美國《期貨》月刊不久前刊載署名文章。介紹了期貨界公認的期貨交易的十大基本規則。作者是在歸納了美國期貨界的交易老手和專家的言論的基礎上，提出這些規則的。這是一些濃縮了的經驗之論談，對我國期貨界不無參考價值。
以下是期貨交易的十大基本準則。有經驗的期貨交易員認為，這些準則是一名期貨新手走向成功之道，在期貨市場得以生存下去的關鍵。違反這些準則，將導致破產。在激烈的競争中，遵循這些準則可以避免成為“祭壇上的羔羊”。一些業餘的交易者永遠也成不了專業交易員的原因，就是未能遵守這些交易準則。他們成不了成功者，總是敗績累累。只要違反一個或一個以上這些交易準則，這些新手在市場的殘酷考驗下很難生存下來。
先學習、後行動
一些新手常犯的錯誤，就是在進入市場時不知道他們要幹什麼他們對市場不甚了了。他們從不肯花點時間觀察一下市場是如何動作的，然後再拿他們的錢去冒險。通常人們做一件事情，總要先觀察，後行動。如果你要學跳舞，你就得先看看人家是怎樣跳的，然後你再去試一下。但是進入市場的人，有百分之八十在12個月以後都會停止交易。根本的原因是，他們不是從第一步開始的。交易員應該認真地審視他們的交易系統的每一個細節，要明白這個系統可能出現的錯誤，或可能成功的各種方式。這一受教育的過程應該包括確定的交易動機、策略、如何執行交易、交易頻率和交易成本。因為要付佣金，交易頻率越高，你盈利的消耗越快。在交易的内容和交易的方法上，也要考慮你自己的個性特點。動機是十分重要的。一些成功的交易員所以能在期貨行業中長期堅持下來，是因為他們喜歡交易。他們不讓賺大錢的欲望攪亂他們的交易決斷。一些成功的期貨交易員認為，一心想賺大錢不是期貨交易的好動機。
如果使用交易系統進行交易，就應該對交易系統進行反複的測試，以便確定有多大的賠錢的概率。他們必須知道他們在方法論上的優勢，工作習慣上的優勢以及專業化方面的優勢。假如他們無法知道這些優勢，他們將冒極大的風險。
要及時減少損失
遭到虧損時要當機立斷，中止交易，減少損失；當你的交易頭寸得到盈利時，就讓它進一步增長，這是一個古老的信條。很多交易員重複這個信條。很多新手常犯的毛病是賠錢的頭寸抓住不放，他們想市場會逆轉。當他們的頭寸一得到盈利的過早出市。他們過於急切地得到初步的盈利，而失去了使盈利進一步增長的機會。他們生怕已經到手的利潤跑掉。成功的交易員總是利用少量賺錢的交易來補償一些小額的虧損。新手的通常心理趨勢是一有盈利就趕快出市，見好就收，而不是讓利潤繼續增長。後者是很難做到的。為了擴大盈利，期貨界的新手要學會克制滿足於小額利潤的欲望。
循規守紀至關緊要
一些使用反複測試過的交易系統的、循規守紀的交易員總是賺錢的。那些缺乏行為準則的人往往不能堅持一貫的交易行為。在交易過程中三心二意、朝令夕改，缺乏一貫性，會把所有的盈利機會毀掉。一些好的交易系統的優勢需要恒心來體現。如果對一種交易系統或交易計劃隨意改動或放棄，那麼你就根本沒有交易系統或交易計劃。一些資深的交易員認為，當你剛賠了錢就更換或放棄某個交易系統時，也許正是這個交易系統要賺錢的轉折點。因此保持一種一貫的交易行為是十分重要的。
對交易過程全神貫註
