交易的基礎：認識市場的八大特徵

無論做哪個行業，都必須對這個行業有深刻的認識，了解行業的基本特徵，知道行業的關鍵所在，很難想象一個人若對所從事的行業缺乏了解而能在這個行業中生存發展，做交易也是如此。然而，很多投資者在進入這個

市場之前並沒有對這個市場進行深入了解就開始交易，抱著極大的希望進來卻處處碰壁，致使賬戶大量虧損，甚至被市場淘汰但仍不清楚原因所在。了解市場才能適應市場，這是交易的基礎。

市場除了具有不確定性這個最基本的特徵外，還有一些更具體的特徵，就筆者個人來看，市場具有以下幾方面特徵：包容性；預測與不可預測的相對性；交易成本與利潤的不確定性；市場是穩定性和偶然性的矛盾統一；獲利與交易能力的正比性；隨機和有序的組合性；完美交易的無解性；從長遠和發展來看，風險與利潤的不成正比性。

1.市場具有包容性

市場具有包容性，包容性的表現形式為複雜性，複雜性是由交易者的交易理念、交易原則、交易模式、交易方法的豐富多彩性所造成。

市場的包容性意味著目前已有的一切交易思想、理論、原則、方法和未來新產生的思想、理論、原則、方法都能被市場所接受，不同的交易思想、理論、原則、方法在市場上都有其存在價值，都能適應市場的某一方面，從而具有獲利能力。與此同時，任何的交易思想、理論、原則、方法都無法適應市場的所有方面，都有其弱點和不適應性，盡善盡美的交易不存在。市場既能接受一切，同時它也在否定一切，這會導致市場的兩種極端情緒和態度，要麼盲目樂觀，要麼徹底悲觀失望。樂觀者會認為市場很好，財富無限，而悲觀者則認為任何方法都無法獲利，市場不可接觸！

市場的包容性形成市場的豐富多彩性，豐富多彩性則容易使投資者陷入迷茫之中，找不到適應自己的交易模式。看見別人賺錢就學別人的方法，一旦虧損馬上又換方式，但卻始終找不到自己努力的方向。

市場的包容性也在告訴我們，別人的做法不一定適合你，你的做法也不一定適合別人，每個人的追求不一樣，看法自然也不一樣，不能由別人來主導你的交易。任何人都不可把自己的做法強加給別人。那種認為自己最優秀而否定別人的做法，是不成熟的表現。

2.預測和不可預測的相對性

市場是可預測與不可預測的辨證統一體，預測性和不可預測性都是相對的。相對來說，趨勢具有可預測性，而組成趨勢的波動不具有可預測性。趨勢難以操縱，波動更具有可操縱性；趨勢由市場的理性形成，波動由情緒和心理構成，理性具有相對穩定性，情緒具有偶然性。我們不可陷入預測和不可預測的極端。靠理性交易的人可做趨勢行情，靠靈感交易的人可做波動行情，投資者可自己選擇。

3.交易成本與利潤的不確定性

投資者不可能同做現貨一樣把1年的交易成本和利潤做個預算，然後去執行。交易成本包括手續費和止損造成的虧損，你可能有一個最大虧損幅度，但在幅度之内具體會產生多少成本無法確定；而交易利潤則完全與市場的行情有關，與你交易的好壞有關，與很多因素有關，難以確定。市場的不確定性直接會導致利潤的不確定性。投資者應該有這個思想準備。

4.市場是穩定性和偶然性的矛盾統一

趨勢的穩定性前面已經講過，它是市場存在的基礎和理由，然而市場同樣也存在很大的偶然性。政策的變化、戰争的爆發、自然的災難等等都會使市場產生很多偶然性。偶然性對於交易來講要麼是天上掉餡餅，要麼是一場災難，並且難以回避，投資者必須面對，也必須承受。

5.獲利與交易能力的正比性

如果你的獲利來自運氣或偶然，或者你的獲利超過你的能力水平，市場早晚會把它們收回去，市場具有這個特徵。市場具有天然的公正性，除非你不再交易。所以，進入市場之時你需認真考慮一下自己的水平，不要給自己定一個不切實際的目標，免得落差太大而無法接受。如果你具備了交易能力，利潤自然會來，你不可能永遠靠運氣來交易，獲利與交易能力完全成正比，並且不含水分，市場是最公正的法官。虧損不能怨市場，贏利也不是市場的照顧，這是你應該得到的。

6.隨機與有序的組合性

趨勢具有有序性，波動具有隨機性，無序的波動組成有序的趨勢，市場就是這樣構成的，但追逐趨勢還是追逐波動完全由你自己決定，看你自己適合做什麼行情，不要因看見別人賺錢眼紅而迷失自己。

7.完美交易的無解性

市場的特徵決定了完美交易的無解性。追求完美就意味著追求失敗，因為你的追求方向已經錯了，方向一錯，接下來的努力都是徒勞。任何理論、模式都有缺陷，不存在沒有虧損的交易，交易本身由盈虧組成，追求完美就是在割裂交易，市場會給你毀滅性的打擊。投資者應該放棄追求完美交易的想法，承擔適當的虧損作為獲利的代價和成本，不要給自己設置完美交易的障礙，這種障礙沒有人可以越過，你不可以，索羅斯也不可以。

8.從長遠和發展來看，風險與利潤的不成正比性

筆者不認為風險與利潤在交易市場上成正比，也許短期來看是如此，但我們不是只交易一兩天，而是長期。冒著巨大的風險無法長期交易，因為這樣一次虧損就足以致命。認為風險與利潤成正比的人内心深處是個賭徒，這種說法毒害了市場和投資者。只有低風險才能長期發展，才是真正的投資行為。有巨大風險的賬戶只能是短命的賬戶，財富只能來自於一點一滴的積累。