筆者於外匯市場投資多年，常常碰到這樣的事情：多數客戶咨詢外匯投資方面的問題時，總是問行情的趨勢如何，是漲是跌，是買是賣，而其他方面的問題，多不被投資者關註。
盈虧關鍵在於尋找平衡
其實，外匯投資是個系統工程。投資的成功與否，除了對行情分析的判斷是否準確外，資金管理、風險管理、經驗、交易技巧以及運氣，都是很重要的因素。特別是在國際外匯市場，其交易機制是槓桿放大（即保證金交易），投資者可以交易其本金50倍乃至100倍的交易金額，這決定了保證金交易是一項高風險、高收益的投資。如果沒有完善的資金與風險管理，一次交易的失敗，就有可能讓投資者前功盡棄或血本無歸。
所謂“系統工程”的另一理解是，投資者投資外匯市場，一次交易的盈虧不代表什麼（除非過把瘾就走），投資者追求的應是穩定持續的盈利，因為即使一開始交易獲得了暴利（往往這種暴利的獲得是賭徒心理作祟的結果），最終還是要還給市場，甚至連本錢都虧進去，因為只是靠一時的運氣。外匯市場不是賭場，投資者不是賭徒，所做的投資更不能等同與賭博。這類人的失敗正是由於不明了這些，也沒有學會在這一市場生存的經驗和技巧。
根據筆者的經驗和對一些比較成功的同行的了解，投資者如果想在外匯市場獲得長期穩定的盈利，行情分析的對錯與否至多只能在各項成功因素中占30%，資金與風險管理絕對占了50%以上。
資金管理即如何在投資中分配資金，最大限度地利用資金，以獲取最大可能的利潤；而風險管理，就是考量交易的風險程度、投資者承受能力，以求最小化投資風險。風險管理最重要的内容就是如何止損，次之是如何止贏。正如人們通常所理解的，“收益與風險是孿生兄弟”，資金管理與風險管理也需要巧妙結合，以達到收益最大化與風險最小化的平衡。接下來筆者結合圖形先介紹幾種常用的資金管理與運用的方法，各種方法各有長短，關鍵還是在於投資者如何靈活運用。
資金管理方法因市而異
第一種資金運用的方法就是通常所說的金字塔加碼法。假設投資者本金有10萬美元，投資者在A點（如圖），歐元兌1.25美元時，買入3萬美元的歐元；待歐元漲到B點，即歐元兌1.28美元時，投資者認為歐元兌美元還將繼續上漲，但已經有一段的漲幅了，後面的上漲空間可能比較有限，因而再次買入時資金量減少到2萬美元；到C點歐元兌1.31美元時，投資者仍認為歐元將繼續上漲，則再加碼買進，而因為現在的漲幅比第一次加倉時更大了，上漲空間可能更小，所以投入比第一次加倉更少的資金，比如1萬美元。
第二種方法叫倒金字塔加碼法，有了上面我們對金字塔加碼法的理解，我們對倒金字塔加碼法的理解就簡單多了。同樣以上面的圖形為例，倒金字塔加碼法就是在A點買入1萬美元的歐元，B點買入2萬，C點買入3萬，每次加倉的資金越來越多，因而叫倒金字塔加碼法。此方法與金字塔加碼法的不同在於投資者對行情上的判斷。在A點，投資者尚不能很有把握歐元的漲勢，因此小資金介入；到B點對行情的趨勢更確定，則加大投入的資金；而到C點時，投資者認定漲勢還將繼續，更有把握，就投入更多的資金。投資者對行情的把握程度決定投入資金的規模，把握越大，投入資金越多。由此可以看出，此方法相對金字塔加碼法更為激進，以投資者對行情的把握程度為準繩，相對主觀判斷的成分多些，可能的利潤空間大，當然可能遭受的損失也大。
第三種方法就是平均加倉法，即每次加倉的資金量都相同，此方法介於前面兩種方法之間，較為中庸。投資者對後續可能獲利空間的判斷和對行情把握判斷的程度都介於前面二者之間。
不同資金運用的方法適用於不同的市場狀況和投資者對行情趨勢的不同判斷，前面三種方法，主要適合市場趨勢明朗，走出一波升勢或跌勢時運用，而在行情震蕩區間整理時，就不大適合運用了，此時鎖倉交易法就派上了用場。所謂鎖倉交易法，就是投資者在同一時間、相同或相近價位，同時做出兩次方向相反、金額相同的交易。例如，投資者預測未來一段時間，歐元兌美元將在1.20－1.25之間區間上下震蕩。目前歐元為1.23美元，投資者沒把握是先漲還是先跌，就在1.23同時買一手歐元，賣一手歐元，這樣不論價格漲跌，因為所做的兩單交易方向相反、金額相同，投資者的盈利和虧損都為零（先抛開點差不談）。根據前面對區間的判斷，在歐元漲到1.25時，投資者將在1.23買歐元的那張單平掉，獲得200點的盈利（1.25—1.23）。投資者手中只剩1.23賣歐元的單，雖然這張單目前虧損200點，但因投資者預測歐元會從1.25下跌，那麼，如果歐元真如投資者預測般跌到1.24、1.23甚至1.21，那他手上的賣單就可以減少虧損，解套甚至盈利了。總的來說，交易了兩單，投資者獲得了盈利。
如上面所分析，鎖倉交易法可以讓投資者在當前難以判斷行情趨勢的情況下，不需要等待，也可以交易獲取利潤，提高資金的利用效率。當然，這是建立在投資者對區間行情的正確判斷上的。
風險管理重在止損接下來筆者再對如何進行風險管理作一番分析。良好的風險管理是在國際外匯市場的生存之道。投資首先學會的應該是生存，即要先學會怎樣虧錢，然後才可以賺錢。這話乍一聽總難以理解，更難接受，但卻是那些在外匯市場生存下來並獲得成功的少部分人的金玉良言，都是他們曾經用虧錢的代價換來的經驗和教訓。這句話究竟作何理解呢？
對一個剛剛進入外匯市場投資的新手來說，經驗和技巧的欠缺，決定了他比一般人更容易犯錯，更容易虧錢。根據一些銀行的内部統計，在槓桿交易的國際外匯市場，2年後新手的生存率不到5%，這些都是初學者想要在這個市場獲得成功必須支付的代價。想學手藝，先交學費，但新手需要交盡量少的學費，獲得盡量多的經驗和教訓，為將來的成功鋪墊。外匯市場有句名言，當你把該犯的錯誤都犯一遍，並且同樣的錯誤不再犯第二次，那你就可以開始賺錢了。這句話有些極端，但不失睿智。
完善的風險管理，就是能讓新手交盡量少的學費，獲取最大的生存技巧和經驗，不至於在半途血本無歸，無東山再起的本錢。風險管理中，最為重要的就是懂得如何止損。
曾有投資者問筆者：槓桿放大交易的風險很大，如何才能避免短時間内虧完的情況呢？筆者送他兩句話，第一句是止損，第二句還是止損。可以說，在外匯市場裡，怎麼強調止損的重要性都不為過，對一個交易沒設好止損的投資者來說，不管他是新手，還是已經投資了很多年，他都不算是個成功的外匯投資者，即使目前他賺了挺多錢，但不懂得止損，甚至一次的忘卻，都可能讓他付出慘痛到無法想象的代價。
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