規劃操作部位的規模

RoR=((1-A)/(1+A))C

A是你的操作優勢

C是你擁有的單位數

如何計算A，從你獲勝機會的百分比減去你失敗機會的百分比。因此，如果你預期在你的交易中有55%可以獲利，你的操作優勢為10%。

要計算C，用１除以你每筆交易平均虧損占總資金的百分比，也就是說，如果你每筆交易虧損控制在4%，你就等於擁有25個單位。

“破產風險”（如下圖）指在既定的交易優勢中你將被判出局的機會。你擁有多少單位對結果有相當的影響，過度侵略性的交易──在每一筆交易押大註──可能帶給你一些豐厚的獲利，但它最終將帶給你破滅。

關於破產風險計算的一項重要警告是不太可能發生的，它假設你的盈虧是相等的，然而，這仍然可以是對於你技巧可行性不錯的估計。而贏家和輸家對計算破產風險的數學所專注的方向有相當程度的不同。

規劃操作部位的規模(3)

建立金字塔

這個方法決定於起初操作部位規模的大小，不增加至目前持有的部位數。正確地選擇加碼可以提升你的績效，但是，亦可能導致你嚴重地過度交易。假設你加碼了一個賺錢的部位，金字塔操作增加你的平均成本。舉例來說，如果你做多玉米在280而它上漲至300，因此你加碼了相同口數，你的平均成本變為290，如果目前的支撐價位為288，而價格來測試此支撐區，那麼你將由原先的贏家變成輸家。”要驗證多頭部位在下降趨勢中的支撐，則必須礭認你不會提高你的平均成本到達那個水準”。你必須將未實現利潤當作實際的權益數來看待”，有人說未平倉損益是“交易所的錢”，這是一種非常糟的想法。另外，市場有人喜歡用”4-3-2-1”的法則來增加部位，也就是說以一個遞減的比例來增加部位，伴隨著交易系統，存在著許多的資金管理策略，包含那些你可以買得到的，考慮資金管理有多大的力量，軟體銷售員可不會去監看它。

一個動態的固定比率操作要註意的是，它加入了部位規模的大小當作因子。舉例來說，以固定比率操作，你可能隨著帳戶的成長交易五口合約，但在虧損一到兩次之後，你將降到一或兩口的操作，不管你實際上從帳戶中虧損了多少。

固定比率操作的基本關念相當明確，部位的增加是根據目前操作的合約數及一些固定比率；部位規模的減少將快於你增加的速度，以保護你免於連續性的虧損。這是專業操盤人一再提到的資金管理基本要點，而伴隨著操作系統，資金管理策略經常會讓人產生不切實際的希望。

加倍賭註──對操作而言並非一個理想的策略，但卻是賭徒在賭場限制壓註的制度實施之前經常使用的方式──它是在每一個損失的賭註之後，你應該加倍壓註先前的損失金額再加上一些額外的投註。這個邏輯聽起來是：機會說你不會永遠是輸家，因此當你贏的時候，你將會把先前所輸的全部贏回來，再加上你額外加碼的部份。但是在現實中它是錯誤的：如果你一開始的賭註是$1,000元，在十次連續虧損後，你必須壓註$1,000,000元才能夠剛好打平。

另外，Kellyformula(凱利公式)也是賭徒們所風行，它建議你以（N/B）*E的資金來操作，N是每一把賭註的“操作優勢”(本文開始有提到)，Ｂ是該把賭註的報酬，而Ｅ是目前的帳戶權益數。

總之，所有資金管理的技巧都有著相同的目的：將你操作規模和虧損因子最佳化，以得出較好的操作績效。但是不管是使用什麼策略，缺少了以下兩點，你的操作將永遠不會實現你交易潛力的完全發揮，那就是「獲勝的分析技巧」以及「可靠的資金管理」。

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