MACD會員論資金管理

古風：

有兩個問題請大家讨論

1.到處轉轉發現現在讨論行情分析的越來越少,讨論資金管理的越來越多

甚至有人認為通過好的資金管理完全可以抛棄行情研判僅使用抛硬幣

的方法就可以投資成功,那麼資金管理真的比行情研判要重要(的多)嗎?

2.剛剛在論壇裡的一篇文章中有這樣一段話:有一位投機大師曾說過：我

95/100的利潤是由5/100的交易創造的，大部分的交易是虧損的，只

因我抓住了極少的獲利機會並緊握不放才取得了成功。這段文字在文中

是用來佐證止損(大部分人都把止損看作是資金管理的重要部分)重要性的.

很顯然,這位投機大師之所以成功是因為他在盈利的5%的交易中使用了遠遠

超出95%虧損交易的大量的頭寸.我的問題是這位投機大師是根據什麼在這

少得可憐的幾次盈利的交易中做出加大頭寸的決定的,是來自於他對較大的

行情的較為準確的把握呢還是他在資金管理方面的確有別人學不來的過人之處

165593552：

資金管理就一定比行情研判更重要嗎？？？

swmsletter：

成功的交易有很多原因，當然高的成功率也是一個重要的因素。

但是如果想獲得穩定的收益，必需研究資金管理的方法。為什麼人家能賺那麼多，而我們不能，而且還要忍受金融市場80%的人虧損的2080法則，就是因為我們的方法不完備。與其自己探索不如仿真，這是一條比較快的道路。

資金管理比分析重要（不是行情，有什麼東西能比行情更重要呢）這是一條真理，為什麼這樣子說呢？要從投資的本質說起，投資就是為了套利。如果套利機會存在那麼很多人將趨之若鹜並因此引起套利機會的喪失，可見即使用分析得再多也不會有過多的機會給你。況且市場本身就是一個博弈的有機體，你會分析別人就不會？任何時刻多空觀點都會同時存在，這就是市場是供需博弈的場所。雖然行情很重要，但你能捉住每次機會嗎？任何人都不能，我們只能把握機會。趨勢來了，也不是100%的把握，如果由你來制造行情，那麼誰能獲勝？因為市場先生總是在不停地消彌套利的機會。這中間就有資金管理的的重要性了，因為你要捉的不是100%機會（市場總有要令小概率事件發生的時候），那麼就要止損止贏調整倉位了。

再者說，盤面反映一切，沒有人能精確預測市場，只能達到模糊的精確。分析需要達到什麼程度呢，個人認為能捉住大的趨勢段即可，如果是技術分析無非就是一些壓力支撐通道量能，但是認清其功用恐怕要交點學費才行；當然精通基本也可以，但是可能嗎？所謂“上兵伐謀”，既然大家的技術功底都差不多（在目前這種信息社會，一點新的理論觀點很快將被大家所認識並廣為傳播，而且就其本身而言，也不需要保密），那麼只有在行兵佈陣上下功夫了，這點理解為資金管理並不過分。

另外更重要的是操作者的心態了，恐怕要上面那些加起來方可比之

chianghsi：

資金管理確實重要。行情看錯，也有機會賺到大錢。

錯了九次，對一次就有機會可扳回，何況只錯六次。

最簡單的例子，就是在快市行情中，拿10點賭它50點以上，往往有一兩百點的獲利機會。賭對了先鎖住50點的獲利，之後如果再順利的話，鎖住100點。如果再有150點時，夠了，全出！

這講的是當天短線操作的要領。

如何判斷快市的來臨？拿個實時盤觀察，看了三個月後，自然會有心得，可以掌握趨勢發動的初、中段。當然趨勢的後段，獲利空間就有限了。

另外也需充分利用挂單的功能。Stopentry與Stoploss單同時挂。

古風：

資金管理只會導致提高盈利率嗎?!

建立在錯誤的方向判斷的的基礎上的資金管理難道就不會增加交易的虧損嗎

如果基於錯誤的行情判斷在本該減少頭寸的時候增加了頭寸,而在應該增加頭寸的

時候減少了頭寸,這樣的結果最終會是什麼呢,由於這樣的原因導致的失敗是行情判斷的錯誤還是資金管理的錯誤呢

既然大家的技術功底都差不多（在目前這種信息社會，一點新的理論觀點很快將被大家所認識並廣為傳播，而且就其本身而言，也不需要保密），那麼只有在行兵佈陣上下功夫了，這點理解為資金管理並不過分。

為什麼我們非要首先假定大家的技術功底都差不多呢,事實上由於行情分析的難度和複雜程度要遠比資金管理大的多,因此是不是首先應該假定大家的資金管理的水平都應該差不多的???資金管理的確像行兵佈陣,但從古至今,直到剛剛結束的伊拉克戰争都充分的證明了不是建立在準確的敵情分析基礎上的行兵佈陣無異於羊入虎口,結果只有失敗

有什麼理由可以說明信息社會了大家的分析水平就都一樣或接近了呢,行情或是敵情分析之所以很難就在於面對同樣的信息不同的人會做出不同的甚至是相反的結論.

如果兩個交易者每次都可以對行情做出同樣的分析結論,或者說兩個人對行情的判斷的準確率不相上下,那麼可以說最終影響二者投資盈利率差異的決定因素不是行情研判而應是資金管理或是其他的什麼因素.但現實的情況是什麼呢,在相同的時間相同的位置上不同的交易者的多空看法往往是相反的,看多的認為要有一輪向上的把發行情

因而加大了多頭頭寸,而看空的認為暴跌即將來臨因而加大了空頭頭寸,這樣看來,決定二者輸贏的究竟是什麼呢

資金管理確實重要。行情看錯，也有機會賺到大錢。

錯了九次，對一次就有機會可扳回，何況只錯六次。

從理論上講這種可能是存在的

但不要忘了我們都是人,人性的弱點反映在交易中的集中表現就是貪婪和恐懼

由於我們對行情的悟性實在太差導致我們發生了多次的虧損,並且由於貪婪的

緣故很可能有幾次的虧損是嚴重的,這樣的話在接下來的交易中由於恐懼的作用

還會有良好的心態嗎,機會真的來了的時候你還有膽量放心的去贏嗎

如何判斷快市的來臨？拿個實時盤觀察，看了三個月後，自然會有心得，可以掌握趨勢發動的初、中段。當然趨勢的後段，獲利空間就有限了。

上面的這段話是什麼意思呢,完完全全是在講行情研判呢

swmsletter：

1、方向看錯有止損盯著，一般不會再擴大虧損了。而且好的方法通常會開反向頭寸，而且常常能獲得成功。因為我們通常依據壓力支撐操作。

2、至於假定技術功力與資金管理功力哪個更一致一些，這個是事實，雖然我推崇資金管理，但是我承認我這資金管理的水平與技術水平不是一個檔次的。資金管理在戰争的作用相當於外勤，所謂兵卒未動、糧草先行，這也是孫子在其兵法中所倡導的。想必你也知道石開炒股賺了不少錢或者查理.D在債市賺了不少錢，而他們的事迹在網絡及現實中廣為傳播，由此其技術能被我們所學習，如果哪位說沒聽過或看過是不是慢了半拍，當然這也是信息的不對稱性。但是技術分析水平也是和我們的勤奮有關的，您說是吧！那麼由此推論勤奮的作手的技術水平是不是應該是差不多的呢。

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