程式交易讓位Sidecar——道瓊斯工業平均數下跌100點，程式交易停止執行至少5分鐘。這就象這些交易退出主車道，讓位給其他交易。5分鐘後，交易所才開始清算程式交易的指令，但這些交易僅當它們不導致市場有趨勢時才執行。
程式交易斷路器CircuitBreaker——道瓊斯工業平均數下跌350點。暫停交易：暫停交易30分鐘。如果市場下跌350點發生在下午3：30分，那麼交易所結束當天的交易。
程式交易斷路器CircuitBreaker——道瓊斯工業平均數下跌550點。暫停交易：暫停交易1個小時。如果市場下跌550點發生在下午3：00分，那麼交易所結束當天的交易。收盤價指令被取消。
2）新版的限制為：
程式交易項圈，當道瓊斯工業平均數較前一天的收盤指數上升或下跌190點，那麼交易所暫停執行程式交易直到道瓊斯回到90點内或直到交易日在下午3：00結束。在2001年這個限制共執行了26次，在2000年有35次。程式交易讓位規定在1999年2月16日被取消。
程式交易斷路器，如果道瓊斯工業平均數下跌10%，紐約證交所的交易暫停60分鐘。如果道瓊斯止跌回穩10%，則限制取消。如果道瓊斯工業平均數下跌20%，紐約證交所的交易暫停2小時。如果道瓊斯止跌回穩20%，則限制取消。如果道瓊斯工業平均數下跌30%，紐約證交所全天的交易暫停。如果道瓊斯止跌回穩30%，則限制取消。
3）對限制的批評
斷路器對市場行為有反饋效應（feedbackeffect）：當價格接近停闆時，由於交易者趕著在停闆前執行他們的交易，所以價格更可能觸及停闆。這使得投資者在最不恰當的時間鎖定在頭寸。另外，如果國内市場關閉，交易者會把資金轉移到國外。而當交易能轉移到無暫停交易的市場上時，施加斷路器限制變得很困難。
4、1997年10月27日的程式交易
1997年10月27日和28日，美國證券市場暴跌，下跌的絕對量創歷史記錄。在27日道瓊斯工業平均數下跌554.26，收盤在7161.15，跌幅為7.18%。27日這一天是1988年規定跨市場的斷路器以來首次實施，在下午2：36，道瓊斯工業平均數下跌350點，觸發股票、期權和指數期貨市場同時暫停交易30分鐘。交易在3：06重新開始後，價格迅速下跌到觸發550點的斷路器水平，時間是在3：30，當天的交易因此提前結束。據對樣本股票交易的調查，最大的20個賣家中，8家是交易自營帳戶的綜合券商，11家為共同基金，9家為機構，9家機構中的4家為對沖基金。最大的20個買家中，10家是交易自營帳戶的綜合券商，2家為共同基金，6家為機構，6家機構中的5家為對沖基金，另有2個買家是上市公司自己，它們買回自己的股票。共同基金的策略相互之間有很大的不同，一些基金買賣一兩只股票，一些基金買賣多只股票。
用自營帳戶賣出最活躍的綜合券商中有一些券商使用了程式交易策略。正如下面的讨論，多數的程式賣出牽涉到非套利的自營交易策略，公司採取這種策略目的是從各種股票的短期定價不符中獲利，或者是滿足機構客戶的買賣要求。程式賣出中的一小部分屬於動態對沖策略，它保護自營的股票衍生產品的頭寸。總的來說，在市場下跌關鍵的那一段期間程式交易的影響比較複雜。在10月27日下午程式交易在一些時期達到高峰，如從2：30到2：36，程式賣出占總成交量的27%，占標準普爾500成分股成交量的40%。這相當於1989年10月13日市場下跌期間程式賣出的高峰水平。總的來說，程式賣出對10月27日的下跌只有適度的影響。
指數套利交易所委派的調查小組對程式交易數據的整理表明，指數套利在10月27日的賣出程式中只占小部分。例如，從1：50到2：36，指數套利在全部的程式交易中只占8%。同期另32%的程式交易涉及下面讨論的數量交易策略，這種策略有期貨交易套利的成分。其餘的程式賣出為非套利型。從3：06到3：30，，非套利型程式交易占全部程式賣出的55%以上。而在過去的市場下跌中，指數套利在程式賣出的比重要大得多。如1989年10月13日，指數套利在全部程式賣出中所占的比重約為67%。10月27日指數套利比重較小與程式交易結構的長期變化趨勢是一致的，全部程式交易在紐約證交所總成交量中所占的比重在上升，但指數套利在程式交易中的比例下降。指數套利比例下降的原因與紐約證交所規則80A（c）實施的限制有關，也有其他因素，如下面將讨論的非套利程式交易策略的上升。
數量程式交易策略 在10月27日下午，使用數量程式交易策略的公司淨賣出股票，但是他們相對嚴格地遵守模型，市場下跌幅度和斷路器門檻的臨近都沒有使他們增大賣出程式的規模或頻率。換句話說，交易因斷路器而暫停的可能性並未作為他們的數量模型的一個因素。
風險或蒙住眼睛的出價程式 一些活躍的程式交易公司也表明他們在27日賣出股票組合是風險或蒙住眼睛出價程式的一部分。盡管在27日下午用這種策略的公司淨賣出大量的樣本股票，但是公司堅持這種策略是設計成市場中性的，因為他們賣出一個組合通常由買進另一個組合來抵消。使用這種程式交易的公司也指出在27日下午他們淨賣出股票，但是市場下跌或斷路器門檻的臨近並沒有使他們增大賣出程式的規模或頻率。
動態對沖 對程式交易數據的整理表明，盡管一些公司的確賣出股票組合來對沖在指數衍生工具的頭寸（股指期貨和交易所交易或場外交易的指數期權），但是這類交易相對較少。這與1989年10月13日市場下跌期間的程式賣出有很大的不同，那時當價格在最低點時到達交易所的動態對沖賣出程式規模有兩百五十萬股。調查小組不知道10月27日的動態對沖中有多少涉及賣出指數期貨。但一家程式交易公司表示它在2：30後從用股票組合來對沖轉到用指數期貨來對沖。因為期貨更為經濟。另外，一些在當天淨賣出標準普爾500期貨的大交易商是那些交易場外和交易所交易的指數衍生工具的公司。他們賣出期貨的大部分是用來對沖指數產品的風險暴露的。
指數期貨 在10月27日的交易時段中有些時候，股指期貨相對股票價格有很大的貼水。然而，在發生第一次斷路後3：06重新交易前，期貨對市場下跌的影響並不大。在3：06，期貨價格的迅速下跌有很強的公告闆影響，向市場交易者發出信號，價格將很快跌到第二次斷路器的水平。但正如前面讨論，從歷史來看，程式交易把期貨市場的賣出壓力傳到股票市場通常並不大。但是，市場在3：30提前收盤前股票價格的確跟隨期貨價格下跌，且跌得更低。通過訪問從事動態對沖的公司，調查小組發現在3：06後期貨市場至少部分的賣壓可能是從賣股票轉到賣期貨的，目的是在第二次斷路器關閉市場前以經濟且及時的方式調整對沖。
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