彼得·林奇被譽為“全球最佳選股者”，並被美國基金評級公司評為“歷史上最傳奇的基金經理人”。以下是彼得·林奇的投資哲學——
一直以來，我都是技術厭惡者。我個人的經驗表明，不追趕潮流的人才能成為成功的投資者。事實上，我所知道的絕大多數有名的投資者（首當其沖的就是沃倫·巴菲特）都是技術厭惡者，他們從來不買自己不了解情況的公司的股票，我也一樣。
我認為“股價”是投資者所能找到的最沒有價值的信息，卻又是最容易找到的信息。
我贊同這個觀點：公司收益遲早會影響到證券投資的成敗，而今天、明天或者未來一週的股價波動只會分散投資者的註意力。
彼得·林奇沒有建議你僅僅因為喜歡在某家商店買東西就購買它的股票，也沒有建議你僅僅因為某家廠商生產你最喜歡的產品或者因為你喜歡某家酒店的飯菜就購買它們的股票。喜歡一家商店、一件產品或者一家酒店是對一家公司產生興趣的很好的理由，並且可以把它的股票列入你的研究名單，但這並不是購買該公司股票的充分理由。在你還沒有對公司的收益前景、財務狀況、競争形勢、發展計劃等情況研究之前，千萬不要所買它的股票。
如果你擁有一家零售業公司的股票，在分析它的情況時，另一個關鍵點是要確定該公司的擴張期是否即將結束──我把這稱作是“最後的機會”。
你必須留意公司未來收益增長的來源以及何時它的發展速度會放慢。
那些賠錢的股票讓我註意到很重要的一點是，即你沒有必要在所選擇的每一只個股上都賺錢。依照我個人的經驗，在我們所構造的資產組合中如果有60%的個股能夠賺錢，這就是一個令人非常滿意的資產組合了。
將1000美元投資於一只業績很差的股票，最壞的情況也就是損失1000美元。而將1000美元投資於一只行情不錯的股票，也許幾年之後投資者可以賺到10000美元、15000美元，甚至20000美元。投資者只要挑選到少數幾只業績非常好的股票，就可以獲得一生的投資成功，他們從這幾只業績不錯的股票上賺到的錢會遠遠超過在那些差股票上遭受的損失。
指望依靠短線投資賺錢謀生就像指望依靠賽車、賭牌謀生一樣，機會非常渺茫。
歷史告訴我們，市價的回落（下降10%或者更多）每隔幾年就會發生一次，熊市行情（下降20%或更多）每隔6年就會出現一次。而市場崩潰的行情（下降30%或更多）從1929—1932年的大崩潰之後發生過5次。
至少有三個很好的理由可以解釋為什麼不要管彼得·林奇所購買股票的類型——（1）他有可能錯（我的資產組合中那個長長的賠錢股票的名單一直在提醒我，所謂的精明投資者大約有40%時間的表現都非常愚笨）；（2）即使他的選擇是正確的，你也不可能知道什麼時候他或許已經改變了主意並將股票賣掉了；（3）你已經獲得了很好的分析股票的消息來源，並且這些消息就在你的身邊。你如果能像我一樣把它們進行分類，這些消息將會對你更加有用。
當我回首這些往事時發現，很顯然，學習歷史和哲學比學習統計學對從事投資的幫助更大。股票投資是一門藝術，而不是一門科學，因此，一個受過嚴格量化教育的人在投資時往往會遭遇更大的不利。
那些認為華爾街的專家們都在拼命尋找購買前景看好股票的理由的人，對華爾街的了解還是太少。基金管理者們最有可能尋找的是沒買這類股票的理由，這樣，他就可以在這種股票上漲時提供合適的理由來為自己沒買的舉動辯解。
事實上，當面臨在一家默默無聞的公司股票上大賺一筆和確保在一家已被認可的公司的股票上損失較少這兩種選擇時，無論是典型的共同基金管理人員、養老基金管理人員，還是公司資產組合管理人員，都會欣然選擇後者。能賺大錢固然好，但在投資時更為重要的是當你的投資策略失敗時，讓自己的損失盡可能少一些。
我所希望購買的股票恰恰是傳統的基金管理人員忽略的股票，換言之，我將繼續盡可能地像一個業餘投資者那樣思考投資上的問題。
你沒有必要在投資時搞得像一個機構投資者那樣，如果你像一個機構投資者那樣進行投資，你的業績註定也會像一個機構投資者那樣，而在很多情況下，機構投資者的業績並不很出色。
坦白地講，人們沒有辦法把投資與賭博完全分離開來並把其歸到一個可以讓我們安心的高雅類別中去，安全的放錢場所和不安全的放錢場所之間沒有絕對的分界線。直到20世紀後期，普通股票才最終獲得了“謹慎投資”的稱號（而在這之前人們紛紛斥責買股票跟在酒吧間裡賭博沒有什麼區別），而恰恰就是在這個時期，被高估的市場使得購買股票更像賭博而不是投資。
從歷史看，股票通常週期性地被看成是投資或者賭博，而且都是在不應該被這樣認為的時候。通常在炒股的風險非常大時，人們更容易把它當成是一種謹慎的投資。
對於我來說，投資只是一種賭博。在此期間，你必須努力使結果向著有利於你的方向傾斜，而不用管它到底是大西洋城公司、標準普爾500指數還是債券市場。事實上，股票市場讓我想起最多的就是明撲克遊戲（studpoker）。
如果我購買的股票中有70%的走勢與我預測的一樣，我就很高興了。但是如果有60%的走勢與我預測的一樣，我就會心存感激。因為只要預測成功60%的股票走勢，就可以在華爾街創造一個讓人羨慕的紀錄。
很顯然，購買股票已經成為一個值得進行的賭博──只要你懂得遊戲的規則，並且只要你擁有股票，新的機會就會不斷出現。由此我認為投資股票的獲利機會遠比紙牌遊戲多，如果你擁有10只股票，賺錢的機會就會更大。
你可以在購買股票時只交納一半現金，在交易中這被稱作“保證金購買”，但是每一次當你用保證金購買的股票的價格下跌時，你就必須在賬戶上存入更多的現金。但是在買房子時就不會發生這種事情，如果房子的市價下跌了，你不用拿出更多的現金，即使是房子坐落在蕭條的石油產區。
週期型公司
週期型公司是指銷售收入和利潤定期上漲或下跌的公司。在增長型行業中，公司只是不斷在擴張，而在週期型行業中，公司的發展不斷在擴張與收縮過程中循環。
汽車和航空公司、輪胎公司、鋼鐵公司以及化學公司都是週期型公司，甚至國防工業的行為也像週期型公司，因為它們的利潤隨不同執政黨的變化而週期型地上漲與下降。
從衰退的經濟環境中進入繁榮的經濟環境中，週期型公司出現了週期型的複蘇繁榮，其股價的上漲也比大笨象型公司快得多。
如果你在週期型公司處於衰退期時購買了它們的股票，你會很快損失掉一半多的投資，並且要經過好幾年的時間你才會再次看到公司的繁榮。
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