基本思想是非常簡單的，我們先選定一個合理的起始價格，然後每天加某一倍數的ATR，得到一個跟蹤止損點。由該方法生成的止損點不僅能隨著時間的增加不斷上移而且同時也能適應市場波動性增減。與我們以前採用的由抛物轉向指標得到的止損點相比，其優點在於：使用ATR棘輪，我們能更自由的選擇起始價格和增減速度。此外我們還發現基於ATR的止損點能更快更準確的反映波動性變化，從而使我們能比傳統的跟蹤止損法鎖定更多的利潤。
下面是一個應用該策略的例子：當我們1ATR以上的盈利目標實現時，我們選擇一個近期低點（比如最近十天的最低價）作為起始價格，然後根據我們持倉天數每天將最低價增加零點幾倍的ATR（比如0.05ATR）。如果我們已經持有倉位15天了，那麼我們把0.05ATR乘以15天，然後將其乘積0.75ATR加到起始價位上。20天後，我們將把1.0ATR（0.05乘以20天）加到最近十天的最低價上。ATR棘輪法在邏輯上是很簡單的，但是你馬上就能發現有許多運動點能完成一些有趣且有用的功能，比我們想象的要多得多。
我們尤其喜歡該策略，因為不象抛物轉向指標，ATR棘輪能非常容易的在我們交易過程中的任何時候使用。我們可以在進入交易的第一天就開始使用這種止損策略，也可以等發生某些有利事件後再使用止贏策略。我建議等到實現盈利後再使用該止損策略，原因正如你我都看到的那樣，這種止損點會在有利的市場環境中迅速向上移動。
ATR棘輪安靜的轉動著，每天都在向上移動，因為我們每天都在讓其增加零點幾倍的ATR。此外，我們用於計算止損點的起始價格（比如我們上邊例舉的最近十天最低價）會隨著市場向上運動不斷上移。因此隨著時間的增加，我們在不斷升高的最近十天最低價的基礎上增加不斷增長的累積ATR。每當10天低價上移，我們的ATR棘輪也跟著向上轉動，我們的止損點也跟著每天穩步上移，如果十天低價急劇上移，我們的止損點也跟著向上跳躍。有必要強調一下，該策略是我們能不斷的把每日價格變化速度反應在不斷上移的起始價格上，從而形成該止損策略獨一無二的雙重加速因素。不斷上移的止損點不僅能被時間因素加速，還能被價格加速。此外，波動性增加也會提高ATR棘輪止損點上移的速度。
波動性增加會使止損點上移速度增加，這是ATR棘輪策略的重要特徵。在一個快速移動的市場中，你會看到許多缺口和長長的K線圖。市場趨勢加速時市場波動性也會增加，因而在我們盈利迅速增加時，ATR也會迅速增加。由於我們要往起始價格中增加一定數量的ATR，所以ATR的每一次增加都會使止損點突然向上跳躍，止損點就變得更靠近入場後的最高價。如果我們已經持有倉位40天，那麼ATR的任何增加都會對止損點產生40倍的影響。這正是我們想要的。我們發現，當市場給我們豐盛的盈利時，ATR棘輪止損點也會令人驚訝的迅速上移從而很好的為我們鎖定浮動盈利。
請記住（即是對我們來說）這種止損策略是新的策略，因為我們對它的經驗和結論是很有限的。然而我還是打算讨論對一些變量的觀察結論，或許這能幫你理解和成功的應用這種止損策略。（未完待續）
起始價格：ATR棘輪的一個非常好的特性是我們可以在任何我們中意的地方設置起始價格。例如我們可以象抛物轉向指標一樣在一些重要的低點設置起始價格，我們還可以在擺動區間的底部，或支撐水平，或某某通道得底部，或者低於入場點一定數量ATR的地方設置起始價格。如果我們等到賬面產生數量可觀的盈利後，我們可以把起始價格設置在甚至是高於入場點的地方。可行的入場點是無限的，充分發揮你的想象力和邏輯推理能力去尋找一個適合你時間框架的、對你的交易系統也是切實可行的起始價格。與固定的起始價格（比如抛物轉向指標中）不同，我們把最近X天低點設置為起始價格，這使得我們的ATR棘輪止損點上升得更快，因為在不斷走強的市場中，我們的起始價格也會不斷上移。要是你喜歡，你也可以把ATR棘輪的起始價格固定在某一個地方，比如在低於入場點2ATR的地方，在這種情況下，雖然起始價格不會向上移動，但隨著持倉時間的延長ATR棘輪止損點還是會上移的，另外ATR值變大也會使ATR棘輪止損點上移。
ATR棘輪每天移動量：我們剛開始研究使用的ATR棘輪每天移動量經測試表明太大了。對於我們的交易時間框架來說，太大的ATR棘輪每天移動量（百分之幾的ATR）會讓我們的止損點向上移動的過分快。經過一段時間的試驗和失敗後我們發現用我們的持倉天數乘以ATR棘輪每天移動量0.05~0.10ATR（5%至10%ATR(20天期)）能讓止損點上移的速度比你想象的要快得多。
作為該策略的變通方法，我們可以在最初使用較小的ATR棘輪每天移動量，然後一旦我們獲得很大的浮動盈利，我們就可以使用較大的ATR棘輪每天移動量。
ATR週期長度：正如我們在以前使用ATR過程中發現的，我們用來計算ATR的時間週期長度是非常重要的。如果我們希望ATR能快速反應市場短期波動區間的變化，我們可以使用較短期的均值（比如4止5根K線）；如果我們希望一個更加平滑的ATR，不會對一兩天的異常波動敏感，我們可以使用長期均值（20至50根K線）。我在工作中使用的ATR大部分是20天均值，除非我有充分理由希望ATR變得更敏感或更不敏感。
總結：ATR棘輪做為一種贏利工具，我們對其應用潛能及變通用法的理解才觸及皮毛。我們尤其喜歡它帶給我們的靈活性，我懷疑每個交易者都會想出略微不同的版本。正如你看到的，有許多重要的變量可以修修補補。（以下略）
譯者補充：原文中多次提到ParabolicSAR（韋爾達技術指標）,以下是譯者轉摘的相關知識。
ParabolicSAR(StopandReverse)，抛物轉向指標，為一種設定止損點相當有效的韋爾達技術指標，基本原理是將我們股票或商品價格走勢假設為抛物線運動。利用價格與指針交*判斷趨勢反轉進行平倉與建立反向新倉。
公式：
SAR（t）=SAR（t-1）+AF*(EP?SAR（t-1）)
1.一開始AF=0.02，當一個新的極值出現時，AF每次便增加0.02，直到AF值為0.2為止便不再增加；若無新極值，則AF維持前一筆的值。
2.EP是指該上漲波段的最高價(ExtremeHigh)，或下跌波段的最低價(ExtremeLow)。計算SARt時，以t-1以前的數據尋找EP，而不含t時的高低點。
3.起始值SAR0的設定，首先要先決定一開始是上漲波段或下跌波段，如果，是上漲波段，最高價作為SAR0；反之，如果是下跌波段，則取最低價作為SAR0。
而決定是上漲波段或下跌波段的方式，市場上常用的方式有數種，例如：以前n筆資料作為判斷，如n=2，則拿第二筆資料的最高價與第一筆最高價相比較，如果第二筆高於第一筆，則視為上漲波段，此時SAR0=Low0；若否，則視為下跌波段，此時SAR0=High0。
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