真妖刀均線兵法-----趨勢轉折的研判（底部和頂部）

研判市場趨勢在技術分析中是極為重要的，趨勢決定了市場中的一切，研判趨勢是投資成敗的關鍵。

市場趨勢的具體表現是市場成本的變化，而均線所代表的正是市場在某一時間段内的平均交易成本，均線的方向就是該時間段内的市場趨勢方向，例如，30日均線的方向代表了過去30個交易日内的市場趨勢，年線的方向代表了過去一年内的市場趨勢。

股票市場的波動是千變萬化的，也是非常頻繁的，那麼，我們如何根據過去的走勢來預測未來的趨勢呢？，這個問題是股市中的一個永恒的話題。在這裡，我想和大家簡單談談我個人的一點看法。

我們知道：市場的趨勢在K線圖上的最直觀的反映就是均線（我把均線理解為市場成本的變化趨勢）。在長期的實際操作中，我一直在不斷的研究均線與趨勢的關系，通過大量的研究證明，通過均線分析可以在很大程度上非常有效的把握趨勢。

在趨勢判斷中，最重要的兩個問題是：趨勢的延續性和趨勢的轉折。

在這裡，我想先和大家談談趨勢的轉折，也就是市場中經常提到的底部和頂部。至於趨勢的延續性問題，等以後我再抽時間和大家讨論。

通過長期研究，我把底部和頂部分為兩種類型：

A，“牛市”的波段回調底部和波段上漲頂部。（牛市中的每一個上升浪的頂部和回調浪的底部）

B，“熊市”的波段下跌底部和波段反彈頂部。（熊市中的每一個反彈浪的頂部和下跌浪的底部）

大家註意：我在這裡提到的是“波段”，這個波段指的是中期波段。

在分析問題之前，我們首先要知道當前市場的長期趨勢是牛市還是熊市。這個問題很簡單，長期均線的方向就是長期趨勢的方向。例如，在目前國内股市的週K線圖上，幾乎所有的長期均線的方向都是向下的，很顯然，目前市場的長期大趨勢處於熊市狀態。與此相反，在2001年以前的大盤週k線圖中，無論大盤怎樣漲跌和中短期均線怎樣波動，但是，大盤的長期均線是始終向上的，這說明當時市場的長期大趨勢屬於牛市。了解了這一點以後，我們才能夠清醒的認識市場所處的大環境，這是我們進行下一步分析的前提條件。

1，牛市的波段底部和波段頂部。

在牛市中，市場的大趨勢是向上的，但是股市不會簡單的向上，而是以波段的方式上漲。波段的底部不斷擡高，同時波段的頂部也不斷擡高，從而完成牛市的螺旋式上升。

均線分析認為：股價始終是圍繞均線進行波動，因為均線所代表的是市場的成本變化。很多朋友都曾經問過我：均線分析的核心是什麼？我的回答是：乖離率。所謂乖離率就是指股價偏離均線的程度，無論在上漲還是在下跌趨勢中，當乖離率增大到一定程度以後，市場本身就會對其進行修正。而這一修正過程就是牛市中的回調和熊市中的反彈。在牛市中，股價會依托均線系統逐漸上升，此時，市場處於多頭排列的狀態。股價、短期均線、中期均線、以及長期均線等從上到下依次排列。隨著股價的上升，整個均線系統也隨之上升，但是由於各條均線的週期長短不同，因此他們的上升速率也是不同的，當股價上升過大過快以後，短期均線就會遠離中長期均線，此時整個均線系統就表現為“均線發散狀態”。從成本上看，短期成本上升過快，而中長期成本上升的速率跟不上來，在這樣的情況下，市場内就積累了大量的獲利盤，而巨大的獲利盤給市場帶來了巨大的抛壓，同時，市場的做多能量也隨著股價的上升逐漸受到消耗。這個過程是一個從量變到質變的過程，當這種量變積累到一定程度後，市場的趨勢就會發生變化，從而形成波段頂部。總結：牛市的波段頂部是發生在短期成本嚴重高於中長期成本的情況下，此時的均線系統形成“均線發散”的狀態。

