一個職業炒手的感悟

2011-08-09 09:05:19

殊不知,世界上並不是所有的事情都是人力可以做得到的,牛頓晚年就迷失於“宇宙神學”而不能自拔,愛因斯坦晚年也留戀於“統一場論”卻也不能成正果;缺乏必要的定力亦為人性使然,“人在江湖,身不由己”,市場“日間雜波”的幹擾、輿論推波助瀾的渲染、週圍朋友的看法、“手癢愛動”的賭性本能,都往往容易動搖人們本就不強的“定力”並成為引發人們樂於尋找市場拐點的外在緣由;投資人對價或指數的心理定勢也容易成為人們急於“抄底”、“逃頂”的原因,這種心理定勢主要是指人們對短時間内市場較大的上升或較大的下跌所形成的“不習慣”心理,這種心理定勢很容易使人們相信價或指數要向其上升或下跌前的位置靠攏,卻不料在不知不覺中犯下了一個在市場分析中“刻舟求劍”的錯誤。

我個人就不喜歡將猜測市場“拐點”的交易方式作為自己常常採用的主要交易方式,因為,我認為這種交易方式所依據的是對市場走勢的“主觀”判斷或“主觀”猜測、而不是一種客觀的市場趨勢,它非常容易導致投資人自身的交易方向和市場的客觀大趨勢相對立,稍有不慎,就可能產生較大風險或導致對較大市場機會的喪失。我以為,識別市場大趨勢,識別正在進行的市場客觀大趨勢,順應市場的客觀大趨勢、根據市場的客觀大趨勢進行交易,常常是一種比猜測市場拐點更妥帖的交易方式。

投資人應如何淡化猜測市場“拐點”的心理?我以為,一要調整自己内在的心理結構,二要增強自己外在的觀察能力。具體來說,我們要少一些追求機巧之心,多一點平實之道;要少一些和市場、與別人“争強鬥勝”、比誰更高明的幼稚思維,多一點真正“大智若愚”的修為;要少一些追求短期内暴利的思想,多一些追求持續穩定地賺錢並將暴利看作在市場可遇而不可求的交易理念;要減少一些對市場價或指數在特定期間内產生變化後常常容易導致投資人出現的“心理定勢”,增強一些對市場中期趨勢的觀察和識別能力。

盡管尋找市場拐點的交易方式可能在某些時候間或會出現一些短期内取得暴利的交易案例,但這種交易方式卻常常在更多的時候導致投資人虧損交易的頻繁出現,因此,這種交易方式不應該成為一種投資人經常採用的主流交易方式,因為,奇巧的交易方式固然有時能夠使人們賞心悅目,但平實的交易方式卻肯定能夠更多地使我們持續地穩定地平穩地賺錢!

我們已經習慣性於積極尋找市場運行的“規律”、“模式”或“定理”、總是力圖採用“規律”、“模式”或“定理”來解釋我們所面對的世界、處理我們所面臨的事務。在人類發展的歷史進程中,為了改造客觀世界和主觀世界,人們摸索出一個又一個“規律”,在投資的探索歷程中,人們也發展出諸多的理論和“定理”,是啊,如何探求一個個具體解決問題的“法”已經成為我們既有的思維習性。

這種求“法”的思維習慣是符合思考問題的慣有特性的,人的思維方法無非只有兩類,一曰歸納法,二曰演繹法,歸納法的最終結果就是所謂“規律”,演繹法的最終結果就是所謂“定理”;這種求“法”的思維習慣還是符合效率原則的,“規律”和“定理”的確有助於人們更有效率地處理同類事務、可以對出現的事務進行著類似條件反射式的處理。在投資中,我們就常常聽到有人癡迷於形形色色的“規律”或“模式”,我們也常常看到有人利用某種他自認為的“規律”或者“模式”在進行著或成功、或失敗的交易。

