從《笑傲江湖》看投資策略

正月初五添了一位小千金，於是向公司請了長假作"實習爸爸"，枯坐尿佈堆中讀金庸的舊著《笑傲江湖》亦有所得，在此與大家共飨。

《笑傲江湖》一書可算是諷世之作，寫盡了命運無常、人情冷暧和人性在功利中的掙紮，不過令狐沖和任盈盈的愛情卻始終貫穿全書，並且最終以團圓收局，成為令人心曠神怡的一道風景。股諺雲："選股如選妻"，可見愛情與投資確有相通之處，而從某種角度看令狐沖的命運往往是由他的個性所決定的，即所謂"一念之間"，因此他的情緣圓滿自然與其愛情觀息息相關，換言之就是投資策略正確而有豐厚的投資回報。其實金庸筆下的男性主角以楊過最為特立獨行，其獨具慧眼選擇了小龍女，歷經小龍女失貞、再嫁、中毒等重大利空打擊都未三震出局（而且如果他止損的話還可以換股如程瑛、陸無雙），終於熬到苦盡甘來，超過十六年始終不渝的長期投資策略委實不同凡響，堪稱中國的巴菲特；不過我覺得剖析令狐沖更有現實意義，因為他的感情中間走過不少彎路，有個返璞歸真的思想鬥争過程，而且他是性情中人，往往就在一念之間作出重大抉擇，並且經常運氣不錯，我們可以讨論他的"市場感覺"問題，總而言之令狐沖更富人性化、更接近於目前的投資者個體。令狐沖在故事之初用情於小師妹嶽靈珊，這種投資理念當然是受師傅和師娘（可謂華山派龍頭）的影響至巨，就象九七年市場所鼓吹的"長虹發展不倒"一樣頗有號召力，表面上他坐莊的籌碼雄厚無比，華山派首徒、甚得同門擁戴有群衆基礎兼之與師妹青梅竹馬、在感情上也有控股權，不過以師傅嶽不群深不可測的權謀機心，這個任俠好義、一身傲骨的準女婿卻的確不宜以衣缽相授，假使沒有林平之和辟邪劍譜的出現，為求華山派的自保嶽靈珊也極有可能充任與嵩山派通好的"王昭君"而輪不到令狐沖，這一點有如君安之於申華董事會，雖有控股權在手也只能坐視它琵琶別抱、投資自己不看好的江西科環；何況嶽靈珊自己未必是值得長期投資的穩定成長股，趁他關在思過崖上就搞了一次違規操作，移情於林平之（雖然她後來出了澄清公告說與令狐沖始終只是兄妹之情，但以她在前文種種心系師兄的表現如"沖靈劍法"、私上思過崖等等，只顯得她在洗脫負情的托辭而已），並且後來出於内疚還偷了一次"紫霞秘笈"給令狐沖療傷，使令狐沖愈加神魂颠倒而不能自拔，在金刀王元霸家裡醜態百出，令讀者為之扼腕歎息。令狐沖數年的感情投資終於付之東流，我想最大的原因還在於沒有形成自己的投資觀點，盲目崇拜權威導致擇股失誤，更要命的是明知投資失敗而不敢果斷止損，所以局面自他下思過崖後就急轉直下跌破所有均線開始走熊，一再誤事最後搞到不能見容於師門，華山派傳書天下"祈我正派諸友共誅之"。返觀去年的證券市場操作虧損者衆多，有不少人正是栽在績優股情結和不知止損上，可見這也是人之常情啊。令狐沖的命運自是在見到了任盈盈之後觸底反轉，他第一次見面就"一時情動"，在她臉上吻了一下，可說大膽已極（其時他不知任盈盈的背景，權且算是試盤罷）。不過任盈盈之於他倒的確是個明智的抉擇，首先她出身高貴是魔教教主之女，武功機智都堪與令狐沖相颉颃，而且她自視極高又十分害羞，一般少年才俊也不放在眼裡，自然只能孤芳自賞，有如潛質極佳的超小盤貴族股由於股價過高而無人問津；更重要的是她在魔教的特殊地位使她的感情生活實際上無人關心，可謂流通籌碼極少易於收集，事實上她在令狐沖窮途落難之時情有獨鐘，自此一縷芳心所系盡在這個癡心漢子身上，居然上少林寺自囚以換取方證大師為令狐沖療傷，這段感人至深的愛情乍一開始就說明令狐沖控籌集中度有多高了。其次，難能可貴的是任盈盈對令狐沖十分理解，非但不嫉妒令狐沖與嶽靈珊、儀琳之間的情感糾葛，而且深谙"兩情相悅，貴乎自然"的愛情三昧，從不以情義挾人，最典型的是在少林寺師徒比劍，令狐沖故意相讓嶽不群之時，眼見三人就要終生囚於少林，以任我行一代枭雄也沉不住氣示意女兒去提醒令狐沖而盈盈不為所動，其對於愛情主業用情之專應是嶽靈珊遠不能及的，因為後者曾在五嶽盟主大會上以"沖靈劍法"打動令狐沖相讓，愛情境界高下立判。當然任盈盈也有手辣心狠的一面為令狐沖所不喜，好在後者並未拘泥於正邪之分的傳統投資觀點而是大膽進行資產重組，最後使任盈盈改變形象，放棄了教主之位與之攜手歸隐，成為一段江湖佳話。我想令狐沖最幸運的就是無意中在盈盈的股價低點吸納了大量籌碼而不自知，其時盈盈不滿東方不敗所為，在綠竹翁處散心從而聽到令狐沖盡吐心聲，芳心為之擄獲；不過此後令狐沖在種種不利情勢下不斷增持籌碼倒是有相當的氣魄，比如嶽不群曾以重歸華山門戶並許配嶽靈珊相誘，而任我行則以不傳授"吸星大法"的解除之法相脅都不能動搖，確實做到了"問世間情為何物，只教人生死相許"。總結令狐沖的成功經驗，就是認真篩選小盤績優、主業能夠高成長的個股，一旦遇到循環低點就大量介入，並且能做到局勢愈壞而信心彌堅，不斷補倉增持籌碼，在現實的股市搏殺中也往往是取勝之道。

