地控制風險。外匯保證金交易能夠賺錢，對此筆者深信不疑。但是如果不會合理地運用資金，任由貪欲左右，那麽離失敗就只有一步之遙了。外匯保證金交易由於採用了槓桿原理，本身已將盈利的可能放大了幾倍至一百倍，那麽還要貪到什麽程度為止呢？以上述金融顧問為例，月收益率10%的投資，其他哪個行業會有可能呢？

筆者認為，能否合理，冷靜地運用資金，正是普通的外匯投資者與優秀的外匯交易顧問的根本區別之一。從筆者接觸到的實例看，很多外匯投資者在資金運用上的通病有這樣幾種：

三是隨意用一個金額作為止損點。止損點的設定，可以說是職業交易顧問與普通投資者的最大區別之一。職業交易顧問懂得運用各種技術手段，根據每個幣種的不同特點，合理擺放止損點。在市勢未翻轉的情況下，避免止損盤被碰上：在市勢反轉時，可盡量減小損失，從而達到止損的最終目的。而隨意用一個金額或點值作為止損點，往往出現打上止損，即朝預定方向繼續前進的情況，產生不必要的損失。

通病之三，分析判斷不是建立在週密而自信的判斷基础上，盲目聽信訊息或迷信某些匯評。外匯市場相對於股市等投資市場而言，是相對公平的市場，人為操作的難度較大。但同時，外匯市場也與其他投資市場一樣，充斥著各種各樣的真假難辨的情報。如何從這些訊息中去僞存真，作出正確的判斷，是外匯投資者必備的素質。在最近的兩年中，類似的因訊息誤導而導致投資者大損的情況就有多次。我想在前兩年踏入外匯市場的外匯投資者最惨痛的教訓就是在135附近買入了美元/日圓。當時，可以說所有的訊息都說日圓要去140，甚至160，這其中包括號稱日圓先生的榊原英資。很多投資者盲目輕信，瘋狂買入。但結果是美元從135開始幾乎沒有比較像樣的回調，一路跌到115。在這場大跌中，我認識的投資者輸掉上億日圓的就有數人。在下跌的過程中，市場關註的焦點先是以色列與巴勒斯坦爭端，再是美國的雙子赤字，最後是美國企業的會計醜聞。回頭大家再冷靜的想想，以色列與巴勒斯坦每年都在打，美國的雙子赤字也不是去年才開始有，至於會計醜聞不過是股市回落的副產物，這些因素會導致美元的狂跌嗎？大家再回頭看看日圓在135附近的圖形，連續在132至135之間爭執了五週，都沒有有效上破135，至少證明135是中期難以逾越的天頂，這時再不醒悟而堅持買入，除了失敗，不會有第二個結果。

有很多人認為去年三月七日的大跌是日本年度結算資金回流的結果，其實，日本的大型輸出企業，象豐田，日產，都有自己的外匯部，都有一批精通控制外匯風險的專家，雖然年結集中在三月末，但往往在二月即開始著手回流資金。去年的走勢，從圖形上已清楚地預示了這次大跌，市場要這樣走，理由不過是順應走勢由人編出來的而已。再一個明顯的例子是今年五月份，金融大鳄索羅斯公開說他買入了歐元等非美貨幣。這時很多人認為跟著他走不會有錯。可是大家再冷靜的想想，索羅斯是靠什麼賺錢的？可以說，除了已破產的老虎基金，沒有比他再大的投機家了，投機說白了就意味著把別人的錢想辦法裝到自己兜里，大家都跟著他賺錢，這錢從哪里來？我曾經看過一位日本著名的大銀行交易員的文章，他指出，在美國有一個投機家的團體，定期會召開會議，即使像他這樣超大銀行的資深交易員，也難以踏入這個圈子。但他因在紐約工作時間較長，會從外圍得到一些訊息，往往被言中。因此說，外匯市場雖然相對公平，但遇重大事件，被操縱的可能性還是有的。特別是輿論操縱。除了上面提到的例子外，其他像美伊戰爭，歐元降息，走勢（至少是短期走勢）往往與事先的輿論相反。因此，作為普通的投資者，因信息渠道，交往範圍，技術水平的限制，往往容易陷入這樣的陷阱。為避免踏入誤區，最好的辦法是不要輕信重大事件出來前的輿論，待訊息出盡，走勢穩定後，再入市不遲。投資市場畢竟是賠錢容易，賺錢難。想保持不敗，不能靠博大，而應靠準確把握時機。寧可錯過時機，也要保證準確率。

再就是迷信匯評的問題。匯市也好，其他投資市場也好，神仙是不存在的。即使是很多著名的投資機構，匯集了大批精英，也難以保證只贏不輸。我自己也負責起草每日公司的投資建議，但因有時間限制（每天十二點前必須交出），自己也感到有些分析是不充分的。但長期關註的幣種，往往自信強一些。因此在看某匯評時，要註意起草匯評的人哪個幣種比較擅長，在哪個階段（單邊勢還是震盪勢）比較準確，明白了這些，加之自己的判斷，準確率就會大大提高。比如前一段，我向客戶推薦過saxo bank的歐元分析，但我發現該分析的趨勢判斷較準，但stop loss被打上的幾率較高，就建議放大止損，收到了較好的效果。至於一些自營投資機構的匯評，建議還是不看為好，因這樣的匯評往往目的不纯，有有意誤導顧客之嫌。

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