我的資金管理策略

如果你研究炒股比較細致的話，你還會發現這樣的問題：股票走勢形態形成的市場環境（大盤的背景），往往比股票走勢形態本身要重要的多！你需要關註股票和大盤之間的相對強弱；你還需要分析大盤行情的性質和所處的階段。不同性質的行情，選股方法有可能是截然相反的！這一點我不想多說，畢竟我們是談期貨。同時股票的政策性風險要比期貨品種大得多。一只股票的莊家和公司老總可能吃頓飯就可以發佈一個也許沒有實際意義的利多利空訊息，而一個國際性的商品期貨品種即使是中國國儲局與趨勢對抗也不會有好的結果。

B期貨品種的相關性問題：為什麼做豆不賺錢？那麼近期做什麼農產品賺錢呢？我覺得工業品期貨還是具有較高的相關性的。比如：銅、鋁、油、膠等。事實上，農產品和工業品屬於不同的市場。農產品的供應時間最多為一年，今年大豆緊缺，那麼通過增加種植面積明年就有可能緩解短缺。但工業品期貨就不是這樣，銅礦從建設到投產需要很長的週期，並且這種資源並不是哪里都有的。橡膠樹從種植到產膠同樣需要很多年的時間。農產品和工業品之間似乎並不應該具有他明顯的相關性，我在上文中已經把他們定義為不同的市場。

C趨勢和整理以及雙向交易的問題：趨勢思路在整理行情重要虧損，整理思路要在趨勢行情中虧損。我覺得這是在正常不過、最天經地義的事情。否則，天下的財富就會快速的流向你的口袋。在股市中趨勢思路在整理行情要虧損、下跌趨勢行情只能賺指數、只有上漲趨勢才能賺到錢。比如我可能在9。14行情中虧損，但9。14行情過後的下跌趨勢中我並不可能賺到錢。所謂做控只不過是空倉賺取指數，對吧？這就在心理上形成了連續虧損的陰影，需要更高的心理承受能力。而期貨市場就可以在整理行情中虧損，但在趨勢行情中獲利。兩次整理行情之間的趨勢行情，無論漲跌我們都可以獲利。這就減少了連續虧損的概率。。。。。。

第二，止損點並不等於最大虧損

我非常在同這個觀點、並且在上文中也做了說明。在股市上我也經常會遇到上文提到的由於“執行成本”而使得最大虧損大於止損點計劃的最大虧損的問題。我想這個提醒對我來說是相當寶貴的。

如果說止損點的設定所產生的最大計劃虧損為1R的話，那麼實際最大虧損就是XR。那麼這個X（實際虧損於計劃虧損的倍數）是需要我們進行控制的。如果假設對於一個特定的人來說，執行成本的幅度是相同的話。那麼止損點越敏感、X的數值就越大。這樣對我們的系統產生的沖擊就越大！這也就是我為什麼把最小止損幅度定為3%的原因。只有這樣，我才能有把握將實際最大最損XR控制在〉2R。如果我將止損點幅度定義為1%的話，那麼3%的執行成本就會形成4R的虧損。同時如果通過倉位控制方法將兩種止損的R都等於10%的話，那麼4R的風險顯然太大了。由於通常一個停闆也是3%到4%，那麼只要想止損點的話，應該實際虧損不會超過2R。如果遇到十年不遇的走勢，那麼任何系統都會受到沖擊的。

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