令狐沖的一大特色是性情中人、容易沖動，再重大的決定往往也只在一念之間，例如任我行邀請他加入魔教，他本因盈盈之情和向問天之義覺得加入也無不可，不過一旦對方有意拿解除"吸星大法"的竅門相換，他立即斬釘截鐵地拒絕了，同樣窮途末路之時方證大師要傳他武林人士夢寐以求的"易筋經"既可解毒保命又可托庇於少林門下，他也斷然拒絕了，所以後來才有一番奇遇成為江湖中人人敬仰的大俠，也算是置之死地而後生。縱觀令狐沖的抉擇，往往是選擇了表面上較為不幸的一面，但到頭來都因為他心存善念反而因禍得福，因此可以說不是他選擇幸運而是幸運選擇了他，試想假如他果真成了方證的弟子（雖然當時他不知道代價是盈盈自囚於少林），則必將為武林人士所不齒，自然也就沒有率五霸岡群雄二度上少林救情人的風流佳話了；又比如争奪五嶽盟主之戰，令狐沖為改變舊日芥蒂故意自傷讓嶽靈珊贏了關鍵性的一場，卻因此將系念於小師妹的往日情懷就此解脫，並且贏得了任盈盈的真心相對（車中養傷一段描寫十分浪漫绮麗，實在是令狐沖一生中最快活的時光，使他不由生出"若得永遠如此``````"之想）。不過令狐沖的許多"一念之間"的決定原是他任俠好義、豁達坦蕩的個性之必然選擇，本無須經過深思熟慮，其實他的投資觀諸如信義為先、以誠待人、一身傲骨等等是一以貫之的，只不過他懂得就低不就高，屈人不如屈已，總是在低部默默吸納而已，這一點有如今年的梅雁股份，雖素質不錯但早已深深跌破配股價而無人問津，不料業績優異且推出在大盤股中罕見的高送方案，而使敢於在低部不怕套牢大膽吸納者大獲其利，反而是部分公佈業績前就已在高位的所謂"白馬股"則套你沒商量。

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