墨比爾斯法則十一:一個國家的總體面常常與個別公司的未來成長性互相矛盾
以俄羅斯為例，該國的總體經濟面相當惡劣，如高通膨率、高失業率等，以此來看，並非一適合的投資國家；但該國從社會經濟體制轉型為資本主義體制的過程中，蘊含了許多的高獲利契機，如國營企業的私有化，使得相關投資標的具有高度成長潛力。在此情勢下，透過“由下而上”的投資策略才能掌握獲利契機。
墨比爾斯法則十二:選擇投資標的時，如果只靠技術分析等的投資方法往往會誤判情勢，必須輔以實際的田野調查
雖然投資國際化，可以尋找更多更佳的獲利機會，也可以分散投資單一市場的波動風險。但外國市場，尤其是政經情勢不穩定的新興國家，情勢可能瞬息萬變，如果只靠技術分析等的投資方法可能無法掌握全盤局勢，必須透過實際的調查訪問才能迅速因應變局。因此，投資據點遍佈全球重要金融市場的國際性投資集團才能有效掌握全球金融情勢的脈動。
墨比爾斯法則十三:如果全世界的股市皆因為一個國家的短期因素而出現劇烈下跌，投資建議立刻從持有(hold)改為買進(buy)。
1998年初的巴西裡拉危機等於是為投資人開啟的一扇投資的大門，亞洲金融風暴使市場如同驚弓之鳥，輕易地就將拉丁美洲與身陷風暴的亞洲劃上等號，殊不知此乃兩個截然不同的區域，因應金融變動的效率也截然不同，盡管在分類上，拉丁美洲與東協皆為新興國家，然而同樣的歸類並不表示拉丁美洲一定也會重現亞洲股匯市全盤皆墨的景象。的確，低經常帳餘額與高貿易赤字，使巴西裡拉至少高估30%，不過墨比爾斯將貨幣貶值視為一項絕佳的投資機會，因為盡管放任貨幣貶值有失國格，但貨幣貶值卻可帶動出口，而盡管短期間對於金融市場造成沖擊，但是之後的跌深反彈力道勢必也是前所未有。
墨比爾斯法則十四:政治不確定性是進入一個市場的通行標志，不確定性會壓抑股價，但如果你相信你的基本分析，不確定性反而是你買進原本可能價格過高的大型藍籌股的好機會。
政治因素難以量化，對於金融市場的影響也難以預測，政治風險高的地方，股市波動幅度也較大，不過在墨比爾斯的眼中，政治風險也是投資機會，正因為政治因素的存在使許多好公司的股價在政治變動環境下，無法反映其真正價值，但根據“價值投資”的原理，股價終將反映企業價值，在許多政治面存在變數的地方，便有許多諸
墨比爾斯法則十五:一旦當不確定成為確定，任何人皆可預測事件的後果時，先前的風險升水(riskpremium)便會如輕煙一般立刻消失。
不確定性夾帶高風險，但高風險也意謂高報酬，在開發中國家的投資當中，不確定性意味著機會，若能奠基於紮實的基本分析，當股價出現非理性下跌時，反而是逢低承接優質公司的好機會。相反地，當不確定消息消失，市場參與者可以預測未來的結果時，股價便已不再那麼吸引人，此時進場的成本便已墊高.
2/2 首頁 上一頁 1 2