巴菲特是真正做到利用市場的錯誤賺大錢的人。他的老師格雷厄姆說：市場先生有兩種極端的性格,有時極端興奮,有時充滿了恐懼。有時候思想充滿智慧,有時候患了嚴重的癫狂症。有時候長達數月之久都消沉寡言,有時候又意氣風發。更嚴重的事情是,市場先生總是拒絕承認自己是瘋狂的,因為有無數的研究機構,證明市場先生是理性的,具有效率的。這些機構設計了“β”值來控制風險,又設計了最佳的投資組合來降低風險,這些理論讓市場先生拒絕承認有病。可是,不管理論多麼完美,市場先生間歇性的發高燒卻是不争的事實。
其實錯誤只有兩種,不是市場錯誤就是自己錯誤。艾略特說：波浪理論不會有錯,錯的是艾略特。他的說法和格雷厄姆有點差異,但是兩個人都在描述不同的事實。關鍵是,你如何利用市場的錯誤和自己的錯誤來賺大錢。利用市場的錯誤要學會價值分析,不要被價格的暴漲和暴跌所迷惑。利用自己的錯誤要學會及時修正,不要因一時的得失而陷入被動。因此真正的高手是同時利用市場的錯誤和自己的錯誤來賺大錢。
拿破侖說：打勝仗有一個秘訣,那就是充分利用敵人的錯誤。在股市裡,要利用敵人的錯誤,就要先學會利用市場的錯誤。可是有人說,行情不會有錯,錯的是自己的想法,似乎在說明市場總是對的,可是格雷厄姆卻說：市場總是錯的。兩種說法完全相反,到底要相信行情,或要相信自己?其實,碰到此種兩難的境界,就要先明白自己是做長線,或做短線。做長線的人,就是在利用市場的錯誤,才找得到最佳的買點和賣點。做短線的人要學會及時修正,才不會讓損失擴大,因此必須正視行情的變化,不像做長線的人可以不看盤。換句話說,長線是利用市場的錯誤來賺錢,短線是利用行情的變化來賺錢,利用錯誤比利用變化更容易,因為變化很難猜測,除非你了解行情未來的意圖。
不管股市也好,期貨也好,利用錯誤都是賺大錢的捷徑,只是要利用錯誤,有一個大前提,不能迷失於行情之中。一般人受氣氛或專家的影響,很難跳出市場的氣氛,陷入迷魂陣而不自知。所以遠離市場是避免感染的方法之一。另外相信價值分析也是有效的方法。
在期貨市場,明白錯誤在哪裡,反向操作也是彌補虧損和轉虧為盈的關鍵,只是反向操作時要避免兩面挨耳光,因此倉單的控制很重要,不要愈陷愈深。股市也是一樣,明白錯誤在哪裡,往往會發現大機會的存在。失敗為成功之母,對於會利用錯誤的人而言,特別有深刻的含義。在期貨市場,明白錯誤在哪裡,反向操作也是彌補虧損和轉虧為盈的關鍵,只是反向操作時要避免兩面挨耳光,因此倉單的控制很重要,不要愈陷愈深。股市也是一樣,明白錯誤在哪裡,往往會發現大機會的存在。失敗為成功之母,對於會利用錯誤的人而言,特別有深刻的含義。