2006 年4 月27 日
羅 .保爾先生是得克薩斯州共和黨議員
財經新聞甚至網絡新聞已經開始定期報道黃金價格。在1980 年到2000 年的20 年間，黃金價格很少被新聞提到。它們基本對它沒興趣，金價或者下降或者依然穩定。
然後自從2001 年起，新聞媒體對黃金的興趣隨著它的價格上漲開始猛升。現在價格超過600 美元一盎司，更多的人開始對黃金感興趣，把它作為一種投資和經濟指示器。
黃金價格從2001 年的250 美元一盎司漲到今天的超過600 美元一盎司已經吸引了投資者和投機者進入貴金屬市場。盡管很多人已經獲取了很多利潤，但買黃金不應該被吹捧成一個好的投資。畢竟，黃金沒有利息，它的質量從不改變。
更精確的說，一個人投資於一個開採金或銀的公司，這個公司的管理、勞動力成本等都在確定投資質量和所獲取的利潤上扮演了至關重要的角色。
買入黃金並持有類似於把儲蓄換成100 美元然後藏到床墊下。黃金和美元都被認為是貨幣，持有貨幣並不被認為是一種投資。然而其間有很大差別，因為持有紙幣的話會喪失購買力。而商品貨幣的購買力比如黃金會上升，如果政府使得流通中的法定貨幣貶值。
對於政府將貨幣貶值的傾向來說，持有黃金是一種保護或保險。黃金購買力上升不是因為它是個所謂的好投資工具，它價值上升只是因為紙幣貶值，在我們當前的情況下，它指的就是美元。
商品貨幣的特徵之一就是它自發的具有價值儲藏功能，金和銀滿足了紙幣所無法滿足的功能。因為這個深刻的差別，當官方貨幣貶值的時候持有黃金儲備變得很有吸引力，它比儲備法定貨幣更有吸引力，即使後者可以賺些名義利息。儲備黃金缺乏利息不是個問題，一旦人們認識到紙幣購買力貶值的速度超過了利率下降速度。黃金購買力能夠升的比生活成本還快。這一點是很多人買入黃金來作為貶值貨幣的對沖的原因，而不是作為一個投資工具。相對於其他國家的公民，美國人對這一點的理解比較少。一些國家深受通貨膨脹之苦，通脹可以破壞這些國家的貨幣。美元的貶值相當陰險，普通美國人還不明白這是怎麼發生的。例如，很少美國人知道，看起來也不關心， 1913 的美元現在只值4 美分。官方的態度來說，我們的中央銀行家和政治家們表示並不擔心我們設定的方針對我們的經濟和政治體制構成了巨大威脅。只要管理得當，被創造出的貨幣有助於創造經濟奇迹的信仰在華盛頓根深蒂固。
很多方面來說，對於不健康體制中的這種信仰我們不應感到吃驚。因為至少四代我們政府主管的大學系統鼓吹貨幣主義。不僅如此，紙幣在過去35 年裡起的作用好的令人吃驚，這35 年裡世界已經接受了純粹紙幣作為貨幣。艾倫. 格林斯潘吹噓說，這幾十年中央銀行家們已經獲得了必要的知識去讓紙幣變得就好像（金屬）貨幣一樣。這消除了讓黃金重新去作為貨幣的問題，並且使得政客們從一個被強加的剛性黃金規律裡解放出來。
很多中央銀行家在最近15 年裡變得如此自信，認為他們已經取得了裡程碑式的成就，以至於他們賣光了黃金儲備。同時通過人為壓低黃金價格，他們努力證明紙幣的作用勝於黃金。最近的欺騙是1960 年代，但是失敗了，當時我們的政府努力人為將金價壓低到35 美元一盎司。他們不能真的欺騙經濟法則，很多中央銀行賣出黃金，其他央行買進。有趣的是歐洲央行最近幾年賣出黃金而亞洲央行們買進。
由於黃金被證明是長久以來的真正貨幣，我們再次看到財富從西方轉向東方，就像我們看到我們以同一方向失去工業基礎。盡管財政部官員否認出售黃金儲備或以其放貸，但不允許去進行審計，因此沒人能夠確信。
美元像世界貨幣的特性允許這個遊戲能夠持續的久些，但事實是黃金已經從252 美元一盎司升到超過600 美元，意味著存在對美元前途的擔憂。黃金價格越高，對美元的擔憂也越高。我們應該讨論的是美元貶值，而不是專註於黃金的美元價格。1934 年，一美元等於1/20 盎司黃金，20 美元可以買一盎司黃金。今天一美元等於1/600 盎司黃金，意味著600 美元才能買一盎司黃金。
美聯儲和分支儲備銀行系統創造出的美元數量，是確定市場如何評估美元和黃金關系的關鍵。盡管它們之間有很強的關聯性，但這種關聯性並非即時和完全可預測的，有許多變量需要考慮，但從長期來看，黃金的美元價格代表了過去貨幣供應的膨脹。同等重要的是，它代表了未來多少新貨幣被創造的預期。那也代表了對我們貨幣當局和政治家們的信任，美國人民正在對他們投不信任票。
中央銀行家們創造貨幣的動機有兩重。一個是通過操縱利率而實踐中央經濟計劃，第二個是把政客們創造出來的逐步升高的聯邦債務貨幣化。今天華盛頓沒有一個人相信失控的赤字將會被控制住。僅僅在3 月，聯邦政府創造了歷史性的850 億美元的赤字。現在提交國會審議的補充法案從920 億美元增加到了1060 億美元，每個人都知道它將不會引發佈什總統的第一次否決。大部分有識之士因此認為貨幣供應的膨脹不僅會持續，還會加速。這種預期，加上過去15 年創造了很多新美元的事實，確保了相對於黃金而言，美元的進一步貶值。沒有單一的措施來揭示美聯儲在最近幾年做了什麼或準確的告訴我們將來它會怎麼做。忘了美聯儲新主席伯南克口頭所說的透明度吧，它不僅是我們歷史上最為保密的一個部門，而且現在的美聯儲堅決支持向國會、金融界和美國公衆否認現行貨幣政策最重要的措施，國會已經表示不關心美聯儲報告貨幣供應的重要變化。
美聯儲停止編纂和報告名為M3 的貨幣統計——在伯南克就任之前就已經計劃，3 月開始。M3 是對美聯儲如何迅速的創造新貨幣和信貸的最好描述。常識告訴我們，大量創造新貨幣的中央銀行會使得流通中的每一個美元貶值。然而我們無法得到這個報告，國會也沒有要求得到它。
盡管M3 是追蹤美聯儲活動的最有幫助的統計，但它決不能告訴我們我們需要知道的貨幣政策趨勢的所有東西。我們依然可以得到的總體銀行信貸數據，給了我們關於美聯儲通脹政策的間接信息。但是最終市場將確切指明美聯儲在做什麼，然後個體、金融機構、政府和其他中央銀行將會採取相應行動。我們的貨幣供應顯著上升的事實是無法隐藏在市場中的。
及時的反應將促使美元貶值，而促使利率和商品價格上漲。我們已經看到這種趨勢在發展，並且趨勢在不遠的將來還會加速。部分反應將來自那些將黃金和白銀作為通用和歷史性貨幣尋求避風港來保護他們財富的人，這意味著持有越少正在貶值的美元而持有更多的正在升值的黃金。
2006 年4 月27 日
1/4 1 2 3 4 下一頁 尾頁