在開放經濟條件下，國際資本流動規模巨大，大大超過國際貿易額，表明金融全球化的極大發展。利率差異對匯率變動的影響比過去更為重要了。當一個國家緊縮信貸時，利率會上升，徵國際市場上形成利率差異，將引起短期資金在國際間移動，資本一般總是從利率低的國家流向利率高的國家。這樣，如果一國的利率水平高於其他國家，就會吸引大量的資本流人，本國資金流出減少，導致國際市場上搶購這種貨幣；同時資本賬戶收支得到改善，本國貨幣匯價得到提高。反之，如果一國松動信貸時，利率下降，如果利率水平低於其他國家，則會造成資本大量流出，外國資本流人減少，資本賬戶收支惡化，同時外匯交易市場上就會抛售這種貨幣，引起匯率下跌。
在一般情況下，美國利率下跌，美元的走勢就疲軟；美國利率上升，美元走勢偏好。從美國國庫券(特別是長期國庫券)的價格變化動向，可以探尋出美國利率的動向，因而可以對預測美元走勢有所幫助。如果投資者認為美國通貨膨脹受到了控制，那麼在現有國庫券利息收益的吸引下，尤其是短期國庫券，便會受到投資者青睞，債券價格上揚。反之，如果投資者認為通貨膨脹將會加劇或惡化，那麼利率就可能上升以抑制通貨膨脹，債券的價格便會下跌。20世紀80年代前半期，美國在存在著大量的貿易逆差和巨額的財政赤字的情況下，美元依然堅挺，就是美國實行高利率政策，促使大量資本從日本和西歐流人美國的結果。美元的走勢，受利率因素的影響很大。
經濟指標解析(一)——國内生產總值（GDP）
(一)國内生產總值的含義
國内生產總值(GrossDomesticProduct)是指在一定時期内(一個季度或一年)，一個國家或地區的經濟中所生產出的全部最終產品和勞務的價值，常被公認為衡量國家經濟狀況的最佳指標。它不但可反映一個國家的經濟表現，更可以反映一國的國力與財富。一般來說，國内生產總值共有四個不同的組成部分，其中包括消費、私人投資、政府支出和淨出口額。用公式表示為：
GDP：C+I+C+X式中：C為消費、I為私人投資、C為政府支出、X為淨出口額。
一個國家或地區的經濟究竟處於增長抑或衰退階段，從這個數字的變化便可以觀察到。一般而言，GDP公佈的形式不外乎兩種，以總額和百分比率為計算單位。當GDP的增長數字處於正數時，即顯示該地區經濟處於擴張階段；反之，如果處於負數，即表示該地區的經濟進入衰退時期了。由於國内生產總值是指一定時間内所生產的商品與勞務的總量乘以"貨幣價格"或"市價"而得到的數字，即名義國内生產總值。名義國内生產總值增長率等於實際國内生產總值增長率與通貨膨脹率之和。因此，總產量即使沒有增加，僅價格水平上升，名義國内生產總值仍然是會上升的，在價格上漲的情況下，國内生產總值的上升只是一種假象。然而，有實質性影響的卻是實際國内生產總值變化率，所以使用國内生產總值這個指標時，還必須通過GDP縮減指數，對名義國内生產總值做出調整，從而精確地反映產出的實際變動。因此，一個季度GDP縮減指數的增加，便足以表明當季的通貨膨脹狀況。如果GDP縮減指數大幅度的增加，便會對經濟產生負面影響，同時也是貨幣供給緊縮、利率上升、進而外匯匯率上升的先兆。
(二)如何解讀該指標