在“均線發散狀態”下，牛市的波段頂部隨之形成，此時市場就會出現波段性回調，股價將向下方的中長期均線靠攏。隨著股價的不斷下跌，市場内的獲利盤也隨之迅速減小，抛壓也隨之減輕，而多頭的能量在這樣的情況下又開始逐漸重新積聚，由於股價下方的中長期均線在牛市中始終保持穩步上行，因此，市場的中長期成本（中長期均線）不斷上升，對股價構成了強大的向上支撐力。當股價回調到某一條中長期均線附近以後，由於市場成本的原因，使股價受到支撐，此時的短期均線也快速回落到中長期均線附近，經過一定時間的消化整理，市場的均線系統逐漸由頂部時的發散狀態變為底部的收斂狀態，在成本上的含義就是：短期成本與中長期成本趨於一致。當均線系統經過這樣的變化以後，牛市中的波段底部也就隨之形成了。總結：牛市的波段底部是是發生在短期成本回歸到中長期成本附近，兩者趨於一致以後，此時的均線系統表現為“均線收斂”的狀態。

2，熊市的波段底部和波段頂部。

在熊市中，市場的大趨勢是向下的，但是股市不會簡單的下跌，而是以波段的方式逐漸走低。波段的底部不斷下降，同時波段的頂部也不斷走低，從而完成熊市的逐波下跌。

均線分析的核心是“成本偏離（乖離率）”，它能夠從客觀的角度“科學的解釋股價的漲跌現象，帶有極大的普遍性，它不但適用於上升的牛市，同時也適用於下跌的熊市。

在熊市中，股價受到均線系統的層層壓力，此時，市場處於空頭排列的狀態。長期均線、中期均線、短期均線、以及股價等，從上到下依次排列（空頭排列）。隨著股價的不斷下跌，整個均線系統也隨之下降，但是不同週期的各條均線的下降速率也是不同的，當股價下跌的幅度過大過快以後，短期均線就會遠離中長期均線，此時整個均線系統就表現為“均線發散狀態”。從成本上看，就表現為短期成本下降過快，而中長期成本下降的速率跟不上來，在這樣的情況下，市場的短期成本就嚴重低於中長期成本，市場内的籌碼迅速成為套牢盤，同時市場的做空能量也隨著股價的下跌逐漸受到消耗。當這個過程積累到一定程度以後，投資者普遍出現了巨大的虧損，願意賣出股票的人越來越少，市場的抛壓就會逐漸衰竭，高位賣空的空頭開始回補，場外觀望的資金也開始進場承接，此時市場的趨勢就會發生變化，從而形成熊市的波段底部。總結：熊市的波段底部是發生在短期成本嚴重低於中長期成本的情況下，此時的均線系統形成“均線發散”的狀態。

在“均線發散狀態”下，熊市的抛壓逐漸衰竭，波段底部也隨之形成，此時市場就會出現波段性反彈，股價將向上方的中長期均線靠攏。隨著股價的反彈，市場内的抄底獲利盤以及解套盤隨之逐漸增多，市場抛壓開始增強，空頭的能量又開始重新積聚，由於股價上方的中長期均線在熊市中始終處於下降狀態，因此，市場的中長期成本（中長期均線）不斷下移，對股價構成了強大的向下壓力。（註：均線的運行方向決定其對股價構成壓力還是支撐，而均線的運行角度決定了壓力或支撐的強度大小）當股價反彈到中長期均線附近以後，股價開始受到中長期均線的壓力，此時的短期均線也逐漸回升到中長期均線附近，經過一定時間的震蕩，市場的均線系統逐漸由底部時發散狀態變為反彈頂部的收斂狀態，在成本上的含義就是：市場的短期成本與中長期成本趨於一致。當均線系統經過這樣的變化以後，熊市中的波段頂部也就隨之形成了。總結：熊市的波段頂部是是發生在短期成本回歸到中長期成本附近，兩者趨於一致以後，此時的均線系統表現為“均線收斂”的狀態。

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