八十二個交易原則和市場結論

前言

沒有什麼比交易建議更容易被忽略了。

那些本來有效的對市場的深刻見解常常被當作陳詞濫調而嗤之以鼻。

想一想“減少你的損失”這個規則--它可能是唯一最重要的交易格言。哪一個投機者沒聽說過這一建議?然而，忽略這一原則的投機者顯然為數不少。毫不奇怪，實際上被一兩個失敗的交易清除掉帳戶的投機者也為數不少。

事實真相是，大多數投機者都會忽略這些建議，直到他們通過自己的交易經歷重新體驗到真理。而且，大多數的交易者在最終牢記教訓前總要多次重複同一個錯誤。於是，我並不報任何幻想，認為本章闡述的建議能使讀者避免犯基本的交易錯誤。然而，我希望，多讀幾遍(尤其交易結果很壞時)，至少能說明一些初學者減少重複這些錯誤的次數--這就是個不小的成就。

本章的結論是根據個人經驗得來的。因此，要從適當的角度審視下列規則：它們是經驗之談，而不是經過證明的事實。總體來說，它們會與出版的其他交易方針有許多交叉的地方。這一點也不奇怪，因為有很多規則(其中許多都是很普通的)都建立在堅實有效的原則基础上，而這些原則又幾乎被所有人當作交易真理來接受。例如，我從來沒遇見過一個成功投機者不相信風險控制對交易獲利是至關重要的。但另一方面，下列有些規則卻是主觀的看法，同其他作者的規則相矛盾(例如用市價指令代替限價指令)。在最後分析中，每個投機者都必須發現自己的交易真理。我希望下列規則會說明加速這一進度。

進入交易

1．區分主要倉位交易和短期交易。短期交易的平均風險(由持倉數量和止損點來顯示)應該更小。同時，投機者應該集中精力在主要倉位交易上，因為它們通常對交易成功至關重要。很多交易者常犯的一個錯誤是，他們太執著於抓住小的市場擺動(在這個過程中導致了許多委託金和理論現實差的消耗)，以致於錯過了主要的價格運動。

2．如果你相信目前存在一個主要的交易機會，不要貪心地試圖在更好一點的價格進入交易。錯過一個價格運動而造成的潛在利潤的損失可以抵銷任一個稍好一點執行價格的總和。

3．進入任何主要倉位都應該事先計劃，精心思考--永遠不要憑一時的沖動。

4．要發現一個能說明現在是正確時機的圖表形態。如果沒有這樣的形態識別，就不要進行交易。(偶然情況下，如果許多量度移動和支援／阻力點集中在一個給定的價格區域．並且已經設定好了止損點，表明不會有很大的風險，這樣我們可以在沒有形態時考慮交易。)

5．根據日常分析設定指令。如果市場沒有在預期的進入水平收盤，那麼記錄下這個交易想法，每天對它進行檢查，直到可以進入交易或是這個交易想法看起來不再有吸引力。不能堅持這一原則會錯過好的交易。一種常見情況是，市場移動已經超過了預期的進入水平後才想起這個交易想法，而那時由於處在較壞的價位，很難再做同樣的交易。

6．當尋找一個趨勢的主要反轉時，聪明的做法是等待出現某種顯示時機正確的形態，而不是預測目標和支援／阻力點以至沒有利用上趨勢。在趨勢已經使價格長時間處於高點／低點(如高點／低點超過了前100天的區域)的市場內，這條原則尤為重要。記住，在大多數趨勢延續的例子中，市場不會形成v形反轉，相反，價格一般會回撤以檢驗高點和低點--而且這種狀況常常會重複幾次。這樣我們等待峰頂或谷底形成後再行動，就可以避免在升高或降低的過程中跌得粉身碎骨--更不用說在時機末成熟時就選擇峰頂或谷底進入而造成的損失。甚至即便市場確實形成了v形頂或v形底，那麼隨後形成的固定形態(如旗形)也可以使我們以很好的回報／風險比率進入交易。

7．看圖表時，如果馬上產生一個本能的印象(尤其是如果你還沒有意識到你在看哪一個市場時)，跟著感覺走。

8．如果你錯過了一個新趨勢的第一段主要部分，不要讓這個情況阻止你在這個趨勢中交易(只要你能設定一個合理的止損點)。

9．在執行交易時．不要反向利用最近的價格失敗形態(如多頭或空頭陷井)，即便有很多其他理由可以進入交易也不行。

10．永遠不要反向利用價格移動的第一個缺口!例如，如果你等著在一個改正量上進行交易，而隨後改正量在價格缺口上形成，那麼不要進行交易。

11．在大多數案例中，使用市價指令而不是限價指令。這在乎掉一個正在損失的倉位或進入一個主要的交易機會時尤為重要--在這種情況下，交易者常常會非常擔心市場會與他的決定背道而馳。盡管限制指令會使大多數的交易以稍好一點的價格執行，但如果一開始沒有執行限價指令，就會出現糟糕得多的執行價格，或者錯過可能的獲利，這種情況造成的損失常常比限價指令的微小獲利大。

12．在進入交易後，永遠不要折回最初的交易進入點附近。市場完全回撤通常是交易失敗的信號。即便交易仍然不錯，但以這種方式折回會由於過分文易而損害了堅持能力。

前言

沒有什麼比交易建議更容易被忽略了。

那些本來有效的對市場的深刻見解常常被當作陳詞濫調而嗤之以鼻。

想一想“減少你的損失”這個規則--它可能是唯一最重要的交易格言。哪一個投機者沒聽說過這一建議?然而，忽略這一原則的投機者顯然為數不少。毫不奇怪，實際上被一兩個失敗的交易清除掉帳戶的投機者也為數不少。

事實真相是，大多數投機者都會忽略這些建議，直到他們通過自己的交易經歷重新體驗到真理。而且，大多數的交易者在最終牢記教訓前總要多次重複同一個錯誤。於是，我並不報任何幻想，認為本章闡述的建議能使讀者避免犯基本的交易錯誤。然而，我希望，多讀幾遍(尤其交易結果很壞時)，至少能說明一些初學者減少重複這些錯誤的次數--這就是個不小的成就。

本章的結論是根據個人經驗得來的。因此，要從適當的角度審視下列規則：它們是經驗之談，而不是經過證明的事實。總體來說，它們會與出版的其他交易方針有許多交叉的地方。這一點也不奇怪，因為有很多規則(其中許多都是很普通的)都建立在堅實有效的原則基础上，而這些原則又幾乎被所有人當作交易真理來接受。例如，我從來沒遇見過一個成功投機者不相信風險控制對交易獲利是至關重要的。但另一方面，下列有些規則卻是主觀的看法，同其他作者的規則相矛盾(例如用市價指令代替限價指令)。在最後分析中，每個投機者都必須發現自己的交易真理。我希望下列規則會說明加速這一進度。

進入交易

1．區分主要倉位交易和短期交易。短期交易的平均風險(由持倉數量和止損點來顯示)應該更小。同時，投機者應該集中精力在主要倉位交易上，因為它們通常對交易成功至關重要。很多交易者常犯的一個錯誤是，他們太執著於抓住小的市場擺動(在這個過程中導致了許多委託金和理論現實差的消耗)，以致於錯過了主要的價格運動。

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