正如科學的發展極大地促進了人類生產力的進步一樣,在求“法”也可以使投資人的投資水準大大提高,但世事無絕對、事物總是相對的,科學的進步不也給人類社會帶來了衆所週知的諸如戰争中大規模殺戮、環保、倫理甚至精神等的困惑嗎(西方經濟學中就早已出現了重要的“零增長理論”流派)?同樣,市場投機中如果一味依賴某種“模式”或“規律”,也常常會出現大問題(就如美國著名的對沖基金“長期資本管理公司”的破產所揭示的那樣)。

這是為什麼呢?首要的原因在於,正如不可能發明出可以使人一勞永逸的“永動機”一樣,並非市場的所有奧妙都是人力所能“規律”得了的,因為,正是芸芸衆生本身而不是其他任何別的什麼東西組成了市場,除了在魔術表演中,我們看到過有將自己提起來脫離地面的人嗎?其次的原因在於,由於客觀條件和主觀認識的制約,無論歸納法還是演繹法都有其自身的樣本局限和前提局限,因此,正如牛頓定理在地球範圍内是絕對真理但在更大範圍卻可能是謬誤一樣,任何總結出來的市場“規律”都有一定的適用範圍,都存在一個對交易環境的識別問題。難怪人們在哲學層面要讨論所謂“絕對真理”與“相對真理”的問題,在玄學層面人們要說“法無定法”,何況還有大德們“法尚應舍,何況非法”的棒喝!

那麼,如何解決這些問題呢?我的體會有兩個:一是要“具體問題具體分析”,我們不能浪費上天所饋贈給我們的思辨能力和感覺靈性,我認為,結合市場具體階段的具體情況對市場所進行的獨立慎密思考,投資人交易時自身對市場的真實感受(有投資大師在下註前就總是要用小單對市場強弱進行“測試”),是比任何“規律”都有效的“規律”;二是我們在思辨之餘要對市場進行“觀照、記錄和遵循”,也就是說,要將市場的客觀走勢盡量全面地、客觀地“拍攝”或“映射”到自己的頭腦中來,對市場走勢不辯解、不争執、甚至不思考,除了記錄、遵循和作為資金管理風險控制的“後備處理”外沒有任何其他的處理,也就是說,要由市場的客觀走勢而不是其他什麼人們自己定義或歸納的“規律”、“指標”或“模式”來最終決定自己的操作。

積極探索和尋求市場的運行“規律”和“模式”是正常的,更是有益的,但我們也不要太執著、癡迷和迷信“規律”。我想要說的是:我們不要貪求得到一個能夠解決所有市場問題的“規律”,那種“規律”是不存在的;明了“規律”的前提條件和適用範圍比了解“規律”本身更重要;在我們試圖用“規律”分析市場的時候,結合市場具體階段的具體問題和具體特徵進行獨立的認真的思考有時更為有效;如果“規律”所推導的結果與市場的實際走勢不盡相符的時候,客觀地“觀照、記錄和遵循”市場的實際走勢是壓倒一切的……,作為市場實戰交易者,我們確實應該盡可能多地探索和掌握市場各種不同側面的不同級別的“規律”,但如何由“有招”到“無招”、如何由“有為的法”到“法無定法”,卻可能更是我們所應該追求的!

形態分析是技術分析中最重要的分析工具之一,為了分析市場,人們總結出很多典型的價格變化形態,但諸多的形態歸結起來卻只有兩種大的類別,一是持續性形態,二是轉折性形態,前者表示價格將繼續形態形成前的方向,後者表示價格運動方向將發生逆轉,而連接形態與形態之間的價格變化就是市場價格趨勢,由此,我們不難把所有的市場價格變化過程歸結為兩種形式,一種是趨勢,主要是指那些落差大、流速快的價格波動過程,另外一種是形態,即所有的非趨勢市,主要是指那些落差小、流速慢的價格波動過程。如此看來,令人們如癡如醉、竭精盡智卻又使人們感到變幻莫測難以把握的市場價格走勢不過是“趨勢與形態的排列組合”罷了。

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