一個不是”超人”的操盤手的操盤心得(演講稿)
首先要聲明!我不是股評家,我不具備”股評家”所自喻的那種”百戰百勝”的能力,我不是超人!今天我來不會推薦任何股票,只是講解操作方法體系!
我的整個演講圍繞”性格加一個中心,三個基本點”展開,講完了,我自己認為大家就知道為什麼很多人會賠錢?以及為什麼賠錢?很少的人為什麼又賺錢了?
首先,還是從價值和價格說開:”價值很高的股票就一定能漲嗎?”我舉個例子,好象是寶潔公司的股票吧!它1928年的股票價格為137美金,每股收益為3.4美金;但是到了1932年每股收益是3.3元,但是股價卻只有28美金;
再舉個極端的例子:美國有個著名的投資家叫斯坦利克羅,在很多年以前，一位年齡剛過三十的年輕人借了一萬美元，買了三個交易所席位（這裡沒有寫錯，六十年代裡，一萬美元是可以買到三個會員席位，後來才有修正），自己開了一家清算公司。他急著建立名聲，讓大家知道他是很優秀的分析師和經紀商，於是使出忍耐的功夫，一直等到“幾乎百分之百”的成功機會才把客戶和朋友的錢投入。
那就是糖市，他把自己的假設檢查了一遍有一遍，盡己所有的去研究市場、研究所有的圖形，不管過去的還是現在的圖形，總是看了又看。同時也向同行讨教了不少糖的操作技巧。接著，在他終於滿意，認為這就是他所等待的機會時，便開始著手工作，包括撰寫投資分析報告和市場快訊，經由廣告、市場研讨會、個人的接洽廣為宣傳。他不休不眠的做，一天工作十二到十四小時-----成果終於展現在眼前，他為客戶和自己積累龐大的糖的多頭倉位，平均價格是2.00美分/磅左右，看仔細------是2.00美分/磅。這位年青人算得很精：單是麻佈袋成本加上裝糖的人工就超過袋裡面所裝糖的價值，以那麼低的價格買進，他怎麼會賠？但是他沒有把“墨非定?簟奔撲憬?ィ?諧〔⒚揮邢蛩??氲哪茄??吓潰?炊?羌縧?蛳隆??恢鋇??.33美分/磅！他（我）眼睜睜地看著這種事情的發生，一直在接到追繳保證金通知書更證實了市場崩跌的事實，但我仍覺得這件事不可思議。
在這段小小的潰敗過程，我輸掉了約三分之一的資金，但我仍然相信市場正處於歷史性的底點，而且看到職業空頭殺出的情況，未平倉合約大在減少，再加上檢查了長期和季節性的圖形，尋出長期走勢的可能端倪後，我對自己更有信心相信多頭走勢終會來臨的。市場持續走平之際，我們還是緊抱倉位不放達兩年。只要不砍倉，我們就沒有賠錢，損傷的只是每一個期貨到期的換月的成本。最後，救兵終於來到了，大多頭市場終於在1969年降臨，市場突破長期的盤整開始上揚，多頭市場持續了五年，並於1974年達到66美分/磅的高潮,豐厚的利潤接踵而至；(趕上了1969---1974年的世界性通貨膨脹的大趨勢)
顯然，斯坦利持有讓人煎熬的頭寸時間長達三年的時間,在這段時間沒有收入,還有朋友及客戶的責難,這是很不可思議的!國内現在的博實基金也面臨這樣的責難!
上述的例子都說明一個問題就是價值低估不見得就會上漲,價值低估只是上漲的一個必要條件之一,但不充分,它還有一個必要條件就是市場的催化因素----“趨勢”!趨勢用一句話來解釋就是”市場主流資金的價值趨向”!
不論是偉大的投資家,還是偉大的企業家甚至偉大的政客,都無一不是大趨勢的贏家.這個道理很簡單:好的趨勢好比是批黑馬,而壞的趨勢是批劣馬,騎著黑馬當然比劣馬跑的快了!就好比是讓世界級賽車手—舒馬赫開著拖拉機,而您開著法拉利,您說您能不能跑過舒馬赫呢?
