神奇的數字與波浪

四、菲波納奇比數和價格回撤

波浪理論由三方面構成——波浪形態、比數、和時間。上面我們已經讨論了波浪形態。這是三者之中最重要的方面。那麼，現在就來談談菲波納奇比數和百分比回撤在其中的應用，這些比例既適用於價格，也適用於時間，只是在前面一方面的應用可能更為可靠。稍後我們再講時間這個方面。

首先，讓我們回頭看看圖7．13和7．15，其中所表示的基本的波浪結構，都是按照菲波納奇數列組織起來的。一個完整的週期包含8浪，其中5浪上升，3浪下降——這些都是菲波納奇數字。再往以下兩個層次細分，分別得到34浪和144浪——它們也是菲波納奇數字。然而，菲波納奇數列在波浪理論中的應用，並不只在數浪這一點上，在各浪之間，還有個比例的關系問題。下面列舉了一些最常用的菲波納奇比數：

1．三個主浪中只有一個浪延長，另外兩者的時間和幅度相等。如果5浪延長，那麼，1浪和3浪大致相等，如果3浪延長，那麼1浪和5浪趨於一致。

2．把1浪乘以1．618，然後，加到2浪的底點上，可以得出3浪起碼目標。

3．把1浪乘以3.236（=2*1.618），然後分別加到1浪的頂點和底點上，大致就是5浪的最大和最小目標。

4．如果1浪和3浪大致相等，我們就預期5浪延長。其價格目標的估算方法是，先量出從1浪底點到3浪頂點的距離，再乘以1.618，最後，把結果加到4浪的底點上。

5．在調整浪中，如果它是通常的5-3-5鋸形調整，那麼c浪常常與a浪長度相等。

6．c浪長度的另一種估算方法是，把a浪的長度乘以0.618，然後從a浪的底點減去所得的積。

7．在3-3-5平台形調整的情況下，b浪可能達到乃至超過a浪的頂點，那麼，浪長度約等於a浪長度的1.618倍。

8．在對稱三角形中，每個後續浪都約等於前一浪的0.618倍。

五、菲波納奇百分比回撤

通過百分比回撤，我們也可以估算出價格目標。在回撤分析中，最常用的百分比數是61.8%（通常近似為62%），38%和50%。市場通常按照一定的可預知的百分比例回撤——最熟悉的是33%，50%以及67%。菲波納奇數列對上述數字稍有調整。在強勁的趨勢下，最小回撤通常在38%上下。而在脆弱的趨勢下，最大回撤百分比通常為62%。

前面我們說過，在菲波納奇數列裡，除了頭四個數字外，菲波納奇比數趨向於0.618。頭三個比數分別是1／1（100%），1／2（50%），以及2／3（67%）。很多人在學習艾略特理論之前都不清楚，自己所熟知的50%回撤，其實也是一個菲波納奇比數。三分之二回撤也一樣（三分之一回撤作為一個間隔菲波納奇比數，也是艾略特理論中的一部分），對先前牛市或熊市的完全回撤（100%）位置，也標志著重要的支撐或阻擋區。

六、菲波納奇時間目標

毫無疑問，菲波納奇時間關系是存在的，只不過預測這方面關系是較為困難的。菲波納奇時間目標是通過向未來數數，計算顯著的頂和底的位置。在日線圖上，分析者從重要的轉折點出發，向後數數到第5、第8、第13、第21、第34、第55、或者第89個交易日，預期未來的頂或底就出現在這些“菲波納奇日”上。在週線圖、月線圖、甚至年線日上，我們都可以應用本技術。在週線日上，分析者按照菲波納奇數列，向後逐週探求時間目標。時間窗的分析也是應用菲波納奇數列，尋找時間窗開啟、行情發生轉折的日子。

七、綜合波浪理論的三個方面

理想的情形是波浪形態、比數分析、時間目標三個方面不謀而合。比如說，波浪分析表明第5浪已經完成；並且5浪已經走滿了從1浪底點到3浪頂點的距離的1.618倍；同時，從本趨勢起點（前一個低谷）至今，正好13週，從前一高峰到現在正好34週。那麼，我們就很有把握了：市場重要的頂部即將出現。

對股票和期貨市場圖表的研究結果表明，其中存在很多種菲波納奇時間關系。然而，問題首先就在於我們有太多的選擇餘地。我們可以按照由頂到頂、由頂到底、由底到底、由底到頂等多種方式，來計算菲波納奇時間目標。可惜，我們總是事後才能肯定這些關系。在很多時候，我們不清楚究竟哪種關系適合當前的形勢。

八、小結

菲波納奇數字的確非常神奇，波浪理論也是奧妙無窮。這組奇妙的數字在其它分析領域中也有用處。例如，在移動平均線分析中，我們就常常採用菲波納奇數字。因為大多數成功的移動平均線同各種市場上的主流週期都有一定淵源。波浪理論是從股價指數的分析中誕生的，它比較適合於股票平均指數，而不適合於單個的股票；它比較適用於交易活躍的期貨品種，應用於交易清淡的期貨品種，效果就會很糟糕。必須記住，群體心理是艾略特波浪理論的重要依據之一。

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