索羅斯操縱外匯市場的秘訣

秘訣八、察覺混亂狀態在索羅斯眼里，金融世界既不穩定又一團亂，投資要訣是要找出亂在何處，只有這麼做才能致富。這個世界將找不到數學公式，只要解出來，就可以說明股價將有何種表現。索羅斯以為，股票市場運作的基础，不是邏輯面，而是心理面，講得更精確些，是群衆本能。對索羅斯來說，要確定他的理論在市場的某種情況中能不能說明他，首先必須找出市場正往何處走。也就是說，群衆將何時，以及如何擁到某種股票、貨幣或商品背後。

秘訣十六、接受你的錯誤喬治索羅斯說，了解自己建立的投資倉位可能有錯，雖然令他失去安全感，但也使他提高警覺，準備隨時矯正錯誤。有些人認為，對於金融市場的動向看走眼，是件丢臉的事。在索羅斯眼里，這樣的事或許不值得自豪，但那是整個遊戲的一部份，所以當然不能算丢臉。由於索羅斯接受不完美的了解是人性的一部分，所以對失敗或犯錯不抱負面態度。索羅斯喜歡自誇，他所以和其它投資人不同，不在於他常常做對，而在他比其它大多數人更善於發現自己何時做錯。他喜歡運用的一種投資策略，是不斷檢查所建立的投資倉位是否出錯，他總是建好倉位後，不斷測試自己的投資假設。一旦他認為自己曉得答案，便有可能被迫修正原先命題－或者完全舍棄，但他不喜歡光因環境變化就改變命題。畢竟，新的環境可能只是一時現象，或許不是真正變動的訊號。

秘訣十七、別拿全部家當下賭索羅斯的求生藝術，有一部分學會是千萬不要拿每樣東西去冒險。冒險的時候，他不必擔心萬一失敗，可能賠上性命。有時，冒險還會帶來有趣－只要給自己留下東山再起在的餘裕。「我非常關心求生的必要性，絕不冒可能叫我粉身碎骨的風險。」不過索羅斯承認，建立倉位是走向危險邊緣，有使人集註心思的作用。

秘訣十八、研究，暫停，深思熟慮對索羅斯來說，整場遊戲往往是長時間的戰鬥，因為利率和匯率變動的效果，需要一點時間才會顯現，而且有時需要很大的耐性。要成功，你需要休閑娛樂。你需要一段時間，緊緊纏住你的雙手。他寧可著一些真正有說明的人來談，也花時間心去思考，閱讀和自省，他希望所找的人，擁有哲學上的敏感度。我只在工作有意義的日子里工作???而在那樣的日子里，我真的做了某件事。

秘訣十九、忍受痛苦一個人賠錢時，所做了最糟事情是壓抑自己的感情。每一天，你都在冒險，那是痛苦的一部分，因為你曉得，某個時點，你可能面對嚴重的虧損。索羅斯說，如果你未準備好忍受痛苦，那就不要再玩這種場遊戲。別妄想你能長久玩下去。如果還想玩，就要保持冷靜。其它人有時礙於自尊，無法做出明智的操作決策，索羅斯卻認為聪明的投資人必須不動感情。宣稱自己永不犯錯是沒有意義的事。一方面，你可以依靠他們。喬治做錯時，會挺身而出。他不會說，「我是對的，錯的是他們。」他說：「我錯了。」然後出場，因為如果留著壞倉位，它會吃掉你。他承認自己貪得無餍：「我還是認為自己很自私和貪婪，我不立志成為聖人，我有很健康的欲望，把自己擺在第一位。」

秘訣廿、克己自律拜倫?伍恩說：他了解影響股價的力量。他了解市場有理性的一面，也有非理性的一面。他了解自己不是每次都對。他願意在自己對時採取激烈的行動，充分掌握大好機會，當他犯錯時，也願意認賠了結出場。厄斯泰爾：他的成就，最大的關鍵在心理層面。他了解群衆本能。他就像優秀的行銷人員，曉得何時會有許多人追逐某樣東西。拉婓爾：他總是要你聽聽反面的說法。如果你喜歡某樣東西，他的要你跟不喜歡那樣東西的人談談。

秘訣廿一、下賭時應做避險動作這個“球場”指的是避險基金，玩投資遊戲的人，從避險基金得到的利潤可能最高。非常看好後市的投資人，可能有８０%的倉位作多，另外２０%放空。非常看壞後市投資人，可能有７５%的倉位放空，另外２５%作多。1985年以後，全球德貨幣交易量激增。根據國際清算銀行的調查，1986年到1989年交易量倍增到每天400億美元。相較之下，美國財政部公債每天的交易量只有300億美元，美國股票則不到100億美元。

秘訣廿二、保持低調人必須把自己的焦慮和憎惡投射到某的地方、豔羨某些生氣蓬勃的事情。他們希望某個人能使市場發生某些事情。強制美國避險基金的投資人必須有100萬美元的淨資產。避險基金採取的策略，是賭某些投資會增值，其它投資的價值則會下跌-實際上，“所避之險”是市場的大幅波動。

秘訣廿三、善用槓桿以提高報酬率所謂內在的價值，是指某種證券在特定環境下的身價；而所謂的特定環境，必須考慮定利率、經濟狀況、公司的獲利能力等。

秘訣廿四、選最好和最差的股票喬治?索羅斯所做的是總體經濟，註意大格局、國際政治、各國的貨幣政策、通貨膨脹、利率、匯率的變化。最有希望從預期中的國際金融圈新組合情勢獲利。如果索羅斯和馬凱斯預期利率會上升，他們會去找哪些行業會因這種預期而受害。馬凱斯接下來的動作，是放空這些股票。索羅斯使用的技巧，是在一種行業中選兩家公司投資。找出會因通貨膨脹預期升高而受益的行業後，他們的基金則做多。我們先從各種行業著手，找到某個行業之後，再從一些大公司中篩選，看哪些公司最能配合我們所預期的趨勢。索羅斯會堅持馬凱斯從那個行業挑出兩家公司，但不可以隨便選兩家公司。其中之一必須是那個行業中最好的公司。找出最好和最壞的兩家公司之後，就不需要再投資那個行業的其它任何公司。拿計算機來說，索羅斯可能買國際商業機器公司(IBM)的股票，也買通用資料公司的股票。他也運用同樣的思考過程看制藥業。制藥中，他會買默克大藥廠的股票，同時買興泰(Syntex)公司的股票。索羅斯選取一行業中最好和最差的股票，這種技巧至少表面上看起來有如避險的絕佳例子。他相信最好和最差的股票都會有很好的表現

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