一國的GDP大幅增長，反映出該國經濟發展蓬勃，國民收入增加，消費能力也隨之增強。在這種情況下，該國中央銀行將有可能提高利率，緊縮貨幣供應，國家經濟表現良好及利率的上升會增加該國貨幣的吸引力。反過來說，如果一國的GDP出現負增長，顯示該國經濟處於衰退狀態，消費能力減低。時，該國中央銀行將可能減息以刺激經濟再度增長，利率下降加上經濟表現不振，該國貨幣的吸引力也就隨之而減低了。因此，一般來說，高經濟增長率會推動本國貨幣匯率的上漲，而低經濟增長率則會造成該國貨幣匯率下跌。例如，1995-1999年，美國GDP的年平均增長率為4.1%，而歐元區11國中除愛爾蘭較高外(9.0%)，法、德、意等主要國家的GDP增長率僅為2.2%、1.5%和1.2%，大大低於美國的水平。這促使歐元自1999年1月1日啟動以來，對美元匯率一路下滑，在不到兩年的時間裡貶值了30%。但實際上，經濟增長率差異對匯率變動產生的影響是多方面的：
一是一國經濟增長率高，意味著收入增加，國内需求水平提高，將增加該國的進口，從而導致經常項目逆差，這樣，會使本國貨幣匯率下跌。
二是如果該國經濟是以出口導向的，經濟增長是為了生產更多的出口產品，則出口的增長會彌補進口的增加，減緩本國貨幣匯率下跌的壓力。
三是一國經濟增長率高，意味著勞動生產率提高很快，成本降低改善本國產品的競争地位而有利於增加出口，抑制進口，並且經濟增長率高使得該國貨幣在外匯市場上被看好，因而該國貨幣匯率會有上升的趨勢。
在美國，國内生產總值由商務部負責分析統計，慣例是每季估計及統計一次。每次在發表初步預估數據(ThePreliminaryEstimates)後，還會有兩次的修訂公佈(TheFirstRevision&TheFinalRevision)，主要發表時間在每個月的第三個星期。國内生產總值通常用來跟去年同期作比較，如有增加，就代表經濟較快，有利其貨幣升值；如減少，則表示經濟放緩，其貨幣便有貶值的壓力。以美國來說，國内生產總值能有3%的增長，便是理想水平，表明經濟發展是健康的，高於此水平表示有通貨壓力；低於1.5%的增長，就顯示經濟放緩和有步人衰退的迹象。
經濟指標解析(二)——利率（InterestRate）
(一)利率的含義:
利率，就其表現形式來說，是指一定時期内利息額同借貸資本總額的比率。多年來，經濟學家一直在致力於尋找一套能夠完全解釋利率結構和變化的理論，"古典學派"認為，利率是資本的價格，而資本的供給和需求決定利率的變化；凱恩斯則把利率看作是"使用貨幣的代價"。馬克思認為，利率是剩餘價值的一部分，是借貸資本家參與剩餘價值分配的一種表現形式。利率通常由國家的中央銀行控制，在美國由聯邦儲備委員會管理。現在，所有國家都把利率作為宏觀經濟調控的重要工具之一。當經濟過熱、通貨膨脹上升時，便提高利率、收緊信貸；當過熱的經濟和通貨膨脹得到控制時，便會把利率適當地調低。因此，利率是重要的基本經濟因素之一。
(二)如何解讀該指標：
利率水平兌外匯匯率有著非常重要的影響，利率是影響匯率最重要的因素。我們知道，匯率是兩個國家的貨幣之間的相對價格。和其他商品的定價機制一樣，它由外匯市場上的供求關系所決定。外匯是一種金融資產，人們持有它，是因為它能帶來資本的收盜。人們在選擇是持有本國貨幣，還是持有某一種外國借幣時，首先也是考慮持有哪一種貨幣能夠給他帶來較大的收益.而各國貨幣的收益率首先是由其金融市場的利率來衡量的。某種貨幣的利率上升，則持有該種貨幣的利息收益增加，吸引投資者買人該種貨幣，因此，對該貨幣有利好(行情看好)支持；如果利率下降，持有該種貨幣的收益便會減少，該種貨幣的吸引力也就減弱了。因此，可以說"利率升，貨幣強；利率跌，貨幣弱"。
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