我是一個老股民，但從來沒有做過期貨。由於在股市上慢慢形成了自己的操作風格。這樣也就放棄了很多利潤，並且學會專註屬於自己的利潤。比如，在中期熊市中我不持有任何股票。那麼這段時間我就沒有事情可做，所以我必須開發新的市場。這就是我過去一年多時間一直考慮的問題。由於股市的經歷，我深知莽撞的介入陌生行業的風險有多大。所以很長時間以來一直在學習期貨操作的理論知識。現在我對期貨交易已經有了大致的了解，所以希望和前輩們學習和探讨一下理念上的東西。希望前輩們多多指教，謝謝。當然由於我沒有期貨操作的經歷，所以可能很多觀點會比較幼稚和可笑。希望大家不要見笑，哈哈。
我在想，如果吃螃蟹不用花錢的話。那麼我會只吃螃蟹的蓋，而不去吃螃蟹的爪子，並且在有限的時間内盡量多吃。事實上，我在股市中也是只吃螃蟹的蓋，因為我怕吃爪的時候紮到嘴。但遺憾的是，我在股市上只有一只螃蟹。吃完蓋以後我就只能眼睜睜的看著別人吃。當然看到別人吃到了鮮美的肉我也不眼紅，看到別人紮到嘴我也不幸災樂禍。不管怎麼說，無聊的看著別人吃東西也不是一件有意思的事，對吧？這就是我想做期貨的原因。
我個人感覺期貨市場和股票市場相似的地方要大大多於不同的地方。甚至對於波動本身來說沒有任何的區別。比如他們都具有明顯的中期趨勢特徵和長期整理特徵。我在股市上就是捕捉中期趨勢行情的。我希望能從1783點一直空倉到998點。但這是不可能的，趨勢跟蹤方法必然要掐頭去尾，而且在中段的大振蕩中還要付出成本。只要我在戰略上作對方向在戰術上有一些虧損，那麼這就是我的目標。我在短線上追漲殺跌（比如1700點比1783點低），為的是捕捉中期的趨勢；我在中線上高抛低吸（比如1130點比1783點低），為的是捕捉長期的振蕩（當然這個低需要事後證明，我是不會主觀猜測的）；我在短期的振蕩中（主動）付出戰術的成本，為的是必然捕捉到中期趨勢的必然利潤。。。。。。比如大盤從1783點的下跌，五個月之内沒有任何明顯的振蕩，我就從1700點一直空倉到1350點。我想前輩們應該能夠明白我在期貨市場中想要捕捉什麼樣的利潤了吧？如果我在30000元持有銅的多頭倉位，我會一直持有到現在，至少我的目標是這樣，因為他只有趨勢沒有振蕩。我說這些並不是想探讨趨勢跟蹤這個思路，我想這方面我要學習的只是細節問題。我只是說明一下我的操作方式，因為我的資金管理策略是按照低正確率、高賠率的趨勢跟蹤系統設計的。
我感覺期貨市場和股市有兩點不同之處。第一，期貨市場要比股票市場“簡單”。比如期貨市場沒有股市上的那種大盤和各股的關系，自然也就沒有系統風險和非系統風險這兩個因素；期貨市場的品種比較少，不會出現選股的問題，這就減少了不確定性；期貨市場基本面和政策面需要考慮的因素比股市少得多（我在股市上也不註重基本面）；期貨市場可以雙向交易、期貨市場的中期趨勢特徵並不比股市差。。。。。。與其說是簡單，不如說是更適合我，所以這沒有什麼需要研究的。第二，期貨市場是保證金交易，需要進行資金管理。這是股市所不存在的問題，我想如果將來我做期貨出現問題的話，肯定會是來自於這個方面。這就是我最重視資金管理的原因，所以希望前輩們指點一二。
