系統交易以及趨勢

俺有一朋友，95年以來一直堅持系統交易至今，並有穩定收益。

他的系統比較簡單，根據日線收盤價MACD金叉就買進，死叉就賣出，把數據輸入分析家系統進行電腦輔助運算，嘗試修改參數以達到最佳效果。

然後，堅定不移的執行！

因為曾經與他共事過一段時間，所以對他的系統有所了解，下面就是他這個系統的一些指標，我們可以逐個分析。（當然具體的參數他是不會透露給俺的）

1，他這個系統僅對滬銅有效，運用在大豆和綠豆市場上則效果不佳，甚至在倫敦銅市場上也無法獲利。（有興趣的可以觀察一下倫敦銅和滬銅MACD指標的細微差異）

俺認為這應該可以證明市場是有個性的差異的。

2，他的系統投資滬銅勝率為46%，平均每次盈利800，每次虧損500，年平均交易10次，平均年收益1000點。

聽上去好象不錯，是嗎？

因為他的單筆盈利和虧損不同，俺喜歡把他這個46%稱之為名義勝率，因為他平均1次盈利實際相當於1.6次虧損，換算以後實際勝率是57.68%。

有人說隨便找一個指標，如果勝率80%就照著做，勝率20%就反過來做。

事實是，市場是規律性和隨機性的結合體，雖然有規律性，但這種規律性是非常的微弱。靠簡單的技術指標或均線系統，要獲得60%以上的勝率都是非常困難的。

3，計算他單筆交易盈利的數學期望值，

0.46*800-0.54*500=98

這裡面沒有包括交易成本，收益並不算高。

他是根據日K線進行交易的，

如果根據週K線交易，可能單筆交易盈利可以增加，但年交易次數會降低。

如果根據分時圖交易，交易次數雖然可以增加，但單筆交易平均盈利肯定會降低，交易成本是大問題。

所以即使是系統交易，短線和長線還是有區別的。

4，他這個系統最大單筆盈利6000點（95年~2002年），遇到現在這樣的行情俺相信他這個記錄可以提高到10000點以上。最大連續虧損6筆，達3000點。俺認識他以後在2002年又刷新過一次這個記錄，連續虧損7次，達3500點。

接下來的問題就來了，雖然在8年多的時間裡只有兩次連續虧損到3000點，但這畢竟是不可避免的一件事情。如果按平均銅價20000元/噸計，每噸保證金要1000元。

為了達到系統交易的效果，至少需要4500，才能在虧損3500以後進行下一筆交易。從這個角度看，年平均盈利1000點就不高了。

國外的基金有一個指標叫最大資金回撤比，就是拿收益除最大資金回撤，現在可以了解這個指標的含義了吧。

這位朋友是我見到過的最堅定，實踐時間最長的系統交易者。

而一些執行了幾個月就來談系統交易經驗的根本不值一提。

下面這段賭博的誤解中的一段話我很喜歡引用

誤解：我聽說一個朋友的朋友用一種下註法做得很不錯。

事實：一個輸了錢的人最多告訴兩個人，而贏了錢的人會告訴兩百個人。事實是沒有任何下註法能擊敗一個靠運氣的遊戲，除非是在出老千。

在行情的任何地方，都有人拼命做多，有人拼命在做空，有人拼命在做震蕩，所以在任何時候都有人獲得暴利。

有一個俺聽到的故事

90年代克羅曾經來到中國，也帶來了他的交易系統，兜售他的交易系統可能是他中國之行的主要目的。他投資了50萬元來演示他的交易系統，半年以後虧了20萬。

我絲毫不懷疑克羅曾經在市場上獲得了幾百倍的利潤，但是為什麼他的財富還沒有超過巴菲特呢？甚至連他自己都無法重複自己的成功經驗，我們又應該向他學習什麼？

另一個俺聽到的關於系統交易的故事

在台灣曾經有人根據KDJ指標進行台股指數的短線交易：當J線由負轉正時買入，由100以上回落至100以下時賣出。

第一個這樣運用的人賺了很多錢，後來這個方法一傳十，十傳百，成為人人皆知的秘密，在台灣有一段時間幾乎所有的人都按這個方法進行交易，結果自然是沒有人能賺得到。

回過頭來想，我們在進行歷史數據統計分析的時候，再來看這個指標的效果會發生什麼情況，我們會發現在一段時間按指標做是贏利的，一段時間按指標做是虧損的。總的看來好象這個指標勝率不太高。

毫無疑問市場是有規律性的，但另一個問題是歷史不會簡單地重演，如果在不同的時間段上演不同的規律，市場發展的時間越長，我們從簡單的數學統計的角度，越難發現市場的規律性。

前面說俺那位朋友的系統僅對滬銅有效而對倫銅無效可能就是這個道理。

另外補充一下

也許有人會說，如果這個系統開始是贏利的，那麼遇到虧損的時候可以用贏利扛呀。

如果這樣的話，這個系統只能永遠交易相同的數量，即使贏利，本金也只能按算術級數增長。

如果在一段時間贏利以後，重新把增殖以後的權益當作本金來做，仍然無法回避最大資金回撤的問題。

雖然8年之中這樣的情況只出現過兩次，如果沒有事先準備控制好倉位，一旦遇到就是致命的。

再來說說趨勢，什麼是趨勢呢？缺乏一個科學的定義，最經典的解釋就是“一眼看上去”。

順勢而為就是漲的時候買入，跌的時候賣出。姑且不論什麼叫做漲的時候，什麼叫做跌的時候。假設我們在漲的時候買入了，那麼會發生虧損嗎？這是另一個難以回答的問題。