有經驗的交易員都強調，應該關註交易的全過程，而不是是否賺錢，這聽起來有點矛盾。一些著名的交易員認為，在期貨交易中賠錢是不可避免的，虧損是交易過程不可避免的組成部分。那些註意力集中在賺錢上的交易員很可能是要賠錢的。他們無法對付那種投資過程中難以避免的下滑現象。他們賺錢時就情緒昂揚，賠錢時就垂頭喪氣，甚至驚惶失措。在交易過程中情緒忽高忽低不是好現象。必須心平氣和地把註意力集中在交易的全過程。期貨交易員無法預測市場的走向，無法預知市場會發生什麼變化，但是他們可以控制交易過程。實際上他們能控制的也就是交易過程。期貨市場新手的最大問題是關註賺錢和賠錢，而不是交易過程，一些老交易員說，如果你怕賠錢，你還搞什麼交易？你做10次、15次或20次，肯定其中有一次是賠錢的交易。
知道什麼時候出市
交易員應該知道什麼時候應該把頭寸抽出市場。不管他們使用什麼系統，他們都知道什麼時刻必須出市。這有助於交易員擺脫三心二意的做法，堅持某個系統，這樣也可以減少虧損。可以設置一個止損指令，以便減少虧損。市場不一定同意你入市的時機，市場對你什麼時候出市也不感興趣。市場總是按自身的規律在運轉。你必須按照市場的運動規律來設置止損指令。考慮到有時候當你的交易頭寸出現虧損時，正是發生轉機的時刻，因此不能把止損指令規定得太死。當他要下達止損指令時，要考慮到市場的動蕩性。指令應以市場的某個指標為依據。比如，市場價的某個平均數，通常是某個階段的最低價位，有些交易員設立止損指令十分隨意，根本不考慮市場的運轉方式。這樣他們很可能要賠錢。規定出市指令的依據如果是某個金額的話，往往是減少了賠錢的金額，但是增加了賠錢的交易次數。如果你把止損指令規定得太死，你可能會有一系列的賠錢交易。什麼時候退出一項交易，中止某筆交易頭寸，有一條根據是“避免希望交易”。希望交易就是當出現虧損時，希望市場逆轉。
管理好你的資金
資深的交易員建議規定一個準備冒風險的資金百分比。這種可以承受風險的資金百分比可以是2%或3%，永遠也不要改變這個百分比。保持持之以恒的投資組合的風險百分比是十分重要的一條準則，有些新手認為一兩筆交易就可以賺一大筆錢，是騙他們自己，這正是專業交易員和業餘交易員的一大區別。這是對虧損的管理。對自己的資金規定一個可冒風險的百分比，可以在連續虧損的情況下縮小交易規模，保持資本，限制其虧損的程度，由於交易的合約數量減少，資金的抽出也可以有個限度。這樣就可以做到交易規模同資本的規模相一致。有些新手遇到頭寸虧損時，常常會經不起一種誘惑：用更大的資本來冒險，盼望扭轉虧損局面。越是冒更大的險，虧損也越大，為了使你的頭寸成為有盈利的頭寸，你就應該使這筆頭寸持續下去，合理的資金管理是分散風險，用2%的資金去做5種貨幣的期貨所冒的風險比用10%的資金去做所有的貨幣的期貨所冒的風險更大。
與趨勢為伍
“趨勢是你的朋友”，這是一些老的期貨交易員不斷重複的一句話。這是期貨交易的一條必由之路。成功的交易員認為，重要的不是去預測市場的走向和起伏，而是跟著趨勢走。很多交易員都建議跟著市場發展的趨勢走，換句話說，也就是隨市場的大流走，跟著這個趨勢行動，直到這一趨勢結束。一些有經驗的期貨交易員的忠告是：永遠不要對市場說三道四，發表某種意見。市場發展的大勢就是你的朋友。你隨著趨勢去交易就是了。讓市場告訴你應該朝哪個方向走。一位著名的期貨交易員曾經說過，當市場形成大的趨勢時，正是賺錢的時候，當市場往岔道發展時，你是賺不了大錢的。
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