老股民:投資方法(上)

投資方法（上）

當你樹立了正確的投資理念以後，下一步就是全面、準確地了解股市投資方法。然後選擇適合自己的方法並靈活加以運用，是投資者成功的第一步。任何一種投資方法都有其缺點，都有失敗的可能，這里要註意的是“靈活”二字，特別是《戰術篇》，不要拘泥於某一種，要根據實際情況仔細分析後使用。市場是在不斷變化的，今天有用的戰術不一定明天有用，因為莊家、主力會利用大衆約定俗成的經驗來騙人！

股市投資方法，伴隨股市的發展不斷演變。現在，歸納起來大致有十八種：分為《戰略篇》和《戰術篇》，這是我從事證券市場七年來的粗淺理解。其實證券投資方法何止十八種，三十六種也有，況且還在不斷的發展之中。這證券投資《十八法》只能算是沧海一粟罷了。

從嚴格意義上來說，在我國是沒有真正的長期投資概念的，也沒有上市公司值得長期投資。由於國家賦予這個市場的功能特性，由於政府對證券市場政策的朝令夕改，由於上市公司的過度包裝，由於機構做莊的肆無忌憚，我國證券市場的投機風氣是有目共睹的，在這種市場氛圍下，人們只能選擇投機，別無選擇。我在以後論述的所謂投資理念其實不能算是真正的投資理念，充其量是運用投資理念來進行投機操作，即理性的投機行為。也就是說：所謂投資理念，實質上也是一種投機方式，是以長期投資的心態、研究方法買進股票，以標準投機的方式賣出股票，不管是賺錢或者是虧損。一句話：投資性買進，投機性賣出。目的：賺錢！

戰略篇

一、 內幕交易

顧名思義，此類交易方法的核心是有關人士通過內幕訊息獲取暴利。股票市場信息的不對稱，本是各國政府立法保護中小投資者的基本原因，但此類交易方式卻將此當作謀取不當利益的跳闆，反其道而行之。這是實現高額利潤的最佳方式，但要面對的是法律風險。因為這不是一般的個人能做到的，所以不需要去研究。但是，反過來說就必須要研究，只有通過研究才能了解內幕交易的情況，才能盡量避免上當受騙，保持戒備心理，使得股市風險降到最低限度，充分保護自己，充分保護自己的合法權利。說穿了，最終是保護自己口袋里的錢。

在我國內幕交易主要體現在莊家與上市公司聯手做假，上市公司發佈虛假信息，做市莊家精心構造虛假的技術指標，同時買通股評家發表虛假的投資價值分析報告，他們美其名為“包裝”。“包裝”是為了國營企業改革，為了填補國營企業虧損的黑洞，為了在三年內把國營企業扭虧為盈，為了從老百姓手里騙取財物，為了上市，為了配股，為了機構莊家的勝利大逃亡，為了……。政府也在有意無意的支援、縱容、預設甚至親自參與上市公司和準上市公司的“包裝”行為。

作為善意、適度的包裝無可非議，善良的人們能夠忍受，但是對於惡意、過度的包裝真是深惡痛絕，但也無可奈何。願政府早一點兒清醒過來，不要把證券市場當作提款機，否則這個市場遲早要毀滅的。

但是，另外一種內幕交易不一定是違法的。現在市場上投資基金經理所做的所謂上市公司調研工作，從一定的角度來說也屬於內幕交易的類別，因為他不是從公開信息來了解上市公司，而是通過上門了解未公開的信息。根據上門了解的未公開信息，指導投資基金的操作方向，決定對該公司是否投資。你能說這一內幕交易違法嗎？

所以具備一定實力以後還是需要對上市公司調研的，因為這是以最快速度獲取未公開信息的一種途徑，當然這需要財力的支援。其實這也可以歸入基本分析的範畴。

二、 價格操縱

股票價格的人為操縱，是由於資金實力的不平衡對交易價格的操縱，俗稱莊家行為。人們都不難看出其以強淩弱、巧取豪奪的特徵。對於個人來說是沒有這個能量的，也沒有這個必要，所以並不需要去學習運用其方法。從反面角度來說就必須去研究分析，研究的作用是為了避免風險、避免陷阱、避免上當受騙，增強自我保護能力。

莊家行為一般和內幕交易混合在一起。特別在我國，大多數莊家和上市公司同流合污、狼狈為奸，騙取散戶的血汗錢。廣大散戶對莊家態度是又愛又恨：愛的是如果跟莊成功能快速賺錢，恨的是一旦套進不知何日出頭。

20－－30%左右進行震倉，目的是要提高機構散戶的平均持股成本。然後顯山露水、勻速拉高30－－40%左右，目的吸引機構散戶跟入推高，遠離莊家成本區。再振蕩提高市場平均成本。最後傳聞利好、快速拉高。利好出台、散戶追漲，莊家出貨；或高台整理出貨、或高台跳水出貨、或振蕩走低出貨。

莊家手法五花八門、眼花缭亂，目的只有一個，瞄準散戶的口袋、騙取廣大散戶的血汗錢。詳細手法見另文《莊股手法》

五、 隨機漫步

隨機理論與市場有效假說有些相輔相成、互為因果。由於認為價格隨機，市場有效，該理論指出：盲人用擲飛镖的方法選取的股票，其市場表現，甚至好過技術分析與基本分析人士精心選取的股票（因為前者幾乎無任何成本支出）。隨機理論認為沒有必要進行基本分析和技術分析，因為這一切都是徒勞的。只要隨機買入、想買就買、想賣就賣，一切的一切聽從上帝的安排。

隨機理論實際上就是懶漢理論、賭徒理論、命運理論。隨機理論的發明者代表了大多數不能在證券市場賺錢的、或者賺小錢的平庸者，他們不能發掘成長公司，沒有耐心擁有成長股票，不能悉心研究技術指標，不願宏觀地預測經濟趨勢。他們不可能賺大錢，根本就賺不了大錢。他們不願意付出，又怎麼能有回報呢？

70%虧損，20%保本，10%賺錢。

嚴格地說隨機理論不能作為投資理論。充其量是平庸者誤人子弟的懶漢理論。

六、 組合投資

證券組合的理論基础聽起來很簡單：別把雞蛋放在一個籃子里。我們可以假設，國人飲酒的習慣在一段時間內變化不定。那麼，最好的投資方法就是將資金按一定的比例分散在白酒、黃酒、葡萄酒與啤酒的股票上。這樣做的風險（非系統風險），肯定小於只買一種酒類股票。當然，證券組合的讨論過程相當複雜，證券組合創始人的本意是各投資品種之間的組合，即公司股票、國家債券、企業債券、外匯交易、商品期貨之間的組合。我在這里要說的僅僅是指上市股票的投資組合。

證券組合有一定的實用性，特別適合於資金量大的。但對於小資金來說是無所謂的，本身就不多的雞蛋沒有必要分散在幾個籃子里，還不如找一至二個結實一點的籃子並看好它，省事省心。

對於雞蛋多的人來說就有必要了，因為一個籃子放不下，只能找幾個籃子放。具體一點來說就是按一定的比例買進幾個市盈率相對高的，成長性很好的股票，再買進幾個市盈率相對低的，成長性一般的股票，再買進幾個市盈率很低的，沒有成長性的股票。還要考慮行業的組合，公司大小的組合，預期市場熱點的組合。證券組合說簡單就簡單，說複雜就複雜。要根據個人的愛好來進行組合。

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