FXCM福汇：外汇进阶学习∶消费者数据对市场的重要影响

文章摘要∶
* 消费者在经济体中扮演至关重要的角色
* 市场高度全球化，某个经济体中的消费者活动将很大程度上影响其它经济体
* 美国消费者活动经济数据伴随著大幅市场波动

外汇市场最妙之处，就是它对於全球化所带来的一切的反应是如此之准确。如果仅仅从股票交易者的角度看经济，你的眼界将十分不大，仅能关注世界经济众多成员之一。但在外汇市场中，此处数据则将牵动彼方价格，基本面分析揭示著未来

这样说是有根据的。外汇市场中，货币均成对交易，除了一揽子货币的指数组合。所以，对某经济体产生的影响将波及到其它的货币上。这一作用最明显之时，莫过於每月美国非农报告发布的时候。该报告表述了上个月美国就业市场的变化情况，一般於每个月的首个星期五发布。届时整个市场都会经历大幅波动，并不仅仅是美元货币对。举例来看，8月非农报告发布时的欧元/日元。

美国数据的发布影响波及广泛

因此，美国的就业市场数据便可作为一项全球经济的风向标。毕竟如果就业市场得到改善，就意味著更多人有钱购买商品和服务，也就会有更多的商品和服务从国外进口，於是金钱又流向了国外的生产雇工，他们於是也将开始消费。

在这样的关系中，你或许会找到经济运转的另一个重要因素∶消费者。就业情况是经济健康状况的重要指标与未来增长的前瞻信号，而消费者活跃度在全球经济中也有同等的重要性。消费占据了美国全部经济活动的2/3。这是件好事情，消费意味著商业盈利，而盈利则用於增加雇员，购入设备，扩大再生产。消费与生产协同起来构建了整体经济的良性循环。

就像美国就业报告可以说明全球经济是否健康一样，美国的消费者活动情况也对经济前景具有重要意义。消费者活跃，消费量增加意味著经济的良性循环，未来经济的增长便可预期。而美国经济的增长也将拉动其它的经济体。因此消费活动，特别是美国的消费活动重要性可见一斑。用於评价消费健康度与活跃度，以下三份报告最为常见。

零售销售报告

零售销售在其影响力及制造市场波动性上最接近非农报告，它反应上个月的零售销售情况，即时性既是这一指标的优点，也是它的缺点。好处在於它如此急速地反应消费现状，因此才会倍受期待，如此重要。而坏处也就在於它出来得太快了，这使得它没那么稳定。在未来数个月中，它或许会经历数次修正（非农亦如此），并存在大幅修正的可能。有些时候，甚至会把利好的数据修正得差於预期。某月的零售销售报告一般在後一个月的13号发布，市场将随即开始振荡，比如下面的澳元/美元∶

零售销售报告甚至有扭转趋势的力量

美国消费者信心报告

这份报告由独立的经济研究组织世界大型企业联合会提供。该组织将发送5000份邮件问卷，就目前的商业环境与经济前景发出征询。调查要求填卷人使用“好”、“中”、“差”三个等级来回答5个方面的问题。与前面的指标相似，消费者信心指数公布时市场也将有大幅振荡。比方说上个月消费者信心报告出炉之时，英镑/日元迅速下挫50点，随後又出现了120点的回升。

消费者信心报告造成市场大幅波动

一般认为消费者信心指数有助於前瞻GDP增长率。不过，由於波动性过大，该指标在经济学家中也褒贬不一，此外，它与总体家庭支出的关联也可能较弱。这令许多经济学家及交易者更关注下面的数据……

密歇根大学消费者信心报告

该报告的受访人数更少，不过问题深度较高。密歇根大学消费者信心调查包含50个问题，并电话提问500个受访者，所得指标对於分析美国消费者活跃度有著重要价值。由於该报告受到广泛期待，届时所产生的波动性也十分显著，类似於前面的两个报告。

另外，该报告包含初值与终值，初值於每月10日出炉，所产生的波动性较大，初值是由60%的问卷问题所得。终值於每个月最後一个工作日公布，由於距离初值的发布已过去数周，许多其它相关指标都已公布，故其影响力没有初值明显，但依然能催动市场。

（ James Stanley 撰写， 张力 译）
 

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