假設您很苯!您在牛市中(牛市往往有3成上漲的股票,有4成不漲不跌,有3成下跌)有十分之三的虧損可能!但是在熊市中(熊市中1成股票上漲,9成下跌)虧損的可能性為十分之九;哪一個更理性呢?
在中國股市可以長期投資的股票寥寥無幾!能夠長期穩定分紅的公司少的可憐!這決定了買入價值低估的股票,不管風吹雨打長期持有是很危險的,必須找到”趨勢”這個催化因素才能進場!
大趨勢回顧:
1996/1997年經濟軟著陸,利率下調,香港回歸,彩電等家電大面積普及興起的一波消費驅動型牛市;
1000年/2000年,利率下調,國家支持直接金融發展的政策出台,全球IT熱,中國國内家庭電腦網絡開始普及興起的一波消費驅動型牛市;
一個不是”超人”的操盤手的操盤心得(演講稿)
首先要聲明!我不是股評家,我不具備”股評家”所自喻的那種”百戰百勝”的能力,我不是超人!今天我來不會推薦任何股票,只是講解操作方法體系!
我的整個演講圍繞”性格加一個中心,三個基本點”展開,講完了,我自己認為大家就知道為什麼很多人會賠錢?以及為什麼賠錢?很少的人為什麼又賺錢了?
首先,還是從價值和價格說開:”價值很高的股票就一定能漲嗎?”我舉個例子,好象是寶潔公司的股票吧!它1928年的股票價格為137美金,每股收益為3.4美金;但是到了1932年每股收益是3.3元,但是股價卻只有28美金;
再舉個極端的例子:美國有個著名的投資家叫斯坦利克羅,在很多年以前，一位年齡剛過三十的年輕人借了一萬美元，買了三個交易所席位（這裡沒有寫錯，六十年代裡，一萬美元是可以買到三個會員席位，後來才有修正），自己開了一家清算公司。他急著建立名聲，讓大家知道他是很優秀的分析師和經紀商，於是使出忍耐的功夫，一直等到“幾乎百分之百”的成功機會才把客戶和朋友的錢投入。
那就是糖市，他把自己的假設檢查了一遍有一遍，盡己所有的去研究市場、研究所有的圖形，不管過去的還是現在的圖形，總是看了又看。同時也向同行讨教了不少糖的操作技巧。接著，在他終於滿意，認為這就是他所等待的機會時，便開始著手工作，包括撰寫投資分析報告和市場快訊，經由廣告、市場研讨會、個人的接洽廣為宣傳。他不休不眠的做，一天工作十二到十四小時-----成果終於展現在眼前，他為客戶和自己積累龐大的糖的多頭倉位，平均價格是2.00美分/磅左右，看仔細------是2.00美分/磅。這位年青人算得很精：單是麻佈袋成本加上裝糖的人工就超過袋裡面所裝糖的價值，以那麼低的價格買進，他怎麼會賠？但是他沒有把“墨非定?簟奔撲憬?ィ?諧〔⒚揮邢蛩??氲哪茄??吓潰?炊?羌縧?蛳隆??恢鋇??.33美分/磅！他（我）眼睜睜地看著這種事情的發生，一直在接到追繳保證金通知書更證實了市場崩跌的事實，但我仍覺得這件事不可思議。
在這段小小的潰敗過程，我輸掉了約三分之一的資金，但我仍然相信市場正處於歷史性的底點，而且看到職業空頭殺出的情況，未平倉合約大在減少，再加上檢查了長期和季節性的圖形，尋出長期走勢的可能端倪後，我對自己更有信心相信多頭走勢終會來臨的。市場持續走平之際，我們還是緊抱倉位不放達兩年。只要不砍倉，我們就沒有賠錢，損傷的只是每一個期貨到期的換月的成本。最後，救兵終於來到了，大多頭市場終於在1969年降臨，市場突破長期的盤整開始上揚，多頭市場持續了五年，並於1974年達到66美分/磅的高潮,豐厚的利潤接踵而至；(趕上了1969---1974年的世界性通貨膨脹的大趨勢)
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