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2011-09-23 09:24:41
大家都認為投機是一種了解未來,是一場預測未來的遊戲。他們都錯了。投機是一種發展致勝策略,把獲勝的金額或機率拉到自己身邊來,而所謂的預測,只是一種想證明我們高人一等的不成熟行為,沒有人可以預測未來,過去沒有,未來也不會有。〖LarryWilliams〗
≡機械式電腦程式系統交易≡
【一】(金融操作)人為交易/程式交易差異比較:
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1.市場變化處理方式
人為判斷交易:預測市場變化
程式系統交易:順從市場變化
2.分析基础
人為判斷交易:基本面為主
程式系統交易:技術面為主
3.投資報酬率穩定性
人為判斷交易:不穩定
程式系統交易:穩定
4.專業能力需求
人為判斷交易:高
程式系統交易:中
5.人才依賴度
程式系統交易:低
6.服務工作時間
人為判斷交易:8-12H(人力)
程式系統交易:24H(電腦)
7.長期交易平均損失機率
人為判斷交易:60%~70%
程式系統交易:30%~40%
8.交易紀錄&風險警示管理
人為判斷交易:人工手動
程式系統交易:電腦自動
9.運算速度&執行能力
人為判斷交易:緩慢
程式系統交易:快速
10.智慧&價值
人為判斷交易:人性智慧/無價
程式系統交易:人工智慧/有價
11.決策判斷方式
人為判斷交易:感性/主觀/恐懼貪婪
程式系統交易:理性/客觀/數據訊號
【二】系統化交易發展過程:
Systematictradingistheticketlevesofsystemdevelopment
①Supplyanddemandmovespricesupanddown→
②Developaphilosophytowardexploitingthemarkets→
③Selectageneraltypeofmathorlogicthatmatchesphilosophy→
④Buildacomputerprogramthatisbasedonlogicbelow→
⑤Evaluatetheprogramonhowwellitmatchesyourphilosophy
【三】系統化交易(Sysematictrading)的3大優勢:
1.避免人性化交易的缺點:
貪婪→追高/恐懼→殺低
2.提高投資績效:
落實個人交易經驗&具體化呈現在自選&自創的交易系統中。
3.可持續性改進操作績效:
穩定性的交易系統籍由歷史資料庫最佳化(Optimize)回測&統計績效
【四】何謂程式交易:
系統程式交易,顧名思義即是將市場常用之技術指標,利用電腦軟體將其寫入系統中,籍由程式計算出買賣點,操作人只要依據其訊號進行買進或賣出的動作,而不以自身的看法(Trendview)進行操作。程式交易的優點在於利用電腦化的訊號,以杜絕投資人可能因為盤勢所產生的情緒化追漲殺跌的操作。一般來說,指標系統的設定通常可以分幾個方向:順勢系統,逆勢系統,形態操作三種。一般市場上常見的交易系統多為順勢系統,順勢系統即為我們所稱之「趨勢單」,此種系統的勝率(PercentProfitable)不高,大約僅有40%~50%,也就是作十次大約只會賺四次,不過這四次卻足以彌補其他六次的虧損,基本上屬於「賺大賠小」的策略;第二種稱為逆勢系統,事實上即為震盪系統,一般而言該種系統的勝率較高,大約為50%~60%。
【五】如何建構較佳的程式交易系統:
一般來說,要建構一個好的程式交易系統,需要以下幾項商品:電腦程式系統,技術指標等。目前市面上的電腦程式交易系統相當多,不過最為常用的分析軟體有國外的OmegaTradestation,MetaStock,OmniTrader等系統,國產軟體有分析家,飛狐,指南針等系統,其中以TradeStation和分析家功能最為強大,可對於所作之交易策略進行回溯測試(Back-Testing),不過由於其程式撰寫難度稍高,因此需要花較多的時間學習,目前一般專業股票期貨或證券自營商,或是國外的金融交易人員大都以此種系統為主要交易依據。
在技術指標部分,則就有較大的差異,一般而言,要看投資人的交易偏好而言,若是以趨勢系統作為出發點,則採用的操作指標可以像趨向指標(MACD),動能指標(MTM)等為主軸,搭配其他交易規則進行操作;相反地,若以逆勢系統為出發點,則可以考慮以RSI,KD等指標為主軸,再搭配其他停損的機制作為輔助即可;至於形態系統,由於每個人對於盤勢形態的看法不盡相同,因此此種策略在撰寫上難度比較高,實務上較少人操作。上述的三種操作策略其中以趨勢系統較被廣泛運用,初學者可以該系統為出發點,找到賺錢的策略,而後再進行修改。
通常來說,指標的選取上必須要註意到參數的設定不能過份的最佳化(Overfitting),否則將有可能形成最佳範例的問題,畢竟過去的優異績效不能代表未來的績效,因此當我們建構了一項策略,就必須要留意其他參數的績效是否穩定,如此才可以規避過度優化的迷思。
【六】如何破解虛假的程式交易系統:
在上述文章中,我們了解了可用的程式交易如何產生後,接下來的文章中我們將來看看,市場上標榜的優異交易策略,到底有哪些迷思存在?如何去破除迷思?
1.有許多的程式交易系統標榜有著超高的勝率,60%,70%......乃至100%,不過若我們細想可以發現,這些指標都有著相同的迷思,雖然十次可以獲利五到六次,不過剩下的次數足以吃掉先前的獲利,因此雖然有著超高的勝率或報酬率,但是長期下來卻是賠錢的,在震盪行情中往往可以博取小利,但是若遇到大波段的趨勢行情卻是一敗塗地,因此,當我們拿到一個超高勝率或超高報酬率的策略時,首先要作的便是以往的交易明細,對照K線圖形,找到是否是因為大趨勢發生而重傷,若有此種現象,則此種策略還是少跟為妙!
2.一般而言,程式交易的績效取決於兩項因素,第一為技術指標的選擇,第二為指標對於行情的靈敏度,有時候投資人可以發現,若未計入交易成本,會有一個不錯的策略,但是一旦加入交易成本的考量,則績效將大幅縮水,而市面上有些出售的交易策略即未加入交易成本的因素,使得其交易績效過份美化,另外,倘若有個交易策略每天進出市場五次以上,則投資人也必須考察是否可行,畢竟交易次數過於頻繁,不但會侵蝕原先的獲利,而且投資人也不一定跟的上訊號價格,因此成本交易的計入也是一個好策略考察的因素。
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