四大交易策略

當交易者按照自己的交易模式下場開立頭寸時，他必定有個盈利的預期。但行情的演變難以預料，他必須考慮到可能發生的各種情況。如果交易者不是很健忘的話，他在開立頭寸後，不應該忘記自己當初的想法。如果預期中的波動沒有發生，他就應該坦然接受少許的虧損或者不那麼令人滿意的利潤離場觀望，尋找下一個機會。但實際上，一般人要做到這一點並不容易。許多交易者一旦持有頭寸，如果市場的表現不夠友好，沒有向預期的方向波動，他們就會忘記當初的進場理由，寄希望於行情走勢峰回路轉。偶爾這麼做會成功，但多數時候則是以更嚴重的虧損收場。如果這種虧損連續發生幾次，交易者很難承受其壓力；即使能夠承受得住，他的帳戶也會大幅縮水，想翻身就難了。為了保護自己的帳戶免遭突然的意外威脅，交易者需對新開立頭寸給予嚴格的限制，一旦走勢不符預期，即先平倉離場，等候下一次進場機會。（幽靈的規則一！）

當交易者開立頭寸後，市場表現對頭，預期中的波動如期而至，這是個好兆頭！最終能夠大賺一筆的交易往往從一開始就是獲利的。不要忘記演出可能剛剛開始，此時萬萬不可被暫時的回調吓住而平掉獲利的頭寸，而要從利潤中得到信心！此時要做的是：設好防守底線，鼓起勇氣任由行情沿著趨勢方向波動。行情從開始到結束不會一蹴而就，途中一般會經歷多次整理，這既考驗持倉者的耐心，又為其提供了低風險的再次介入機會。交易者不僅要抱牢最初的盈利頭寸，還要在獲利的交易品種上擇機加碼，並一直持有至行情結束，最大程度地榨取利潤。（幽靈的規則二！）

至於何時該獲利了解呢？不同的市場氣氛下，行情的走勢各不相同。行情可能結束於緩慢的多空拉鋸震盪，也可能結束於瘋狂的井噴中，並沒有一定的準則。溫和的反轉會給交易者留下足夠的時間來脫身，需要特別留意的是行情的突然轉向！大漲（或大跌）之後行情出現快速的波動，並伴隨著巨量，隨後原有行情趨勢動力衰竭，要小心突然反轉。君子不立危牆之下，此時宜及時了結頭寸，離場觀望。（幽靈的規則三!)

繁則亂，簡則明，幽靈用三個規則簡化了交易的重點。如果一個交易者所採取的策略，讓他在正確的時候能獲得大額利潤，錯誤的時候只承受小額損失，那他的操作可以不必依賴於高成功率。為了捕捉一次成功的交易而承受幾次小額的試探性操作虧損，將成為可行的方法。但是，慎重選擇交易時機仍是重要的。再好的交易策略也需要和交易技術相結合才能發揮良好作用，里佛莫爾的《股票大作手操盤術》在交易技術方面提供了許多的有益見解，可供參考。然而道可致而不可求，紙上得來終覺淺。交易是一門技能，熟練才能生出技巧。從知道規則，想象自己能做到，到能運用自如地駕馭規則，還有一段不小的距離，需要在實戰中不斷體會。

要讀懂一本書，須先入乎其內方能體會其細節精要；再出乎其外才能評價其整體得失。《幽靈的禮物》一書叙述方式生動活潑，規則表述簡潔明快，有利於讀者直接把握結論從而避免陷入細節的干擾。圍繞規則細致地、從不同角度闡述作者的投資理念和技巧，對於加深讀者的理解，樹立正確的投資策略，亦大有助益。本書內容以問答形式組成，斷章零語之處屢有靈機閃現，需反复玩味才能體會。從熟能生巧的角度來講，無論交易者的經驗是否豐富，技巧是否娴熟，都值得反复閱讀此書，從中領略幽靈的智慧。

如何制定交易計劃Z

許多在期貨交易中取得成功的人都信賴一套交易計劃。正如商業計劃詳細陳述商業活動的啟動和發展一樣，交易計劃詳細制定期貨交易的框架。它有兩個要點：一是價格預測，解決是否以及何時買入或賣出一種特定的合約的問題；二是風險控制，回答投入多少交易資金以及何時止損的問題。

交易計劃在被執行的全過程中，應該根據需要不斷地發展和完善。嚴格遵守交易計劃是成功的期貨交易商的共同特徵。新手應該考慮在實戰之前，通過模擬交易檢驗他們的交易計劃。

價格預測。期貨交易利潤來自低買高賣，說起來似乎簡單，但這就要求交易者對未來數週或數月的價格走向作出判斷。也就是說，需要一個價格預測方法。大多數交易商依靠基本面的變化或技術分析來預測價格。也有人花費大量的時間和精力試圖發現新的方法和指標用來判斷關鍵價位。有很多人宣稱發現了預測價格的“真經”，然後就向你推銷信息。對這些誇誇其談不可輕信。

一般交易商在開始時傾向於使用他們感覺不錯的價格預測技術和模式。實戰中的成敗能夠檢驗這種方法的效用並有助於它的發展和完善。有一點很重要，在每次對預測方法進行調整之後你要考查該調整的效果。只有被證明能提高預測效果的調整才被最終保留。經過這樣的過程之後，你最終將發展出一套能給出可靠的買賣信號的交易模型。當然，也有可能你對這個模型不滿意，轉而去研究另一個。最後還應該指出，過去很好用的模型在將來未必仍有效。

風險控制。風險控制意味著對每一個期貨交易頭寸都要建立止損和盈利目標。在盈利和虧損的關係上，首先盈利目標要大於可能的損失（止損），只有這樣的交易才是有利可圖的。其次，盈利的次數和虧損的次數也很重要。舉個例子，某交易商在使用某種交易模型時錯誤和正確的次數各占一半。然而，他把每次錯誤帶來的損失限制在500美元以內，而每次正確帶給他的盈利達到1000美元。長此以往，這種交易必然是盈利的。

上面的例子說明了這樣一個簡單的風險控制規律——你可以在幾乎所有的期貨交易教材中看到：cutlossesandletprofitsrun（及時止損，放膽去贏）。換句話說，如果你總是結束開始虧錢的頭寸而保留開始賺錢的頭寸，你最終將賺錢。成功者的經驗一再證明了這一點。他們當中很多人甚至承認自己在價格預測方面看錯多於看對，但他們看對時所賺到的錢超過看錯時虧損的總和。結果是：他們成功了。

一個交易頭寸虧損到什麼程度時應該止損取決於幾個因素。首先，在任何頭寸上投入的資金數額取決於你帳戶上的保證金總額。一般的原則是：不要在一個頭寸上投入超過保證金總額10%的資金。其次，它還取決於所交易品種的活躍程度：越活躍的品種，風險越大。因為你的頭寸將會經歷瞬息萬變的價格波動，同時你不會輕易出場。另外，你的平均交易盈利水平也決定止損位。正如前文所說的那樣，就長期而言，你要將虧損限制在不超過盈利的範圍內。

和發展價格預測模型一樣，風險控制系統的相關參數也應該經過時間和實戰的檢驗並加以完善。

個性化。交易計劃的制定因人而異，要考慮個人的經歷、教育、風險資本和對風險的承受能力。一般交易計劃都有它最適宜的人群。因此，你必須發展一套最適合自己使用的交易計劃。這主要需要你保持耐心，嚴格遵守自己建立的原則，認真做好交易記錄（可以提供有價值的意見回饋信息，是對交易計劃評價和完善的依據），同時不忘嘗試新的方法。

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