第25節：金磚各國(13)

　　從投資的角度看，我很擔心2010年和2011年的印度。股市估值非常高。其實，在過去幾年中，印度幾乎年年都在高價交易。我認為部分原因是，印度具有非常好的潛能和海外形象。人們看到印度遍地都是百萬富翁，不免以偏概全。某些印度公司和個人利用錯誤定價的優勢，設立新公司，發行新股票，再用募集的資金以半價購買同等價值的西方資產。有些非常精明的投資者認為，印度的GDP增長非常均衡，而非普通大衆所認識的那樣。這些投資者說，印度經濟對世界其他國家沒有太大的依賴。這使印度經濟在面對國外危機時更具彈性，也因此發揮了出色的防禦性投資作用。如果你擔心世界經濟發生危機，那麼這些投資者就會認為你應該投資印度，因為印度經濟是由自身消費推動的，不是由出口或外商投資推動的。印度經濟的自給自足性遠遠高於其他金磚國家。這方面的證據有，在過去十年中，我們看到，印度承受住了大宗商品價格日益上漲的巨大壓力。印度成功應對大宗商品價格上漲壓力，就像巴西成功應對經濟危機和大宗商品價格下跌一樣。如果你在對比金磚四國，你就會說，除非大宗商品價格下跌，否則難以判斷俄羅斯和巴西經濟增長孰強孰弱。但反過來，在大宗商品價格日益上漲的十年中，印度卻以大宗商品淨進口國實現了經濟增長，由此可見印度之強健。

　　我認識很多在印度經商的人，他們有印度人，也有外國人，從實力最強者一路下來，幾乎人人都在抱怨那種慢條斯理的官僚作風。普通的批準、認可需要數月時間才能通過，哪怕最簡單的手續，沒有繁文缛節絕對辦不下來。

　　我最近聽說，英國部長打算與印度某些官員會面。印度方面問道，部長與各個印度官員是否為第一次會面，因為如果不是第一次，這將是最後一次的會面，部長的工作人員為此大惑不解。根據印度公務員制度，與部長級別的人物會面只允許兩次；印度官員不得與外國政治家舉行第三次會面，官僚主義由此可見一斑。

　　也許是由於這種捉摸不透的官僚主義，印度成為吸引外商投資最少的金磚國家。假如有一天，印度允許特易購或沃爾瑪進入印度，那麼零售業生產率一定會提高，農業廢棄物就一定會降低。然而，政府官員擔心此舉會對印度社會造成不良影響，因而轉向保護主義，限制外資企業。

　　印度在技術應用和教育水平方面的增長環境分數較低，正好反映了這一點。當然，很多西方人過去常常見到知識層次高、掌握高新技術的印度人，不免會為此大吃一驚。在教育體制的上層，印度培養了大量訓練有素又懂英語的技能型畢業生，促使印度服務行業取得成功。這些人同樣對電腦操作高度熟練。然而，印度大部分人口沒有受過教育，接觸新技術的機會非常有限。印度有幾億人口都沒有或很少接觸到正規教育。政府統計與實際情況有著天壤之別。外界認為，6～14歲的兒童中有20%從未上過學，而且入學兒童的辍學率也是很高的。到目前為止，印度是識字率最低的金磚國家，女性識字率更是不足50%。印度在初等教育、中等教育、高等教育等各個方面都在掙紮著。在各個世界一流大學排行榜中，中國有多所大學榜上有名，但印度只有一所。印度政府承諾對各等教育進行大規模投資；印度就算只是為了滿足國內對高素質勞動力的需求，也必須這樣做。印度希望大學的數量到2020年時可以翻兩番。

本文摘自《高盛眼中的世界》

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　　 重新定義世界增長版圖：高盛眼中的世界 十年前，高盛的吉姆奧尼爾做出了驚人的預測：美國、英國、日本等七國集團將不再是世界經濟增長的發動機，巴西、俄羅斯、印度、中國等新興力量將超過西方最大的經濟強國。金磚四國的概念應運而生。這一概念比其他經濟思想更有力、更準確地定義了21世紀。金磚四國在過去十年取得了巨大的經濟增長，全部已跨入世界經濟前列。這個概念引發了經濟社會變革，創造了新的政治格局，改變了商界領袖、政府機構和決策層的思維方式。然而未來究竟怎樣發展？金磚四國能否繼續保持無與倫比的增長速度？還有哪些國家將促使經濟力量進一步往南、往東擴張？