艾略特波浪理論與買賣點

當然，我們在研究第3浪延伸時闡述，在第5浪延伸中買賣的把握也是遵循這一規律。首先，我們應把從第1浪起點到第3浪結束點的總波幅乘以費波納茨比率1.618來得到第5浪結束點的價格目標，這樣何時賣出便是一目了然了。總之無論是第3浪、還是第5浪展開延伸，只要能把第1浪的基準浪正確識別，那麼在利用費波納茨比率來計算，相信投資者時的準確率會不斷提高。

（5）利用調整浪

衆所週知，艾略特認為一個循環波是由八個浪組成，即五波上升，而三波調整。雖然，在五波上升時，股指也同樣有兩個修正波存在，但和五個推進浪完成後緊接著的三波調整波性質截然不同。一般在五波上升中的修正波，市場仍能表現出活躍的氣氛，然而在五波推動浪後的三波調整浪中市場則明顯表現悲觀氣氛。這說明市場的情緒隨波性的不同在發生改變。雖然b浪反彈仍有利可圖，但c浪卻殺傷力極強。說明了股指一旦進入空頭市場，那麼投資者在操作時是冒有一定的風險的，也可以說是刀口舔血。

艾略特認為，每個市場的運動都是有節奏，有規則的，推動浪是主要的價格波動。在它之後，在下一個把價位推至新領域的推動浪之前，存在著一個調整浪，即a、b、c調整。艾略特認為“通過理解交替規則是可能預知何時發生一個延長的c浪”，但這並不意味著它對調整方面的分析有預測的功能。根據交替規則，波浪理論是可能預測出C浪的，但其弊端則是：

1、僅是處於簡單的，兩次或三次的調整浪中。

2、c浪會走多遠？

3、何時進場或出場。

大多情況對以上的形態認識則要靠投資者自己識別，這則需要結合費波納茨數列以及自己紮實的看圖本領。當然，關於費波納茨數列，筆者在前期已有所闡述，至於看圖方面，則需投資者學習最基本的K線排列，在此，不在一一表叙。

當然，艾略特的概念中有兩個明確的規則，對調整波中的操作是極其可靠的，即第1、第3浪通常是最長的浪；2、在任何推動或調整市場循環中，至少會存在3個浪。以上這兩條規則隐含於波動的形態之中，雖極富有挑戰性，但也十分可靠，可適用於任何市場和任何商品期貨。根據艾略特觀點，一個基本市場循環可以分解，浪1、3、5、a、c可以分別被細分低一級的5個浪，浪2、4、b可以分別細分為低一級的3個浪，以上兩點是艾略特研究的精典之一。艾略特認為，在調整市場中的3浪波動中有第2浪時方可投資，當價格達到預測目標時應獲取利潤。

這一點投資者應謹慎。

艾略特認為絕大多情況趨勢方向會有一個3浪變動出現，如果符合以下條件，就具備有獲利潛力。

1、第1浪已經達到最小波動幅度（規模）。

2、第3浪比第1浪長。

3、我們在第2浪的調整中投資。

4、需要確定一個利潤目標。

5、通常把第1浪的起始點作為停頓點以保護頭寸的持倉部位等。

與此同時還需註意的一點是：最小波動幅度規模是在策略中的一個限制條件，這是必須的，如果沒有達到最小波動幅度，獲利的潛力會很小，交易通常只會帶來雙重損失。如果能掌握以上的規律，那麼投資者在調整波中不僅會增添信心，同時也將會受益非淺。

（三）趨勢中的調整應對

除了我們前面所講的利用上升浪和調整浪交易外，波浪理論還非常重視從圖表上所觀察的直接的趨勢投資方法。當然它可分為兩種，一種是短期趨勢中的調整，而另一種是長期趨勢中的調整。雖然，同處於調整之中，但仍是有著獲利的時機可把握，以下筆者將一一剖析。

（1）短期趨勢中的調整

以下我們以簡單的突破系統為例，講解如何在短期趨勢調整中投資。雖然該策略遠離艾略特理論的真谛和費波納茨數列，但同樣在形態中有著其固有的特性，如直觀性和易見性，同時它也隐含著與艾略特精典的3浪形態關係。

一般，在一個簡單的波動突破形態中，投資者最常用的莫過於此推斷，即如果價格高於前一波的最高點時，則是買入的較佳良機，而如果價格低於前一波的最低點則是賣出時機。這在國內衆多的股票中屢見不鮮。這一規律在有規則市場中出現較大波動時可以運用得更加完美，但這種方法同樣也有其弊端所在，一旦在橫向盤整的市道中作用就顯得不盡人意，因此在運用此種方法時，投資者必須要以此種規則和特徵加以明確的界定。不同的波動幅度，停損點，利潤目標停止追隨和再進場規則會帶來不同的結果，如月線圖，週線圖以及日線圖，甚至是更小的單位記錄都應區別對待。

利潤目標的計算

利潤目標是第一個變化的總幅度（即在進入方向的前一次波動規模、幅度）乘以0.618。

假設某股票從10元漲至20元，經過回調後再度起動，那麼其利潤目標位的計算則應是：

第一波總幅為:20-10=10

利潤目標是0.618倍的第一波幅:0.618×10=6.18

其利潤目標位則應是20+6.18=26.18

這說明，如果在一個短期的趨勢中，只有投資者能有效的計算出利潤目標位，那麼在炒作中的安全會相應的提高，而26.18元也將是多頭出清持倉的部位。

當然任何事物都有其相反的一面，雖然說當趨勢改變出現了一個3浪運動，而這一策略會淋漓盡致地體現出其優點。但是，它同樣也存在著一定的弊端，如價格可能不會到達利潤目標水平，以及在多頭的情況下平倉後股價仍有大幅上升的可能，但從安全角度來看，遵循以上的規則是較穩妥的上上之策，這也靠投資者的心理承受能力所決定。

停損的把握，對於多頭而言，如果價格低於前二天的低點時，投資者確實應急流勇退，應停損入場，或者是停止追棒（對空頭則是相反）。

此外艾略特還認為，在利用調整交易時，必須在下面兩者中作出選擇。

1、等待一個62%的調整，同時避免此波調整的風險。

2、盡早交易，但是止損出場的可能更大，或者說遭受損失的風險較大。

一旦投資者在準備進入市場，則必須選準進入調整時間，最好的辦法是反波動規模、調整和進場規則一起考慮，這樣才能明顯地作到有的放矢。

（3）長期趨勢中的調整

八十年代，當我國還沒有證券市場的時候，國外已十分流行“在價格變動的調整時交易可以降低風險”這一操作思路。其中以美國為例，衆多的投資者的指數買賣是如火如荼。道瓊斯長期趨勢圖，呈現出“芝麻開花節節高”的局面。

當然，如果沒有長期上升趨勢的界定，那麼這一策略的問題就會出現，在此我們參考1970年到1980年的道瓊斯指數，在此期間多次出現上下近500點的大波動，但始終是維持在鋸齒平台形態整理之中，這便說明一個長期波動的判斷，不僅體現在技術性的預測上，更重要的是，平時積攢的實戰經驗，這一點對於投資者來講十重要。因此，投資者在今年的操作中應首先觀察各類圖形的歷史走勢，其次是提高技術方面的分析準確度，只有這樣才能增加投資者在今後把握長期趨勢調整的準確度以及買賣時間的正確度。在此我們不再詳細說明。

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