防守第一
教練經常告訴運動員，防守就是最佳的攻擊。當然攻擊也很重要，但只要對手無法得分，你就立於不敗之地。交易也是如此，要先考慮防守，其次才是攻擊。進行交易前，首先應評估風險。唯有評估過風險之後，才能考慮該筆交易是否值得進行，應該建立幾口合約或股數的部位。考慮獲利潛能之前，必須先考慮風險多高。只要先考慮風險，資金管理的優先順序就會超過交易決策與看法。千萬不要接受沒有必要的風險，不要涉入自己不能控制風險的場合。如果某重要數據或經濟報告即將出爐，市場可能跳空走勢，其中的風險顯然不能控制。這類情況通常不適合進行交易。如果你不確定風險究竟多高，就不要自尋煩惱的去交易。
設定風險與資金管理參數
承擔多少風險
關於資金管理計劃，首先必須決定的問題，就是你應該承擔多少風險。多數初學者都不知道自己可以承擔多少風險，所以這也是他們最大的問題。他們不知道可以建立多少合約口數的部位？不知道交易資本中有多少百分率可以投入市場？不知道同時可以建立幾個不同部位？不知道哪些市場之間存在關聯？不知道如何評估相關市場之間的風險關系？不知道如何設定與調整止損？因此很多交易者都承擔過高風險。如果你總共只有5 000美元的資本，就不應該建立3 000美元的單一部位。設定適當風險參數之後，就有原則可供遵循，不會暴露在過高的市場風險中。關於自己究竟能夠承擔多少風險，這是一個非常值得謹慎考慮的問題。參數的設定必須符合個人的風險偏好。
風險資本與總資本的關系
不論可供使用的交易資本是多少，絕不是你可以全部投入市場的資金。你應把這些資本做適當分配，只運用半數或其他比率於交易率。假設你準備把一半的資本用於交易，讓我們稱其為風險資本。把另外一半的資本存在銀行吃利息，作為防範萬一的安全措施。銀行戶頭的資金不直接用於交易，只是用來確保資本充裕。如果實際承擔風險的交易資本不超過50%，就絕對不會被淘汰。即使你接連遭遇虧損，損失全部的風險資本，仍然還有一半的資本可供交易。這種安排允許你在犯了重大錯誤後，仍可以進行交易。這會自動減少暴露在市場的風險程度，因為你只有一半的資本能夠實際用於市場。
固定百分率的資金管理
決定每筆交易所能承擔的最大風險，最常見的方法就是將其金額設定為資本的某固定百分率。這也就是所謂的固定百分率資金管理。一般來說，這個百分率都設定為5%或更少，換言之，每筆交易的投入金額不得超過總風險資本的5%。雖然5%是普遍公認的水平，但專業交易者則把它降低到2%。不幸的是，業餘交易者不太適用2%的水平，即使賬戶規模高達5萬美元也是如此。對於5萬美元的風險資本，5%相當於2 500美元，這在某些市場只勉強能夠建立單口合約的部位。如果把水平降到2%，對於業餘交易者來說，恐怕很難從事交易。所以，如果交易資本只有3 000美元，幾乎任何交易都免不了用掉20%以上的資本。這樣，只要連續發生幾筆虧損交易，恐怕就難以為繼了。每筆交易只用5%的風險資本，除非連續發生20次錯誤，否則就不至於被迫退出交易。只要態度保守，即使碰到連續虧損，其後仍然還有進場一搏的機會。金融交易市場上，連續5筆虧損交易是很常見的。如果你太冒險，很容易就提早結束交易生命。相反，如果資本足夠充裕，連續5筆虧損交易不至於造成致命傷害。
採用固定百分率資金管理方法，隨時都知道每筆交易最多可以承擔多少風險。隨著賬戶資本增加，可承擔的風險也增加。對於1萬美元的賬戶，5%的風險相當於500美元。當賬戶資本增加到1.5萬美元，每筆交易最多可以承擔750美元，可以使用較寬松的止損，或建立較多合約口數的部位。
某些人碰到連續虧損時，經常會有輸錢搏大的心理，想要擴大交易規模。他們之所以會產生這種心理，原因有兩點：第一，認為挽回先前的損失，最好的辦法就是增加交易規模；第二，已經發生多次虧損，隨時可能轉運。不論哪種情況，勝算都不會因此提高，因此不適合承擔更大風險。每當人們急於擺脫困境，而且可用的籌碼越來越少，放手一搏的心理往往會讓我們越陷越深。著急絕非扳回劣勢的正確態度，這些交易往往很魯莽，甚至違背資金管理計劃。這種情況下，交易頻率會越來越高，所承受的風險也越來越大。正確的做法剛好相反，發生虧損時，應該向下調整風險水平。如果交易資本只有1萬美元，就不適合採納資本為2.5萬美元的風險。同樣，當交易連續獲利時，必須特別註意隨後很可能產生連續虧損，而且連續虧損的金額往往更甚於先前的獲利。一般來說，由於交易規模擴大，一兩筆不順手的交易，可能就會勾銷先前幾個星期或幾個月的獲利。
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