對於股市這個單獨的全額保證金市場來說，資金管理確實沒有意義。股票和大盤通常都具有高度相關性，分散投資的意義不大。最主要的是對於我使用的趨勢跟蹤方法來說，大盤上漲我留錢有何用？大盤下跌我留錢又有何用？大盤上漲很多後我再買入，雖然有勢但必須付出更高的價格；大盤如果下跌了，雖然價格低了但趨勢也就壞了，我該做的不是買入而是賣出。所以留錢沒有用，這也就不用我考慮加倉之類的操作技術。更關鍵的是，只操做單獨的股市，我就絕對不能丢掉自己的位置。大盤上漲了一定幅度，我就必須買入，否則真的是中期行情我就沒有投資其他領域的機會（買入不漲的弱勢股通常還不如追高買入強勢股呢）。最為關鍵的是，全額保證金市場雖然風險小，但是利潤也小。再加上我的趨勢跟蹤方法必然會在短線整理中付出成本。別說錯過行情，就是捕捉行情的倉位不重，除去必然的成本後都賺不到什麼錢。
我在股市上8年的炒股經驗讓我養成了一種非常狠的操作習慣，就是敢虧敢賺。敢虧是指敢於面對虧損，多誇張的止損我都下的去手，而且都不考慮未來該股會不會漲回來。我想這個到是對炒期貨有好處；敢賺是指對利潤有貪婪的欲望。我想問題就是出在這裡！我感覺行情可能好的時候，手裡留不下一分錢，甚至還去借一些錢，生怕沒有利用好這次機會（股市中值得捕捉的中期機會不是很多）。我覺得這種習慣很可能在期貨市場上是致命的！！我說一下最近的一次股市操作大家可能就明白我的風格了。大盤在1100點以下時，我還等著最後大盤的暴跌。漲過1100點後似乎覺得大盤有見底的可能，但我還是耐心的等待我的翻多點位1130點。買入的前一天我開始選股，發現市場最強的股票是石化、地產、銀行（由於石化股的龍頭沒有創出歷史新高，所以沒有買入），我根本都沒有看他們的業績。第二天大盤漲過1130點時我在一分鐘内把全部資金從空倉變為滿倉，其中包括我借來的2萬元。。。。。。前輩們，這樣炒期貨是不是很危險呀？人的習慣都是有慣性的，即使我意識到這一點，我還是預感我會在這方面出問題。所以我在下面的資金管理策略中使用了沒有任何需要主觀選擇的絕對規則。前輩們看看我是否忽略了什麼問題？或者那一種想法不對？我希望在探讨中學習，而不是接受中學習。提問回答式的學習沒有什麼好效果，所以我會先通過思考形成自己的觀點。然後再讓前輩們指點和平價。以下是我的資金管理策略：
期貨交易不同於全額保證金的股票交易，他需要嚴格的資金管理來保證長期的利潤。資金管理的目的在於，在已知操作策略的概率和賠率的情況下，實現收益的最大化和風險最小化。為了避免人類保護不足的偏向，我必須形成低風險的資金管理技術，否則被掃地出門只是早晚的事情。
宏觀上講，此系統中的資金管理技術就是：固定暴露風險率的確定和使用。簡單的說，整體暴露風險就是在所有的品種上所有的持倉，如果在下一刻同時走出最壞的走勢並且觸及止損點，那麼我可以承受的最大虧損幅度。為了體現低風險原則，我將固定暴露風險率定為10%。這是一個我可以接受的風險承受度，假設我連續虧損5次，我依然能有50%以上的資金。如果這個比率過大，就可能在幾次連續虧損後資金降低至50%以下。因為虧損50%需要獲利100%才能打平，那麼任何方法想快速獲利100%都是需要極大風險的，所以我將50%的虧損定義為整體虧損極限。只要我的資金還能保持在50%以上，那麼我可視為系統正常工作。當然這也是我們能夠接受的最大虧損極限，如果資金下降到50%以下，那麼將必須停止交易進行系統測試分析。
1/3 1 2 3 下一頁 尾頁