現代技術分析的起源可以追溯到查爾斯。亨利。道（１８５１－１９０２）的工作和理論。１８７９年，年輕的道來到紐約，成為一名金融信息服務機構的記者。１８８２年，他和愛得沃德。第。瓊斯創建了道。瓊斯公司，並把自己的消息發給華爾街金融社。通過對股票收盤價的研究，道發現有可能發明一個反映市場總體走勢的晴雨表即股票平均指數，道於１８８４年７月得出了他的第一個市場標準，通過對１１種股票的平均值計算而來，這個標準被稱作鐵路平均指數（１１只公司中有９只是鐵路公司），並且將該指數刊登在他自己公司的“顧客下午來信報中”中，該報即是後來於１８８９年首刊的《華爾街日報》。到了１８９６年，道認為其最初的指數只能反映經濟的一個部分，並且認為如果有兩個分離的經濟指標，將會適用於任何大市趨勢的確認。於是他又發明了工業平均指數，它是當時被認為投機性最強的１２家工業公司股票的平均收盤價，並於１８９６年５月２６日發表在《華爾街日報》上，同鐵路平均指數（現為運輸平均指數）一起刊登在每一期《華爾街日報》上直到今天。
道除了在自己的公司工作之外，還在１８８５年至１８９１年間還是紐約證券交易所的成員之一，道在對市場不斷的研究中，總結出了衆所週知的道氏理論即六大基本原則：
Ａ平均價格反映一切信息
Ｂ市場沿趨勢運動
Ｃ主要趨勢有三個階段：累積階段－上升階段－市場價格達到頂峰後的累積階段
Ｄ平均價格指數必須相互加強：道氏確信工業平均指數和鐵路平均指數必須在同一時間，同一方向上運行才可確認趨勢
Ｅ交易量使趨勢得以確認：交易量應該在主要趨勢方向上放大